算力领域接连传来大消息。「中国版英伟达」 明天就将登陆科创板、沐曦股份发行价正式出炉，政策层面也频传利好。
有机构认为，随着模型持续迭代与 AI 应用逐步落地，算力需求空间仍然较大，推理芯片 ASIC 化与国产算力份额提升趋势明确。
摩尔线程周五鸣锣上市
12 月 3 日晚间，摩尔线程公告称，经上海证券交易所审核同意，公司股票将于 12 月 5 日 （周五） 在上海证券交易所科创板上市。
资料显示，摩尔线程成立于 2020 年，从事 GPU（图形处理器） 相关的计算基础设施建设和提供一站式解决方案。公司被称为 「中国版英伟达」，实控人张建中曾在英伟达工作长达 14 年，曾任英伟达全球副总裁、中国区总经理。
据悉，摩尔线程已成功推出四代 GPU 架构，并形成了覆盖 AI 智算、高性能计算、图形渲染、计算虚拟化等应用领域的多元计算加速产品矩阵。新一代架构相关产品处于研发阶段，同步推进高性能 GPU 芯片和智算集群前沿技术预研。
同一天，另一家国产 GPU 公司沐曦股份的上市进程也有新进展。
据沐曦股份昨晚公告，其在科创板 IPO 上市的询价结果出炉，并确定发行价格为 104.66 元/股。
沐曦股份也成立于 2020 年，聚焦全栈高性能 GPU 芯片及计算平台研发，公司由陈维良、彭莉、杨建三位 AMD 资深华人科学家联合创立。
值得一提的是，摩尔线程的发行价格为 114.28 元/股。按照此次初步发行价格与发行后总股本计算，沐曦股份市值达 418 亿元，略低于摩尔线程的 537 亿元。
算力领域政策利好不断
政策端对算力领域也释放了多项积极信号，近半个月，已有多个省市出台地方性政策，助力算力产业发展。
12 月 3 日，浙江省发布 《推动经济高质量发展若干政策 （2026 年版）（征求意见稿）》，其中提出，有序推进万卡算力集群布局，力争全省智算规模达到 200EFlops。加大人工智能券支持力度，统筹各级资金给予 5 亿元左右支持。
《福建省有序推进算力基础设施发展若干措施》 于 12 月 1 日印发，其中明确，到 2027 年底，福建公共算力规模达到 12EFLOPS 以上，谋划建设一批中型算力基础设施项目，合理扩大算力建设规模。
11 月下旬，《广东省国家数字经济创新发展试验区建设方案 （2025—2027 年）》《重庆市要素市场化配置综合改革试点行动方案》 先后印发，前者提到，到 2027 年，广东省算力规模超过 60EFLOPS（每秒浮点运算次数）；后者提出，建设全国一体化算力网络成渝国家枢纽节点，加快推进 「疆算入渝」 工程等。
中信证券研报表示，国产算力的自主可控进程正在稳步推进，行业有望迎来拐点。建议关注国产算力投资机遇，聚焦卡位精准、长期竞争力凸显的龙头。
东莞证券也认为，国内 AI 芯片企业快速发展，国产替代取得阶段性成果，随着摩尔、沐曦等 AI 芯片企业加快资本市场布局，叠加腾讯等互联网厂商积极适配国产算力芯片，国产算力生态有望加速形成。
18 只概念股年内股价翻倍
东方财富概念板块显示，包括即将上市的摩尔线程，目前 A 股市场共有 171 只个股涉及算力概念，合计总市值约 9.25 万亿元。
其中，13 家公司总市值超千亿，中国移动、工业富联体量居前，总市值分别为 2.31 万亿和 1.22 万亿元，中国电信、中际旭创、寒武纪-U总市值均在 5000 亿以上。
市场表现方面，超七成算力概念股年内股价上涨，平均涨幅约 37.76%。其中，光模块两大巨头中际旭创、新易盛年内涨幅均超 3 倍，顺灏股份、世纪华通涨幅超 2 倍，工业富联、品高股份、信通电子等 14 股区间涨幅在 100% 至 200% 之间。
「1.6T 硅光优势明显，公司盈利能力有望持续上行，同时后续市场风格资金的切换也有望拉动估值修复。」 山西证券在针对中际旭创的研报中直言，2027 年的光通信预期已基本明朗，龙头光模块公司估值并不存在回调风险。
机构关注这些绩优股
业绩方面，共有 105 只算力概念股今年前三季度净利实现正增长 （含扭亏为盈），占比约 61.40%，其中 27 股净利增幅均在 100% 以上。格利尔、奥瑞德同比增幅均超 11 倍，宏景科技净利同比增长 449% 位居第三。
东方财富 Choice 数据显示，近一个月以来，共有 21 只算力概念股获机构调研，其中 8 股前三季度业绩向好，分别为工业富联、世纪华通、海天瑞声、万马科技、云天励飞-U、天孚通信、铜牛信息、金田股份。
工业富联近一个月获 121 家机构集中调研，公司在调研活动中表示，公司已与多家客户在 CPO 与 1.6T 交换机上进行联合开发，并取得在手订单。下一代平台已完成 Vera Rubin NVL144 平台交换机开发。展望 2026 年，随着规模化交付的持续推进以及良率的稳定提升，公司交换机业务有望在整体营收结构中实现更高质量的贡献。
山西证券研报指出，工业富联持续受益于 AI 服务器的强劲需求，同时作为全球 AI 服务器头部 ODM 厂商，预计在 GB 系列服务器中将占据重要份额。
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（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富