每经记者｜陈晨 每经编辑｜赵云
2025 年的 A 股市场，无疑展现了强劲的回暖态势。上证指数不断创新高并一路攀升至 4000 点上下，市场赚钱氛围浓厚。
这一现象最直接的影响是，今年前 10 个月，A 股累计新开户数高达 2245.88 万户。
然而，在市场繁荣背后，非法证券活动也随之升级。2025 年 11 月 13 日，中国证券业协会集中公示了 15 则券商警示公告，假冒券商、诱导下载非法 APP、高收益骗资等风险凸显。
「当前不合法的炒股活动，如非法推荐股票、虚假投资平台、场外配资等，正趁着市场热度包装得越来越逼真，新手很容易被所谓的高收益话术欺骗上钩。」 渤海证券相关负责人说道。
在此背景下，大财富管理时代的投教价值正被重塑，券商纷纷以 「科技+创新」 双轮驱动，一边用技术监测筑牢 「防非」 防线，一边靠多元投教产品（如曲艺、潮流 RAP、Citywalk 等形式）贴近不同客群，更将投教嵌入投顾全流程。新形势下，投教工作正从简单的宣传 「配角」，全面嵌入投顾服务全流程，成为建立客户信任和构建品牌忠诚的 「关系基石」。
超 2200 万户新客涌入
新型非法证券活动风险画像揭秘
上交所数据显示，今年前 10 个月，A 股累计新开户数达 2245.88 万户，同比增长 10.57%。这一数字不仅体现了居民对资本市场的信心回升，也意味着超 2200 万户缺乏经验的新投资者进入市场。
开源证券投教工作相关负责人分析指出，新入市投资者普遍存在 「处置效应」「情绪驱动」「投机心理」 等非理性行为，他们风险认知不足，易受外部信息干扰，对 「内部消息」「牛股群」 等能快速带来高收益的内容缺乏抵抗力，也不愿花费时间提升自主分析判断能力，甚至忽略持牌机构发布的风险提示，这让非法证券活动有了可乘之机。
非法证券活动的高发与伪装升级，进一步加剧了 「防非」 的紧迫性。11 月 13 日，中国证券业协会公示了 15 则券商公告，记者梳理发现，重点非法证券活动集中在以下四大类型：
一是假冒主体与渠道：不法分子冒充券商或其工作人员，伪造官网、APP、社交群及客服热线，部分还盗用员工肖像、执业信息与公司印章。
二是诱导操作手段：通过直播、短视频、社交软件拉群，以 「内部消息」「涨停板交易」「机构席位」「配资」 等名义荐股，诱导下载非官方 APP 或点击非法链接。
三是资金诈骗行为：要求投资者向私人账户转账、缴纳会员费或服务费，以 「充值返现」「承诺翻倍收益」「盈利分成」 为诱饵，最终导致资金无法提现。
四是二次诈骗陷阱：甚至有不法分子借 「代为追回被骗损失」 的名义，诱导投资者点击非法链接，造成二次财产损失。
值得注意的是，这已是中国证券业协会今年公示的第 13 批公告，全年合计发布逾 300 份相关公告，高频次警示背后，是非法证券活动随市场热度持续蔓延的现状。不言而喻，券商 「防非」 工作已不仅是履行社会责任，更是守护新客群资产安全、筑牢行业风控底线的关键。
大数据如何追踪投教效果
帮助券商优化内容与触达策略？
面对超 2200 万户的新客群和高发的非法证券活动，券商已将科技作为反诈防非和精准投教的核心利器。
在风险监测方面，「技术监测+人工排查」 的双体系已成为重要手段。记者从渤海证券相关负责人了解到，该公司依托数字金融系统抓取非法活动关键词，并联动营业部排查客户的异常咨询。
此外，开源证券投教负责人也表示，该公司已通过内、外部同步监测实现全面覆盖。内部，通过客服电话、官方新媒体账号等渠道及时发现并解决相关事项；外部，则借助舆情信息监测系统，对互联网上仿冒公司 APP 的行为、冒用公司名义散布虚假信息等进行实时监控预警。
在投教资源配置和供给上，开源证券采取了动态配置策略，通过分类分层实现资源倾斜和精准供给。公司充分利用数字科技工具，结合柜台系统、企业微信 SCRM 等，设置投资者画像标签，在客户服务、智能投顾和投教宣导等方面加以运用。通过智能内容匹配与推送等方式，实现了对不同投资者群体的精准触达，打通了投资者教育的全链路。
科技赋能也极大地提升了触达海量客户的效率和效果。开源证券通过大数据跟踪投教内容的传播效果，分析不同平台、不同类型内容的点击率、完播率、转发率，以此识别最受欢迎的内容形式与主题，及时调整内容生产方向。数据分析还能找出影响投资者从 「被动接触」 到 「主动学习」 的关键节点，从而优化触达策略。
「我们的数据发现，年轻投资者更倾向于通过短视频获取信息，在市场波动较大时对风险防控类内容关注度更高，公司便可据此加大短视频制作和风险防控内容的推送力度。让投教内容真正找对人、说对话。」 前述人士进一步举例道。
曲艺 RAP、Citywalk 进街区
「故事化」 投教产品圈粉新投资者
以往 「照本宣科」 式的投教内容，常因枯燥乏味难以吸引新投资者关注。记者观察发现，2025 年，越来越多券商在投教产品创作上突破传统，以 「故事化、趣味化、专题化」 为核心，推出一系列接地气、有新意的投教作品，以实现 「破圈」。
记者从渤海证券相关负责人了解到，该公司打造 「九河下梢唱投教」 品牌，将金融知识与天津曲艺巧妙融合，实现了 「传承经典又引领潮流」。在传统曲艺方面，公司推出了相声 《这个馅儿饼不好吃》 以揭露非法集资真相；快板 《适当性管理办法好》 解读监管政策；京东大鼓 《科创板服务新时代》 普及科创板知识。这些作品尤其获得了中老年投资者的广泛认可。
在潮流形式创新上，渤海证券推出了 「渤海新声音」 投教 RAP，如 《擦亮眼睛，打击非法证券经营》 等，在高校群体中引发了热烈反响。公司还每年举办 「曲艺投教节」，实现了 「寓教于乐」 的目标。
开源证券同样在内容创新上持续发力。该公司打造的 《鉴知堂》（取意 「明鉴真知」） 品牌栏目深受喜爱，开发的 「唐风人物」IP 被延展至各类投教产品。在活动开展方面，开源投教策划推出 「金融看得见」 奔赴系列、乐游系列和财商系列三大主题活动。尤为创新的是，结合年轻人生活方式与在地街区文化，开源证券推出了 「Citywalk」 城市打卡计划系列投教活动。该活动紧扣重要节点，走进热门街区、旅游景区、潮流地标等，将投教宣传轻松融入线下场景，形成市民触手可及的移动投教课堂。
这些 「破圈」 的投教创新，不仅让券商投教产品摆脱了 「说教感」，更精准触达 2200 万户新投资者中的不同群体，让金融知识以更易接受的方式传递，提升了新投资者的风险认知与投资素养。
不再是配角
投教如何全面嵌入投顾服务链？
在大财富管理时代，投教已不再是券商业务中的 「边缘配角」，而是逐渐成为投顾服务链的核心环节，从获客、活客到留客，全面嵌入投资者服务的全流程。
东海证券非银首席分析师陶圣禹向记者指出，投教在券商客户服务链条中扮演着多重重要角色：在获客阶段，投教是建立专业信任、筛选理性投资者的 「信任入口」；在活客阶段，通过行为引导和认知赋能，成为抑制非理性交易、深化服务粘性的 「行为导航」；在留客阶段，培育长期投资理念，构筑品牌认同与客户忠诚的 「关系基石」。
记者从业内获悉，不少券商已将投教与投顾服务深度融合，打造全流程陪伴服务。渤海证券相关负责人表示，公司将投资者教育全面嵌入投顾服务全流程：
在开户环节，同步完成 「风险测评+投教互动」，让投资者在开户初期就建立风险认知；
在投顾服务过程中，针对客户提出的疑问，配套专属投教内容；
此外，公司还会定期组织 「投教小课堂+投顾答疑」 联合活动，让投教知识与专业投顾建议形成互补，帮助投资者更全面地理解市场与产品。
开源证券则由普惠金融部牵头负责投教工作，持续协同经纪业务总部推进投教与投顾的融合。开源证券投教负责人表示，经纪业务总部组织投顾人员通过公域免费服务开展投教宣传，以及每周定期举办的线下投资者教育交流会等，让投教成为投顾与投资者建立联系的 「桥梁」。
资深券商人士分析认为，投教是一项系统工程，也是券商未来精细化运营的重点方向。尤其对于 2200 万户新投资者而言，这种 「投教+投顾」 的全流程服务，能帮助他们逐步建立理性投资理念，减少因认知不足导致的投资风险，而这正是大财富管理时代投教价值重塑的核心意义所在。
封面图片来源：图片来源：视觉中国-VCG211478322341
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