周五光模块概念爆发，收盘大涨超 3%，细分方向光芯片概念股长光华芯20CM 涨停，股价创历史新高，仕佳光子、光库科技等跟涨。
值得注意的是，高端光芯片呈现供不应求的局面。据财联社，长光华芯 12 月 4 日发布的投资者线上电话会议记录公告显示，在光通信领域中，公司的 100G EML 已实现量产，订单从今年二季度开始在持续批量且顺利的交付中，客户反响非常好。200G EML 正在客户验证中。100G VCSEL、100mW CW DFB 和 70mW CWDM4DFB 芯片已达到量产出货水平。由于算力需求持续的增长和国际关系的一些变化，给公司带来更多机会，新订单在洽谈中。最近收到多家光模块厂商传递的 100GPAM4EML 海外供货商的交付会出现严重短缺的信息。如果海外友商出现严重短缺，依目前下游部分客户释放的需求预测，我司能有机会填补这个供货的产能短缺。
中原证券研报显示，光通信产业链整体呈现 「光芯片-光组件-光模块-光通信设备-终端市场」 的结构，光芯片处于产业链的最前端，是光组件、光模块的最核心部件。
光芯片是光通信系统的核心元件，负责实现电光转换。目前主流的技术路线包括 EML、DFB 和硅光等，它们在不同应用场景中各有优势。
中原证券表示，高端光芯片供需缺口扩大。国内外 CSP 对 AI 基础设施的投资推动高速以太网光模块出货量激增，进而拉动光芯片的需求。
第三方机构 LightCounting 预计，光通信芯片组市场 2025-2030 年 CAGR 为 17%，总销售额将从 2024 年的约 35 亿美元增至 2030 年的超 110 亿美元，预计 EML 和 CW 激光器芯片的短缺将持续至 2026 年底。光芯片供需缺口已上升到 25%-30%，2026 年光芯片价格有望上涨。
中原证券表示，「十五五」 规划建议提出适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网、重大科技基础设施等建设和集约高效利用。光芯片作为光电子信息产业链上具备高新技术属性与创新引领效应的关键一环，国家和地方政府陆续出台多项政策支持光芯片产业的发展。
（东方财富研究中心）
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