港元市场突发异动！
今天，隔夜港元香港银行同业拆息 （HIBOR） 上升 144 个基点，至 3.37%，创下 2023 年 12 月以来的最大单日升幅。HIBOR 较一周之前实现了全面反转，从隔夜到 12 个月到期日，结算率都呈上升趋势。当中与供楼利息相关的 1 个月 HIBOR，已连升 6 天，今天更重新升穿 3% 水平，至 3.24%。
与此同时，外资方向亦传来大消息。瑞银预期，2026 年底全球股票有 15% 上行空间，当中最看好中国内地科技股，预期 2026 年企业盈利增长将达 37%；该行亦看好中国港股市场，预期恒指同样有双位数增长。
HIBOR 猛拉
根据香港银行公会于 11 月 27 日公布的数据，与楼按相关的一个月 HIBOR 连升 6 日，报 3.2428%，较上日升 26.51 基点。
短期拆息方面，隔夜息升 144.04 基点，报 3.36905%，创下 2023 年 12 月以来的最大单日升幅；一星期拆息升 1.77 点至 2.9125%；两星期拆息亦升 1.3 基点至 2.85417%。
中长线利率方面，两个月拆息升 4.85 基点，报 3.23952%；三个月拆息升 2.64 基点，报 3.22643%。相反，六个月拆息跌 0.79 基点，报 3.24089 厘；一年期拆息亦跌 1.04 点，报 3.26571%。
据香港媒体报道，市场利率回升，银行的定存息亦有所微调，最少 8 家银行从上周的减息潮中逆转过来，不同存款期都见加息。分析人士认为，这些波动通常与季末资金需求、港股通资金流入及银行流动性管理等因素相关。另外，在上周市场剧烈波动之后，美联储本周扭转了息口预期，导致市场预期反复，港美利差收窄，引发套息交易平仓，进一步推升 HIBOR。
最看好中国科技股
在港元利率拉升之际，外资大行亦传来大消息。
瑞银财富管理投资总监办公室亚太区投资总监及宏观经济主管胡一帆认为，明年全球经济会放缓，但不会衰退。美国经济方面，预期上半年将下行，但下半年转为平稳，全年经济增长 1.7%。她预计，今年 12 月及明年首季美联储将各减一次息，因美国通胀增速放缓，估计明年次季美国通胀率为 3.4%，之后调头向下，年底为 3%。中国方面，她预期，十五五规划将出台与消费有关的指标，政策亦会比较有针对性，预期明年有机会减息 20—30 个基点，并降准 50—100 个基点。
瑞银财富管理投资总监办公室大中华区股票主管李智颖表示，来年 AI 将继续推动环球股市，AI 资本开支将继续增加，预期至 2030 年，AI 资本开支金额将达 4.7 万亿美元，而目前已签订的合同总额已达 2.4 万亿美元。同时，预期 AI 收入规模将于 2030 年达到 3.1 万亿美元。
李智颖表示，回顾当年科网股泡沫爆破，当时不少科网公司的资产负债表并不健康，而现时 AI 龙头企业大多以自由现金流投资 AI，加上有净现金储备，资产负债表较为稳健。而且，在应用层面，很多公司在使用 AI 后确实可以提升效益，节省成本。
资产配置方面，该行预期 2026 年底全球股票有 15% 上行空间，当中最看好中国内地科技股，预期 2026 年企业盈利增长将达 37%；目前国内的国产芯片供应比例仍较低，随着推动国产晶片发展，加速建立供应链，亦有助推动提高盈利增长。另外，虽然外卖平台投资拖累部分科技股盈利表现，但游戏方面盈利亦有增长。预计明年底 MSCI 中国指数将达 100，较现时水平有双数位增长。
港股方面，李智颖预期，恒指同样有双位数增长。近期催化剂包括两会，预期十五五规划将继续支持投资芯片。目前仍有不少优质的 A 股公司正等候到香港上市，而这些优质企业都会拉动北水来港投资；加上内地保险公司需要投放一定比例的资金于股票市场，港股股息较高，有较大诱因投资港股。
由于明年市场仍较为波动，该行建议投资者要分散投资，例如较稳定的私募基金及债券，以及对冲基金等。另外，该行亦看好大宗商品如黄金，建议在投资组合中有至少 5% 黄金，并预期在经济最为波动下，金价最高可达每盎司 4900 美元。
（券商中国）
文章转载自 东方财富
