货币市场日报：12 月 4 日

新华财经北京 12 月 4 日电 （幸骊莎） 人民银行 4 日开展 1808 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率为 1.40%，与此前持平；鉴于当日有 3564 亿元 7 天期逆回购到期，公开市场实现净回笼 1756 亿元。

上海银行间同业拆放利率 （Shibor）14D 品种小幅上调。具体来看，隔夜 Shibor 上涨 0.10BP，报 1.3020%；7 天 Shibor 下跌 0.20BP，报 1.4240%；14 天 Shibor 上涨 1.40，报 1.4790%。

上海银行间同业拆放利率 （12 月 4 日）

来源：全国银行间同业拆借中心

银行间质押式回购市场方面，各品种利率窄幅波动。具体看，DR001、R001 加权平均利率分别上行 0.1BP、0.3BP，报 1.2997%、1.3611%，成交额分别增加 1640 亿元、134 亿元；DR007、R007 加权平均利率分别下行 0.3BP、上行 0.2BP，报 1.4376%、1.4852%，成交额分别增加 20 亿元、355 亿元；DR014、R014 加权平均利率分别上行 2.1BP、0.4BP，报 1.4848%、1.5142%，成交额分别增加 7 亿元、311 亿元。

货币市场利率 （12 月 4 日）

来源：全国银行间同业拆借中心

据上海国际货币经纪公司交易员消息，4 日资金面开盘偏松，随后略有收敛。早盘大行国股部分融出。开盘隔夜成交在押利率 1.40%-1.45%、押存单 1.43%-1.45%、押信用 1.46%-1.50%。7 天成交在押利率存单 1.46%-1.48% 附近，押信用融出在 1.48%-1.50%。14 天押利率少量成交在 1.50%，1m 押利率 1.63% 少量成交，非银押信用融出在 1.70% 附近。随后隔夜融出减少，押存单 1.45%-1.46% 需求增多，整体保持均衡至上午收盘。午后整体维持均衡偏紧态势。隔夜押利率存单信用 1.50%-1.52% 附近融出。三点后略有缓解，隔夜成交至押利率 1.45%、押存单 1.48% 附近。临近尾盘，隔夜最低成交在押利率 1.40%、押存单 1.43%，整体保持均衡至收盘。

同业存单方面，上海国际货币经纪交易员表示，截至下午 5 点 30 分，12 月 4 日有 99 只同业存单发行，实际发行量为 1189.2 亿元。

一级存单方面，除 3M 外均为工作日到期，整体交投情绪较为清淡。二级存单方面，早盘交投活跃度适中，午后情绪有所回升，整体收益率延续前一日上行趋势。其中 1M 国股日终收在 1.62% 附近，较前一日收盘上行约 1BP，3M 国股日终收在 1.6175% 附近，较前一日收盘上行约 1BP；6M 国股日终收在 1.645% 附近，较前一日收盘上行约 1BP；9M 国股大行日终收在 1.66% 附近，较前一日收盘上行约 1BP；1Y 股份制收在 1.665% 附近，较前一日收盘上行 1.25BP。1Y 与 9M 相差 0.5BP，较前一日拉宽 0.25BP；9M 与 6M 相差 1.5BP，较前一日收窄 0.25BP；6M 与 3M 相差 2.75BP，较前一日拉宽 0.25BP；3M 和 1M 相差-0.25BP，较前一日变动 0BP。1Y-1M 曲线利差为 4.5BP，较前一日拉宽 0.25BP。1Y-3M 曲线利差为 4.75BP，较前一日拉宽 0.25BP。

【今日关注】

•中国人民银行公告，为保持银行体系流动性充裕，2025 年 12 月 5 日，中国人民银行将以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展 10000 亿元买断式逆回购操作，期限为 3 个月 （91 天）。

•中国人民银行日前发布数据显示，三季度，全国银行共办理非现金支付业务 1685.08 亿笔，金额 1503.36 万亿元。三季度，我国支付体系运行平稳。中国人民银行发布的数据显示，三季度，全国共发生银行卡交易 1652.78 亿笔，金额 234.92 万亿元。其中，消费业务 1035.94 亿笔，金额 33.19 万亿元。

编辑：刘润榕

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