作者：
周乐
A 股并购重组市场持续活跃。
12 月 5 日晚间，又有多家 A 股公司披露了并购重组相关公告。其中，渤海化学公告称，公司正在筹划出售天津渤海石化有限公司 100% 股权、购买安徽泰达新材料股份有限公司的控制权，本次交易预计构成重大资产重组，公司股票自 12 月 8 日开市起开始停牌。中能电气公告称，拟现金收购山东达驰电气有限公司等三家公司 65% 股权及债权，可能构成重大资产重组。
值得一提的是，12 月 5 日开盘后，渤海化学股价直线拉升，强势涨停，截至收盘，股价报 5.05 元/股，总市值为 56.06 亿元。
有券商机构分析称，并购重组作为支持经济转型升级、实现高质量发展的重要市场工具，一方面，能够通过畅通 「募投管退」 的良性循环，释放出更多产业资本进入到新质生产力、战略性新兴产业等领域；另一方面，也有助于推动优质资产的注入，提高上市公司质量。并购重组市场的活跃状态有进一步强化之势，市场正经历新一轮并购重组浪潮。
重大资产重组
12 月 5 日晚间，渤海化学（600800） 发布公告称，公司正在筹划出售天津渤海石化有限公司 100% 股权，通过发行股份及支付现金的方式购买安徽泰达新材料股份有限公司的控制权 （以下简称 「本次交易」）。
经初步测算，本次交易预计构成 《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组，本次交易不会导致公司实际控制人发生变更，不构成重组上市。根据 《上海证券交易所股票上市规则》 等相关法规，本次交易构成关联交易。
渤海化学股票将自 2025 年 12 月 8 日 （下周一） 开市起停牌，预计停牌时间不超过 10 个交易日。
公告显示，本次交易方案由重大资产出售和发行股份及支付现金购买资产两部分组成，两部分互为条件、同步进行。拟出售资产渤海石化为公司全资子公司，注册资本 248000 万元，主要从事危险化学品生产及化工产品销售等业务。拟购买资产泰达新材成立于 1999 年，注册资本 10875 万元，经营范围包括，生产、销售精细化学品、副产品 (粗钴) 及其原材料等新材料(不含危险化学品)；提供工业供热和热水服务等。
本次交易拟购买资产初步确定的交易对方包括，柯柏成、柯柏留、方天舒、张五星及黄山市泰昌投资合伙企业 (有限合伙) 等。本次交易事项尚处于筹划阶段，公司目前正在与泰达新材其他股东接洽，最终拟购买资产的交易对方以公司与泰达新材各股东洽谈的情况为准。
渤海化学在公告中表示，已与初步确定的交易对方签署 《重组意向书》，但最终交易方案以后续披露的重组预案或重组报告书为准。本次交易尚需履行内部决策程序并经监管部门批准，存在不确定性。停牌期间，公司将积极推进相关工作，及时履行信息披露义务。
据悉，渤海化学的主营业务是聚丙烯、环氧丙烷、丙烯酸、丙烯腈等的生产，主要产品是基础化工产品。
业绩方面，今年前三季度，渤海化学实现营收 28.09 亿元，同比下降 16.82%；归母净利润亏损 5.79 亿元，扣非净利润亏损 5.79 亿元，基本每股收益亏损 0.52 元。
中能电气：不停牌
同日晚间，中能电气（300062） 也发布公告称，公司计划以支付现金方式购买山东达驰电气有限公司 65% 股权及 9631.69 万元债权、山东达驰高压开关有限公司 65% 股权及 1.14 亿元债权、水发驰翔电气 （山东） 有限公司 65% 股权及 8168.71 万元债权。本次交易完成后，三家公司将成为公司控股子公司。
根据初步测算，本次交易可能构成 《上市公司重大资产重组管理办法》 规定的重大资产重组。
本次交易尚处于初步筹划阶段，目前交易双方尚未签署任何相关协议，交易方案等核心要素仍需进一步论证和协商。根据相关规定，本次筹划事项公司股票不停牌，公司将根据进展情况分阶段履行信息披露义务。
公告显示，本次拟收购项目采用公开竞价方式，公司能否成功摘牌存在较大不确定性。参与摘牌需要缴纳保证金 1 亿元，若公司成功摘牌但后续审批流程未能通过，公司存在损失保证金的风险。
标的公司主营高压变压器和高压开关的研发、生产、销售，主要客户为国网及行业大客户。本次收购是公司基于业务发展需要进行的同产业链并购，通过本次交易公司将取得标的公司的控制权，从而进一步丰富公司产品品类，填补公司产品在高压领域的空白，通过发挥协同效应有利于提升公司产品市场占有率及业务规模。
财务数据显示，山东达驰电气有限公司 2025 年 1—10 月份净利润亏损 3083.15 万元，山东达驰高压开关有限公司同期净利润亏损 1413.75 万元。
中能电气在公告中表示，虽然收购前会进行充分论证，但收购成功后能否提升标的公司业绩存在不确定性。
股价表现方面，12 月 5 日，中能电气股价大幅飙升，盘中一度大涨超 17%，截至收盘，涨幅达 12.76%，报 9.28 元/股，总市值为 55.47 亿元。
据悉，中能电气的主营业务是智能电网设备制造业务和新能源产业运营，主要产品是环网柜、开关柜、箱式变电站、电缆附件等。该公司于 2015 年进入新能源领域，业务涵盖新能源发电电力工程设计施工、太阳能光伏发电、新能源汽车充电桩及充电站的建设运营。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
