【文章来源：金十数据】
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对冲基金经理斯蒂芬 （Stephen Jen） 认为，随着英国逼近一个临界点，即增税不再能为政府带来额外收入，英镑很可能会大幅下跌。
这位总部位于伦敦的 Eurizon SLJ Capital 首席执行官预计，英镑将对欧元、日元和瑞士法郎等其他主要货币贬值。他之所以做出这样的预测，是因为他认为不断增加的税收会阻碍富人和企业在英国开展业务。
斯蒂芬在接受采访时表示：「对经济中生产力较高的部分征税，以补贴生产力较低的部分，或许可以实现社会目标，但从纯粹的经济效率角度来看，这不是一件好事。」
英国财政大臣里夫斯在预算案中宣布了一系列增税措施后，英镑在周三有所上涨，彭博社衡量英镑兑一篮子主要货币强弱的指标录得自 8 月以来的最佳单日表现。不过，同一指数在过去 10 年中已下跌了 20%，其中大部分跌幅反映了英国在 2016 年投票脱离欧盟的影响。
斯蒂芬以其 「美元微笑」 理论而闻名，他表示英国的长期前景远非一片光明。他将英镑和美元列为他最不看好的十国集团 （G-10） 货币，反而认为瑞士法郎、黄金和加密货币具有长期价值。
这位对冲基金经理的观点借鉴了经济学家阿瑟·拉弗 （Arthur Laffer） 的理论，后者曾协助建立了 20 世纪 80 年代美国和英国减税议程背后的概念框架。所谓的拉弗曲线 （Laffer Curve） 认为，超过某个临界点后，更高的税率实际上会减少政府收入，因为它们会抑制人们工作、储蓄和投资的积极性。
斯蒂芬表示，英国目前正处于 「探测这个关系临界点」 的阶段，并指出近期一些超级富豪已选择离开英国。拉弗本人在上个月的一期 《Merryn Talks Money》 播客中也提出了类似的观点。
「如果我们看到这些增税措施实际收取的总税收反而减少，那么我们就会遇到一个问题，因为所有这些计算都是基于人们会留下来，并且不会轻易离开的某些假设来建模的，」 斯蒂芬说，「如果你的税基消失了，那么你的计算当然就会失准。所以我们必须看看未来两三年会发生什么。」
当然，拉弗曲线只是一个抽象的框架，考虑到支出和税收的诸多维度，将其应用于现实世界的政府财政仍存在争议。彭博经济的英国经济学家安娜·安德拉德 （Ana Andrade） 在本月早些时候曾表示，她 「怀疑是否可以合理地推断该理论来解释」 英国目前的局势。
斯蒂芬是摩根士丹利的老将，他曾在 2016 年将其在 SLJ Macro Partners LLP 的多数股权出售给了意大利联合圣保罗银行的资产管理部门。他的 「美元微笑」 理论认为，当美国经济处于深度衰退或强劲扩张时，美元都会走强。
尽管存在这些担忧，斯蒂芬仍预计未来几年英国会有更多的增税预算。里夫斯曾告诉彭博电视台，她不能排除在下次选举前进一步增税的可能性。
「你可以做一次或两次，」 斯蒂芬说，「但如果她下次再次向市场提出更多要求，我认为市场的反应将不会是线性的」，这暗示市场可能出现崩塌反应。
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对冲基金经理斯蒂芬 （Stephen Jen） 认为，随着英国逼近一个临界点，即增税不再能为政府带来额外收入，英镑很可能会大幅下跌。
这位总部位于伦敦的 Eurizon SLJ Capital 首席执行官预计，英镑将对欧元、日元和瑞士法郎等其他主要货币贬值。他之所以做出这样的预测，是因为他认为不断增加的税收会阻碍富人和企业在英国开展业务。
斯蒂芬在接受采访时表示：「对经济中生产力较高的部分征税，以补贴生产力较低的部分，或许可以实现社会目标，但从纯粹的经济效率角度来看，这不是一件好事。」
英国财政大臣里夫斯在预算案中宣布了一系列增税措施后，英镑在周三有所上涨，彭博社衡量英镑兑一篮子主要货币强弱的指标录得自 8 月以来的最佳单日表现。不过，同一指数在过去 10 年中已下跌了 20%，其中大部分跌幅反映了英国在 2016 年投票脱离欧盟的影响。
斯蒂芬以其 「美元微笑」 理论而闻名，他表示英国的长期前景远非一片光明。他将英镑和美元列为他最不看好的十国集团 （G-10） 货币，反而认为瑞士法郎、黄金和加密货币具有长期价值。
这位对冲基金经理的观点借鉴了经济学家阿瑟·拉弗 （Arthur Laffer） 的理论，后者曾协助建立了 20 世纪 80 年代美国和英国减税议程背后的概念框架。所谓的拉弗曲线 （Laffer Curve） 认为，超过某个临界点后，更高的税率实际上会减少政府收入，因为它们会抑制人们工作、储蓄和投资的积极性。
斯蒂芬表示，英国目前正处于 「探测这个关系临界点」 的阶段，并指出近期一些超级富豪已选择离开英国。拉弗本人在上个月的一期 《Merryn Talks Money》 播客中也提出了类似的观点。
「如果我们看到这些增税措施实际收取的总税收反而减少，那么我们就会遇到一个问题，因为所有这些计算都是基于人们会留下来，并且不会轻易离开的某些假设来建模的，」 斯蒂芬说，「如果你的税基消失了，那么你的计算当然就会失准。所以我们必须看看未来两三年会发生什么。」
当然，拉弗曲线只是一个抽象的框架，考虑到支出和税收的诸多维度，将其应用于现实世界的政府财政仍存在争议。彭博经济的英国经济学家安娜·安德拉德 （Ana Andrade） 在本月早些时候曾表示，她 「怀疑是否可以合理地推断该理论来解释」 英国目前的局势。
斯蒂芬是摩根士丹利的老将，他曾在 2016 年将其在 SLJ Macro Partners LLP 的多数股权出售给了意大利联合圣保罗银行的资产管理部门。他的 「美元微笑」 理论认为，当美国经济处于深度衰退或强劲扩张时，美元都会走强。
尽管存在这些担忧，斯蒂芬仍预计未来几年英国会有更多的增税预算。里夫斯曾告诉彭博电视台，她不能排除在下次选举前进一步增税的可能性。
「你可以做一次或两次，」 斯蒂芬说，「但如果她下次再次向市场提出更多要求，我认为市场的反应将不会是线性的」，这暗示市场可能出现崩塌反应。
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对冲基金经理斯蒂芬 （Stephen Jen） 认为，随着英国逼近一个临界点，即增税不再能为政府带来额外收入，英镑很可能会大幅下跌。
这位总部位于伦敦的 Eurizon SLJ Capital 首席执行官预计，英镑将对欧元、日元和瑞士法郎等其他主要货币贬值。他之所以做出这样的预测，是因为他认为不断增加的税收会阻碍富人和企业在英国开展业务。
斯蒂芬在接受采访时表示：「对经济中生产力较高的部分征税，以补贴生产力较低的部分，或许可以实现社会目标，但从纯粹的经济效率角度来看，这不是一件好事。」
英国财政大臣里夫斯在预算案中宣布了一系列增税措施后，英镑在周三有所上涨，彭博社衡量英镑兑一篮子主要货币强弱的指标录得自 8 月以来的最佳单日表现。不过，同一指数在过去 10 年中已下跌了 20%，其中大部分跌幅反映了英国在 2016 年投票脱离欧盟的影响。
斯蒂芬以其 「美元微笑」 理论而闻名，他表示英国的长期前景远非一片光明。他将英镑和美元列为他最不看好的十国集团 （G-10） 货币，反而认为瑞士法郎、黄金和加密货币具有长期价值。
这位对冲基金经理的观点借鉴了经济学家阿瑟·拉弗 （Arthur Laffer） 的理论，后者曾协助建立了 20 世纪 80 年代美国和英国减税议程背后的概念框架。所谓的拉弗曲线 （Laffer Curve） 认为，超过某个临界点后，更高的税率实际上会减少政府收入，因为它们会抑制人们工作、储蓄和投资的积极性。
斯蒂芬表示，英国目前正处于 「探测这个关系临界点」 的阶段，并指出近期一些超级富豪已选择离开英国。拉弗本人在上个月的一期 《Merryn Talks Money》 播客中也提出了类似的观点。
「如果我们看到这些增税措施实际收取的总税收反而减少，那么我们就会遇到一个问题，因为所有这些计算都是基于人们会留下来，并且不会轻易离开的某些假设来建模的，」 斯蒂芬说，「如果你的税基消失了，那么你的计算当然就会失准。所以我们必须看看未来两三年会发生什么。」
当然，拉弗曲线只是一个抽象的框架，考虑到支出和税收的诸多维度，将其应用于现实世界的政府财政仍存在争议。彭博经济的英国经济学家安娜·安德拉德 （Ana Andrade） 在本月早些时候曾表示，她 「怀疑是否可以合理地推断该理论来解释」 英国目前的局势。
斯蒂芬是摩根士丹利的老将，他曾在 2016 年将其在 SLJ Macro Partners LLP 的多数股权出售给了意大利联合圣保罗银行的资产管理部门。他的 「美元微笑」 理论认为，当美国经济处于深度衰退或强劲扩张时，美元都会走强。
尽管存在这些担忧，斯蒂芬仍预计未来几年英国会有更多的增税预算。里夫斯曾告诉彭博电视台，她不能排除在下次选举前进一步增税的可能性。
「你可以做一次或两次，」 斯蒂芬说，「但如果她下次再次向市场提出更多要求，我认为市场的反应将不会是线性的」，这暗示市场可能出现崩塌反应。
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对冲基金经理斯蒂芬 （Stephen Jen） 认为，随着英国逼近一个临界点，即增税不再能为政府带来额外收入，英镑很可能会大幅下跌。
这位总部位于伦敦的 Eurizon SLJ Capital 首席执行官预计，英镑将对欧元、日元和瑞士法郎等其他主要货币贬值。他之所以做出这样的预测，是因为他认为不断增加的税收会阻碍富人和企业在英国开展业务。
斯蒂芬在接受采访时表示：「对经济中生产力较高的部分征税，以补贴生产力较低的部分，或许可以实现社会目标，但从纯粹的经济效率角度来看，这不是一件好事。」
英国财政大臣里夫斯在预算案中宣布了一系列增税措施后，英镑在周三有所上涨，彭博社衡量英镑兑一篮子主要货币强弱的指标录得自 8 月以来的最佳单日表现。不过，同一指数在过去 10 年中已下跌了 20%，其中大部分跌幅反映了英国在 2016 年投票脱离欧盟的影响。
斯蒂芬以其 「美元微笑」 理论而闻名，他表示英国的长期前景远非一片光明。他将英镑和美元列为他最不看好的十国集团 （G-10） 货币，反而认为瑞士法郎、黄金和加密货币具有长期价值。
这位对冲基金经理的观点借鉴了经济学家阿瑟·拉弗 （Arthur Laffer） 的理论，后者曾协助建立了 20 世纪 80 年代美国和英国减税议程背后的概念框架。所谓的拉弗曲线 （Laffer Curve） 认为，超过某个临界点后，更高的税率实际上会减少政府收入，因为它们会抑制人们工作、储蓄和投资的积极性。
斯蒂芬表示，英国目前正处于 「探测这个关系临界点」 的阶段，并指出近期一些超级富豪已选择离开英国。拉弗本人在上个月的一期 《Merryn Talks Money》 播客中也提出了类似的观点。
「如果我们看到这些增税措施实际收取的总税收反而减少，那么我们就会遇到一个问题，因为所有这些计算都是基于人们会留下来，并且不会轻易离开的某些假设来建模的，」 斯蒂芬说，「如果你的税基消失了，那么你的计算当然就会失准。所以我们必须看看未来两三年会发生什么。」
当然，拉弗曲线只是一个抽象的框架，考虑到支出和税收的诸多维度，将其应用于现实世界的政府财政仍存在争议。彭博经济的英国经济学家安娜·安德拉德 （Ana Andrade） 在本月早些时候曾表示，她 「怀疑是否可以合理地推断该理论来解释」 英国目前的局势。
斯蒂芬是摩根士丹利的老将，他曾在 2016 年将其在 SLJ Macro Partners LLP 的多数股权出售给了意大利联合圣保罗银行的资产管理部门。他的 「美元微笑」 理论认为，当美国经济处于深度衰退或强劲扩张时，美元都会走强。
尽管存在这些担忧，斯蒂芬仍预计未来几年英国会有更多的增税预算。里夫斯曾告诉彭博电视台，她不能排除在下次选举前进一步增税的可能性。
「你可以做一次或两次，」 斯蒂芬说，「但如果她下次再次向市场提出更多要求，我认为市场的反应将不会是线性的」，这暗示市场可能出现崩塌反应。