文章来源：汇通网
周一 （12 月 15 日） 美盘时段，现货黄金日内先震荡上行，在北京时间 22:00 左右触及阶段高点后快速回落，较日内高点明显回落，但仍守住 4300 关键支撑位。受美联储货币政策前景不确定性影响，交易者维持防御性操作，本周开盘走势强劲，连续第五个交易日走高。
未来数日美国将迎来密集的经济数据窗口期，投资者正积极调整头寸，即将公布的各项数据或将影响市场对 2026 年美联储政策路径的预期。本周市场焦点将首先聚焦于推迟发布的 10 月和 11 月非农就业报告 （定于周二公布），随后周四公布的消费者物价指数 （CPI） 也将备受关注。
市场驱动因素：美联储释放审慎信号+美乌谈判达成多领域共识
中国最新公布的经济指标显示，11 月工业增加值同比增长 4.8%，低于市场预期，且增速较 10 月小幅回落；社会消费品零售总额同比增长 1.3%。市场对全球经济增长的担忧，推动避险情绪升温，进而提振黄金的避险买需。
美国主导的俄乌和平谈判陷入停滞，地缘政治紧张局势持续处于高位。据报道，为推动俄乌冲突停火，乌克兰总统泽连斯基提议，以放弃加入北约军事同盟为条件，换取西方国家的安全保障。该提议恰好契合俄罗斯的核心诉求之一，但到目前为止，乌克兰方面仍坚决反对向俄罗斯割让领土。
美联储理事斯蒂芬·米兰周一重申了其鸽派立场。他指出，核心通胀压力实际上低于整体通胀数据所显示的水平，同时警告称，过度维持限制性政策将产生负面影响。米兰表示，住房通胀反映的是过去的供需失衡，而非当前的市场需求，且基于市场定价的核心通胀指标已接近美联储 2% 的目标水平。米兰在上次议息会议上曾主张更大幅度的 50 个基点降息，他补充称，加快降息步伐有助于推动政策利率向中性利率靠拢，同时警告，政策立场若过度紧缩，可能会导致就业岗位流失。
美乌在柏林谈判中达成多领域初步共识，美方称俄乌间 90% 的问题已解决，且安全保障文件接近 「北约第五条」 式机制，俄方被认为可能接受安全保障安排并对乌克兰入欧盟持开放态度。这一进展显著降低了地缘冲突的升级风险，而黄金作为传统避险资产，其避险溢价被快速消化，直接导致短线买盘撤离，成为压制金价的主要因素。
威廉姆斯明确预计 「2026 年通胀回落至 2.5%、2027 年回到 2%」，且强调 「关税仅带来一次性价格上涨，无持续通胀压力」。威廉姆斯还表示，美联储政策已从 「温和限制性」 转向 「中性」，且强调购债是 「技术性操作 （为掌控利率）」 而非刺激措施。劳动力市场是 「持续、渐进降温」，「无裁员激增或快速恶化迹象」，且预计经济明年增长 2.25%、失业率后续逐步下降。
技术分析：多头目标上看 4350 美元突破位
（现货黄金 4 小时图 来源：易汇通）
技术面来看，金价突破对称三角形形态后延续涨势，整体技术结构向好。上行方向，4350 美元附近为即时阻力位，若突破该位置，金价有望再度测试 4381 美元左右的历史高点。
下行方向，此前的突破区间 4250 美元附近现已转化为关键初步支撑位，其次是 4233 美元处上行的 50 周期简单移动平均线 （SMA）。若金价进一步回调，4180-4170 美元区间料将吸引新的买盘入场。
动量指标同样支撑金价上行：相对强弱指数 （RSI） 从接近 80 的超买位置回落至 50 上方，涨势已经减弱；ADX 数值处于 20-25 区间，说明当前行情的趋势强度较弱，市场处于震荡整理状态，尚未形成明确的强趋势。
