加密货币市场 11 月 20 日延续逾一个月的跌势，比特币下跌逾 4%，自 4 月以来首次跌破 8.7 万美元。
截至 11 月 21 日发稿，比特币报 87632 美元，跌幅 4.28%。
以太坊跌超 5%，艾达币跌超 3%。
Coinglass 数据显示，加密货币全网 24 小时超 22 万人爆仓，8.14 亿美元 （约合人民币 58 亿元） 灰飞烟灭。
有分析指出，此次加密货币下跌主要受新一轮避险情绪和科技股抛售拖累。曾经的支撑力量——包括大型投资基金、ETF 配置方和企业司库，纷纷离场，令比特币失去今年大涨的一个重要支柱，并触发市场进入新的脆弱阶段。
10X Research 的分析师说，加密市场已进入 「确认的熊市阶段」。ETF 流入走弱、长期持有者持续抛售、散户进入意愿低迷，都表明市场情绪正在暗中恶化。
「加密货币正遭遇遵循四年周期逻辑的巨鲸投资者的大举抛售，而这一阶段通常是价格下跌的时点，」CoinShares 研究主管 James Butterfill 表示。「尽管我们并不认为这种理论在基本面上成立，但这已然成为某种自我实现的预言，大额持有者 9 月以来抛售超过 200 亿美元的资产。」
与此同时，美股也因 AI 主题的估值担忧与美联储 12 月降息预期降温而重现波动。英伟达财报一度点燃 AI 情绪，但涨势很快消散。相比之下，加密货币仍深陷自身的杠杆去化与散户需求消退的回调周期，且这一 「跨资产分化」 自 10 月初以来愈发明显。
期权市场也在关注下方关键价位。据 Coinbase(COIN.US) 旗下 Deribit 数据显示，8.5 万美元附近的下行保护需求最强，其次为 8.2 万美元，显示交易员正为进一步下跌做准备。
策略师在分析中指出：「加密货币的崩跌剥离了市场主要的投机出口。在当前环境中，加密资产不再是 『煤矿中的金丝雀』，而是那座矿井本身，正因自身杠杆负荷而坍塌。」
此外，宏观经济不确定性亦加剧了市场紧张情绪。Wintermute 场外交易主管 Jake Ostrovskis 指出：「在关键经济数据短缺的情况下，美联储政策路径仍不明朗，而这种不确定性比任何其他因素都更压抑投资者的风险偏好，尤其体现在高风险资产之中。」
业内人士指出，对于加密市场而言，宏观信号只是点燃导火索。去年以来，机构配置、现货 ETF 流入和公司级别的加密资产配置曾在上半年为价格提供支撑，但当利率窗口关闭、情绪转为防御时，这些外部支柱会比散户流动性更快撤出。
（每日经济新闻）
文章转载自 东方财富
