宏观产经
两大利好信号突然闪现！美国财长：美联储应该继续推进降息周期
昨晚，美股尾盘大跳水，今早亚太股市全线暴跌。虚拟币市场更是发出强烈的空头指引。A 股和港股开盘，也是大幅杀跌。全球流动性似乎出现了问题。从根源上看，美联储的预期管理和日本国债市场动荡，是本轮全球市场杀跌的主要源头。就这刚刚，这两大变量皆出现了有利于市场演绎的积极信号。
美国 9 月非农大超预期 失业率升至 4.4% 美联储 12 月决策更趋复杂
美东时间周四，美国劳工统计局公布的数据显示，美国 9 月非农就业意外大增 11.9 万人，显著高于市场预期的 5 万人。报告发布后，美国股指期货涨幅扩大，美国国债收益率全线走低，交易员继续押注美联储不会在 12 月的会议上进一步降息。
11 月 LPR 不变：1 年期 3.0% 5 年期以上 3.5%
贷款市场报价利率 （LPR） 连续 6 个月保持不变。中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布，2025 年 11 月 20 日，贷款市场报价利率 （LPR） 为：1 年期 LPR 为 3.00%，5 年期以上 LPR 为 3.50%，均较上月保持不变，以上 LPR 在下一次发布 LPR 之前有效。
财政部：1-10 月证券交易印花税 1629 亿元 同比增长 88.1%
1—10 月，全国一般公共预算收入 186490 亿元，同比增长 0.8%。其中，全国税收收入 153364 亿元，同比增长 1.7%；非税收入 33126 亿元，同比下降 3.1%。分中央和地方看，中央一般公共预算收入 81856 亿元，同比下降 0.8%；地方一般公共预算本级收入 104634 亿元，同比增长 2.1%。
央行开展 8000 亿元买断式逆回购操作 加量规模连续扩大 持续注入中期流动性
央行开展 8000 亿元买断式逆回购操作，财联社记者梳理，今年 11 月，6 个月期买断式逆回购到期量为 3000 亿元，操作落地后，6 个月期限买断式逆回购实现加量续做 5000 亿元。在此之前，央行已于 11 月 5 日开展 7000 亿元 3 个月期买断式逆回购，由于当月有同样规模 3 个月期买断式逆回购到期，因此月内为等量续做。
品种资讯
上调手续费 收紧交易限额！事关碳酸锂期货 广期所出手
11 月 20 日晚间，广州期货交易所发布最新公告，就碳酸锂期货部分合约的交易手续费及交易限额进行调整。业内人士认为，此次举措旨在引导市场理性交易、防范品种短期过度波动，同时提升市场运行的稳健性。
国际金价高位震荡 上金所再发通知提示风险
随着国际黄金价格高位震荡加剧，上海黄金交易所发布最新通知，要求各会员单位继续做好近期市场风险控制工作，提醒投资者理性投资。据了解，当前不少品牌黄金珠宝商足金饰品报价已突破 1300 元/克大关。
「煤改气」 重塑玻璃产业竞争格局
目前 「煤改气」 政策正以深刻的产业穿透力，重塑玻璃行业的发展逻辑。作为能源密集型产业，玻璃生产长期依赖煤炭作为核心燃料，此次以清洁能源替代为核心的变革，不仅引发供给端的结构性变革，而且推动行业从 「燃料替换」 向 「生态重构」「价值升级」 演进。在房地产行业调整与 「双碳」 目标的多重背景下，这场变革既是化解行业积弊的 「破局之举」，更是玻璃产业迈向高质量发展的 「新生之路」。
主流有机硅厂商恢复报价 价格较停盘前大幅上涨 业内人士：减产有望逐步落实
11 月 19 日，Mysteel 报价显示，主流厂商恢复有机硅DMC 报价，此前停盘的厂商如今报价上调至 1.32 万元/吨，较停盘前的 1.13 万元/吨大幅上涨。鲁西厂商近期没有停盘，选择持续报盘，11 月 19 日报价维持在 1.3 万元/吨，与 18 日持平。
亚欧航线迎来涨价潮 船司 「先手加价」 欲在旺季扭转低迷市场
亚欧航线在 11 月迎来一轮涨价潮，多个国际航运巨头在官网上发布了涨价公告。根据达飞海运集团 （CMA CGM）、赫伯罗特航运公司 （Hapag-Lloyd）、地中海航运公司 （MSC） 等公司最新发布的通知，多条重要亚欧航线将自 2025 年 11 月 15 日起上调基础运价 （FAK）。
欧佩克+增产将在 2026 年开局按下 「暂停键」 但油价或仍难言乐观
2025 年 11 月 2 日，欧佩克+产油国开会审议全球石油市场形势并制定未来产量计划。会议决定，欧佩克+产油国 12 月份再度增产 13.7 万桶／日，增产幅度符合市场预期。但同时决定暂停 2026 年一季度的增产计划。
监管升级！LME 或永久限制近月大额持仓 分析人士：有望重塑金属交易逻辑
伦敦金属交易所 （LME） 关于永久限制近月大额持仓的意见征集已临近尾声。业内人士表示，此举不仅旨在化解低库存环境下的逼仓风险，更是 LME 作为全球最大的工业金属交易所为适应全球金属市场格局变化的系统性重构。
多晶硅价格大起大落 新能源企业加大套保稳住利润盘
近期，新能源上游多晶硅等原材料价格波动加剧，相关行业上市公司纷纷加大期货市场参与力度，参与家数与套期保值额度同步扩大。事实上，今年以来，有越来越多的上市公司意识到价格风险管理的重要性，并通过多种方式和渠道参与期货及衍生品交易。统计数据显示，仅 10 月份，发布套期保值相关公告的上市公司家数就达 458 家，较 2024 年同期增加 218 家，同比增长 2.3 倍。按照当前趋势，年内参与套期保值的上市公司数量将突破 2000 家。
储能需求爆发式增长！飙涨超 3000%！又一 「世界第一」！
数据显示，截至 2025 年 9 月底，我国新型储能装机规模超过 1 亿千瓦，与 「十三五」 末相比增长超 30 倍，装机规模占全球总装机比例超过 40%，已跃居世界第一。
（东方财富研究中心）
文章转载自 东方财富
