【文章来源：新华财经】
新华财经北京 11 月 20 日电 （王春霞） 人民银行 20 日开展 3000 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率为 1.40%，与此前持平；鉴于当日有 1900 亿元逆回购到期，公开市场实现净投放 1100 亿元。
上海银行间同业拆放利率 （Shibor） 短期品种全线下行。具体来看，隔夜 Shibor 下跌 5.60BP，报 1.3640%；7 天 Shibor 下跌 2.70BP，报 1.4600%；14 天 Shibor 下跌 2.2BP，报 1.5460%。
上海银行间同业拆放利率 （11 月 20 日）
来源：全国银行间同业拆借中心
银行间质押式回购市场方面，各品种利率走低，隔夜品种跌幅超 5BP。具体看，DR001、R001 加权平均利率分别下行 5.7BP、4.9BP，报 1.3652%、1.4357%，成交额分别增加 498 亿元、593 亿元；DR007、R007 加权平均利率分别下行 2.7BP、1.4BP，报 1.4857%、1.5101%，成交额分别增加 53 亿元、367 亿元；DR014、R014 加权平均利率分别下行 2.3BP、1.1BP，报 1.537%、1.5501%，成交额分别增加 36 亿元、333 亿元。
货币市场利率 （11 月 20 日）
来源：全国银行间同业拆借中心
据上海国际货币经纪公司交易员消息，20 日资金面早盘均衡，午后有所收紧。早盘隔夜押利率存单 1.53%-1.55% 融出，押信用 1.55%-1.57% 融出；7d 押利率存单 1.5%-1.52% 位置成交；跨月方面，14d 押利率 1.52%，1m 押利率 1.50% 位置成交。公开市场操作后，隔夜押利率存单降至 1.50%-1.52% 附近成交，7d 最低成交至 1.48%。午后资金面有所收紧，隔夜押利率存单 1.52%-1.53% 成交，7d 押利率存单 1.50% 融出。三点后，隔夜降至 1.5% 位置成交，临近尾盘隔夜押利率存单最低成交至 1.48%，整体呈均衡状态直至收盘。
同业存单方面，上海国际货币经纪交易员表示，截至下午 5 点 30 分，11 月 20 日有 79 只同业存单发行，实际发行量为 492.2 亿元。
一级存单方面，除 6m 期限外均为工作日到期。一级存单市场情绪不佳。二级存单方面，交投相对活跃，利率整体在区间内震荡，短期价格受资金影响小幅下探，午后资金收紧买盘减少；长端买盘情绪不高，价格微涨至 1.64% 位置。其中 1M 国股尾盘收在 1.9，较上个交易日小幅下行 1bp；3M 国股收在 1.575，基本与上一交易日持平；6M 国股报在 1.615，基本与上一交易日持平；9M 国股报在 1.635，基本与上一交易日持平；足年国股今日买方情绪稍差，价格上探触摸一级认购成本价 1.64 左右，较昨日小幅上行。1Y 与 9M 相差 0.5bp，较昨日放宽 0.2bp；9M 与 6M 相差 2bp，与上一交易日持平；6M 与 3M 相差 4bp，与上一交易日持平；3M 和 1M 相差 8.5bp，较昨日放宽 1bp。1Y-1M 曲线利差为 15bp，较昨日放宽 1.2bp。1Y-3M 曲线利差为 6.5bp，较昨日放宽 0.2bp。
【今日关注】
•据中国人民银行 11 月 20 日消息，中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025 年 11 月 20 日贷款市场报价利率 （LPR） 为：1 年期 LPR 为 3.0%，5 年期以上 LPR 为 3.5%。以上 LPR 在下一次发布 LPR 之前有效。
•央行公告，2025 年 11 月 24 日 （周一） 中国人民银行将通过香港金融管理局债务工具中央结算系统 （CMU） 债券投标平台，招标发行 2025 年第八期和第九期中央银行票据。第八期中央银行票据期限 3 个月 （91 天），为固定利率附息债券，到期还本付息，发行量为人民币 300 亿元，起息日为 2025 年 11 月 26 日，到期日为 2026 年 2 月 25 日，到期日遇节假日顺延。第九期中央银行票据期限 1 年，为固定利率附息债券，每半年付息一次，发行量为人民币 150 亿元，起息日为 2025 年 11 月 26 日，到期日为 2026 年 11 月 26 日，到期日遇节假日顺延。以上两期中央银行票据面值均为人民币 100 元，采用荷兰式招标方式发行，招标标的为利率。
编辑：尹杨
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