【文章来源：新华财经】
新华财经北京 11 月 20 日电 （王媛媛） 早盘沪指小幅震荡，创业板指高开低走。截至午间收盘，沪指报 3961.71 点，涨 0.38%，成交 4573 亿元；深证成指报 13073.30 点，跌 0.05%，成交 6507 亿元；创业板指报 3060.93 点，跌 0.52%，成交 2971 亿元。
板块方面，能源金属、海南、银行等板块涨幅居前，美容护理、旅游及酒店、食品加工等板块跌幅居前。
盘面热点
盘面上，银行板块逆势走强，中国银行、工商银行均续创历史新高。锂电池产业链表现活跃，百川股份等多股涨停。光刻胶概念延续强势，国风新材 2 连板。
下跌方面，旅游酒店、食品、零售、纺织服装等泛消费方向走弱，水羊股份、南京商旅、益客食品等多股大跌。
机构观点
银华基金：短期市场或围绕 4000 点继续拉锯，12 月有望抢跑春季行情。从基本面来看，10 月经济数据基本延续前期特征，生产小幅回落，投资快速下滑，消费边际企稳。从流动性来看，时逢税期，央行公开市场连续净投放有效稳定情绪，此外，央行发布第三季度货币政策执行报告，坚持适度宽松的货币政策基调。综上，目前正处于政策与业绩的真空期，近期发布的社融与经济数据显示传统宏观经济周期仍处于磨底阶段，整体盈利预期或难以系统性上修，短期市场或将围绕 4000 点继续拉锯，12 月有望抢跑春季行情。中长期来看，随着社会高收益低风险的金融资产消减，社会资本 「找资产」 与资产管理需求出现历史性拐点，增量入市或远未结束，叠加科技产业趋势的基本面支撑与资本市场改革的制度利好，维持对 A 股的长期看好。
中信建投：中国医药产业迈入 「创新兑现+全球布局」 的关键阶段，人口与内需基数、全产业链制造能力构成核心支撑，企业积极探索多元化的出海路径。面对全球竞争与政策深化，行业需 「立足于内、创新引领、开拓于外」，对内强化供应链安全与合规能力，对外深化多元化出海布局。展望 2026 年，重点把握创新商业化、全球化突破、政策优化带来的新增量及行业并购整合的机遇。
浙商证券：展望 2026 年市场投资，A 股市场正进入 「系统性慢涨」 第二阶段，特征为 「更慢，更系统」。上证指数预计呈现 「N」 形走势，风格上顺周期与科技成长更趋均衡，中大盘广义成长风格占优。在行业配置方面，建议多线布局，重点关注受益于财富效应的消费板块、高景气度的科技与高端制造、优化传统产业的 「反内卷」 政策红利，以及作为压舱石的红利资产。主题投资方面，建议把握以 AI 算力、机器人为代表的 「科技 6+」 与以内需为核心的 「银发经济 1+」 主线。
消息面上
英伟达 CFO：正朝着今明两年 5000 亿美元收入目标稳步推进 并有望在此基础上进一步增长
美东时间周三盘后，英伟达 CFO 科莱特·克雷斯 （Colette Kress） 在英伟达财报电话会上表示，英伟达正在朝着今明两年核心 AI 芯片收入 5000 亿美元的预测目标前进，未来几个季度有望突破这一目标。她表示：「现在距离 2026 年 12 月还有几个季度的时间。这个数字还会增长，我相信，到 2026 财年，我们还将满足更多可出货的计算需求…因此，在我们宣布的 5000 亿美元基础上，肯定还有进一步增长的机会。」
11 月 LPR 报价出炉：5 年期和 1 年期利率均维持不变
11 月贷款市场报价利率 （LPR） 报价出炉：5 年期以上 LPR 为 3.5%，上月为 3.5%。1 年期 LPR 为 3%，上月为 3%。
英伟达 Q3 营收及 Q4 营收展望均超出市场预期
英伟达第三财季营收 570.1 亿美元，同比增长 62%，市场预期 551.9 亿美元；预计第四财季营收约为 650 亿美元，市场预期 620 亿美元。英伟达第三财季数据中心营收为 512 亿美元，同比增长 66%，市场预期为 493.4 亿美元。英伟达第三财季调整后每股收益 1.30 美元。英伟达第三财季调整后营业利润为 377.5 亿美元，同比增长 62%，市场预期为 364.6 亿美元。英伟达第三财季研发支出 47.1 亿美元，同比增长 39%，市场预期为 46.6 亿美元。
编辑：胡晨曦
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