广期所新能源金属品种板块迎新，上市首日收涨。
11 月 27 日，广期所新能源金属品种板块迎来新成员--铂、钯期货和期权，这是继工业硅、碳酸锂、多晶硅品种后，广期所上市的绿色新能源金属品种。
铂、钯期货上市首日双双收涨，其中铂期货主力合约，以 6.25% 的涨幅领涨市场；钯期货主力合约也收涨 1.53%。2 个期货品种合计成交额达到 422.8 亿元。
无论是行情还是成交，2 个期货新品种均交出较亮眼的 「成绩单」。有市场人士认为，市场需求迫切、基准价格设置合理等因素带来了较活跃的交投。
铂族金属产业链上下游迎风险管理利器
在今日的上市仪式上，中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼秘书长段德炳致辞表示，铂、钯期货和期权的上市交易，不但有利于铂族金属产业链上下游企业防控风险、稳定经营、妥善应对市场频繁波动带来的冲击，而且有利于提高资源市场化配置效率，营造产业发展良好秩序与环境，助推行业高质量发展。
「同时，上述品种也将更好地促进价格发现功能发挥 『风向标』 作用，规范铂、钯产品定价体系，有效提升我国铂族金属产业的国际影响力和定价话语权。」 据他介绍，铂、钯作为铂族金属中具有广泛应用、战略作用突出、市场体量较大的典型品种，在汽车尾气治理、发展风电、支撑氢能等绿色清洁能源产业中发挥着关键作用。
「铂、钯是汽车尾气治理、风电及氢能等产业的关键原料，在绿色发展领域的应用分别约占 60% 和 80%。近年来，在国内外环境等多重因素影响下，铂、钯价格宽幅震荡，产业风险管理需求日益迫切。」 广期所党委书记、董事长高卫兵致辞表示，广期所推出铂、钯期货和期权，将进一步在稳定企业经营、活跃商品流通、服务保供稳价方面发挥积极作用。
立足广期所自身，他提到，广期所将深入贯彻落实党的二十届四中全会精神和证监会部署，始终立足服务实体经济的根本宗旨，继续坚持以服务绿色发展为抓手，根据产业实际，不断加大市场培育服务力度，加强市场监管，防范市场风险，着力保障市场安全平稳运行，更好服务绿色发展、粤港澳大湾区建设及 「一带一路」 倡议，为加快经济社会全面绿色转型贡献力量。
行情高开，交投活跃超预期
上市首日的活跃表现，也足以见得市场的关注度之高。
具体来看，2 个期货品种上市首日悉数收涨。
其中，铂期货主力合约 2606 开盘价 441 元/克，较 405 元/吨的挂牌基准价跳空高开，随后涨势有所回落，但最终依旧强势收涨，收报 430.30 元/克，涨幅 6.25%。
钯期货主力合约 2606 同样高开后回落，收报 370.60 元/克，结算价为 381.60 元/克，最终收盘涨幅为 1.53%。
2 个期货品种整体交投活跃，涨势更大的铂期货成交也更加活跃。
广期所数据显示，铂期货在上市首日成交量 6.67 万手，持仓量 0.76 万手，成交额 292.31 亿元；钯期货成交量 3.42 万手，持仓量 0.27 万手，成交额 130.49 亿元。
有市场人士对于上市首日的交投情况，给出 「超出预期」 的评价。
南华期货分析师夏莹莹从三方面分析交投活跃的原因。
一是产业客户急需期货工具进行风险管理全球宏观环境不确定性升温，叠加货币政策周期切换、贸易关税调整及战略资源博弈加剧，共同推升铂钯价格波动幅度。价格端的高波动性显著放大了贸易商与加工商的利润不确定性，进而使其对铂钯期货的风险管理需求及参与意愿明显增强。
据介绍，国内广期所铂钯期货工具精准匹配了其迫切的风险管理需求，广期所 「锭+海绵+粉状」 三形态交割、国内和进口均可交割、「双月合约」 设计、交割方式沿用成熟期货市场的期转现、滚动交割、一次性交割，仓库和厂库交割并行，以上制度都高度适配了加工商的实际生产物流场景，大幅降低套保交易成本和交割难度。
二是挂牌基准价合理。此次，广期所设定的 405 元/克和 365 元/克为铂钯的挂牌基准价；当前现货市场主流报价在 400 元/吨左右。
夏莹莹认为，期货基准价的设定，综合考虑了当前现货市场价格以及市场预期期货基准价。「参考国外贵金属期现结构走势，相对现货小幅升水，为多空双方创造了相对均衡的交易环境，激发了市场的交易热情，促使首日成交放量。」
三是国内市场苦无弱贵金属投资工具久矣，资金关注度高期货市场资金向来对新品种上市较为敏感，新合约上市初期主力合约往往流动性较好，波动较大。
「铂钯当前矛盾主要来自于宏观因素，地缘冲突、贸易摩擦和降息预期是贵金属板块的中短期价格主要驱动力，供需上短期并没有显著变化的矛盾点。」 展望后期，夏莹莹认为，短期波动或加剧，铂长期看涨，钯宽幅震荡。
她提到，由于市场对新品种认识尚需过程，信息不对称情况存在，短期内价格波动可能较为剧烈。若市场资金大量涌入，不排除价格出现非理性涨跌。同时，产业客户套期保值操作策略的差异，以及美联储降息、俄罗斯钯 232 调查报告、国七排放政策都可能成为短期价格巨幅波动的触发因素。
（财联社）
文章转载自 东方财富
