行情纵览
宏观产经
人民日报：党的二十届四中全会通过的 《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》 提出，构建科学稳健的货币政策体系和覆盖全面的宏观审慎管理体系。这是 「十五五」 时期推动金融高质量发展、加快建设金融强国的战略举措，为完善中央银行制度指明了方向。
第一财经：据中国贸易报，12 月 3 日，中国贸促会会长任鸿斌率中国企业家代表团出席美国半导体行业协会及会员企业座谈会，与美国半导体行业协会总裁兼首席执行官诺伊弗就推动中美半导体领域合作、深化多边领域合作、维护全球产业链供应链稳定畅通等议题深入交流。美国半导体行业协会全球政策副总裁桑顿，以及高通公司、格芯公司、安森美半导体公司、诺基亚公司、新思科技公司、艾默生公司等企业代表和随团中国企业代表参加座谈。
品种资讯
黑色系期货
螺纹钢：截至 12 月 4 日当周，螺纹钢产量、表需连续第二周下降，厂库、社库连续第八周下降，①螺纹产量 189.31 万吨，较上周减少 16.77 万吨，降幅 8.14%；②螺纹厂库 142.68 万吨，较上周减少 4.05 万吨，降幅 2.76%；③螺纹社库 361.13 万吨，较上周减少 23.62 万吨，降幅 6.14%；④螺纹表需 216.98 万吨，较上周减少 10.96 万吨，降幅 4.81%。（Mysteel）
铁矿石：12 月 4 日 Mysteel 统计新口径 114 家钢厂进口烧结粉总库存 2817.78 万吨，环比上期增 36.89 万吨。进口烧结粉总日耗 116.5 万吨，环比上期增 0.28 万吨。库存消费比 24.19，环比上期增 0.26。此外，新口径 114 家钢厂剔除长期停产样本后不含税铁水成本 2343 元/吨，环比上期增 4 元/吨。（Mysteel）
农产品期货
苹果：截至 2025 年 12 月 3 日，全国主产区苹果冷库库存量为 763.51 万吨，环比上周减少 3.24 万吨。具体来看，周内山东产区出库表现缓慢，库内交易有限，库容比环比减少 0.14%。陕西各产区果农出货意愿仍不高，采购商按需补货，走货速度不快，等待节前备货为主。甘肃产区交易情况略好一些，客商少量调果农好货、花牛等，行情整体平稳。（Mysteel）
生猪：2025 年 11 月第 4 周，全国生猪出场价格为 12.09 元/公斤，较前期下降 1.23%，降至 5 周最低水平。全国猪料比价为 4.63，环比下跌 0.86%。按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均亏损为 247.43 元。（国家发改委）
有色/贵金属期货
多晶硅：临近年末，多家多晶硅头部企业开启减产或迟滞爬产节奏，造成 11-12 月多晶硅产量远不及预期。调研显示 11 月国内多晶硅最终产量为 11.46 万吨，环比 10 月下降 14.48%；12 月预计多晶硅排产 11.35 万吨，多晶硅排产将继续下滑。而在此前，市场对 11 月多晶硅产量预期普遍在 12 万吨左右。据数据统计临近年末受下游需求影响，硅片企业也开启了大幅减产行为，其中 11 月硅片最终产量为 54.37GW（环比下降 9.38%）；12 月硅片预期排产为 45.7GW（环比下降为 15.95%）。对比平衡来看多晶硅仍有累库压力。（SMM）
2025 年 11 月中国多晶硅企业产量 12.04 万吨，环比 10 月下降 12.37%，同比 2024 年 11 月上涨 9.26%；据 Mysteel 预计，2025 年 12 月多晶硅排产 11.72 万吨左右，环比下降 2.66%。（Mysteel）
沪铅：本周多地再生铅冶炼厂反映废铅酸蓄电池到厂量有所减少，原料供应收紧。华北地区某大型再生铅冶炼厂因原料紧缺，计划于下周开始停产，具体复产时间尚未确定。（SMM）
沪铜：12 月 4 日国内市场电解铜现货库存 16.45 万吨，较 27 日降 0.71 万吨，较 1 日增 0.60 万吨。（Mysteel）
能化期货
玻璃：截至 2025 年 12 月 4 日，全国浮法玻璃日产量为 15.5 万吨，比 27 日-1.4%。本周 （20251128-1204） 全国浮法玻璃产量 108.51 万吨，环比-1.7%，同比-2.25%。（隆众资讯）
截止到 20251204，全国浮法玻璃样本企业总库存 5944.2 万重箱，环比-292 万重箱，环比-4.68%，同比+23.25%。折库存天数 26.8 天，较上期-0.7 天。（隆众资讯）
纯碱：本周国内纯碱产量 70.39 吨，环比增加 0.58 万吨，涨幅 0.82%。其中，轻质碱产量 32.24 万吨，环比增加 0.73 万吨。重质碱产量 38.15 万吨，环比下降 0.15 万吨。本周纯碱综合产能利用率 80.74%，上周 80.08%，环比增加 0.66%。（隆众资讯）
截至 12 月 4 日当周，国内纯碱厂家总库存 153.86 万吨，较上周四 （11 月 27 日） 下降 4.88 万吨，降幅 3.07%。其中，轻质纯碱 72.78 万吨，环比减少 1.28 万吨；重质纯碱 81.08 万吨，环比减少 3.60 万吨。（隆众资讯）
尿素：12 月 3 日，中国尿素企业总库存量 129.05 万吨，较上周减少 7.34 万吨。（隆众资讯）
对二甲苯：本周期 PX 和石脑油价差上涨、PX 和 MX 价差上涨。歧化效益偏低，周内国内工厂歧化降负荷，导致场内看涨气氛强烈，PX 加工费延续涨势。PX-N 平均 275.22 美元/吨，PX-M 平均 112.07 美元/吨。（隆众资讯）
PTA：本周 PTA 加工区间下移。截止 2025 年 12 月 3 日，中国 PTA 平均加工区间：176.69 元/吨，环比-13.02%。（隆众资讯）
晚间关注
21:30 美国: 当周首次申请失业金人数
（东方财富研究中心）
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