A 股三大指数今日集体回调，截止收盘，沪指跌 1.11%，收报 3824.81 点；深证成指跌 1.51%，收报 12914.67 点；创业板指跌 2.10%，收报 3071.76 点。沪深两市成交额 17242 亿，较昨日缩量 493 亿。
行业板块呈现普跌态势，贵金属、船舶制造、电源设备、风电设备、有色金属、光伏设备、文化传媒、小金属、采掘行业跌幅居前，商业百货板块逆市走强。
个股方面，上涨股票数量接近 1100 只，近 50 只股票涨停。商业百货板块逆市掀涨停潮，永辉超市、欧亚集团、百大集团、中央商场、广百股份、家家悦、红旗连锁、利群股份涨停。
行业资金流向：34.45 亿净流入商业百货
行业资金方面，截至收盘，商业百货、教育、汽车整车等净流入排名靠前，其中商业百货净流入 34.45 亿。
净流出方面，通信设备、半导体、光伏设备等净流出排名靠前，其中通信设备净流出 80.44 亿元。
今日要闻
国家发改委：坚定实施扩大内需战略
国家发改委在 《求是》 杂志发表文章 《坚定实施扩大内需战略》 中指出，着力释放居民消费潜力。一方面，大力提升居民消费意愿。深入实施提振消费专项行动。加力稳定大宗消费，实施好消费品以旧换新政策。强化品牌引领、标准升级、新技术应用，打造一批带动面广、显示度高的消费新场景。支持首发经济、赛事经济、电子商务等发展。顺应消费升级、人口老龄化、促进出生人口增长等需要，在养老、托育、健康、文旅等消费配套设施领域实施一批重点项目。
L3 级自动驾驶来了！仅 2 款车型拿到首批 「入场券」 这个行业要 「变天」？
12 月 15 日工业和信息化部官网消息，我国首批 L3 级有条件自动驾驶车型准入许可正式公布，分别为长安牌 SC7000AAARBEV 型纯电动轿车和极狐牌 BJ7001A61NBEV 型纯电动轿车。根据 《汽车驾驶自动化分级》 国家标准，L3 级自动驾驶属于 「有条件自动驾驶」，即在特定设计运行条件下，车辆系统可以完全接管动态驾驶任务，允许驾驶员脱手，但驾驶员仍需保持警觉并随时准备接管。有分析指出，这标志着我国智能网联汽车产业正式从 「测试示范」 进入 「商业化应用」 的新纪元。
科创板半导体部分重组交易终止 行业人士：存在三方面原因
近期，科创板部分重组交易宣告终止，尤其是半导体行业相关案例引发市场关注。对此，半导体行业人士分析，近期该行业并购终止案例较多，存在两方面客观原因：一方面，行业并购活跃度高、披露案例基数大，相应终止案例数量相应随之增加；另一方面，国内半导体产业近年发展迅速，一级市场关注度与估值水平较高，叠加部分标的公司股东结构复杂、利益诉求多元，也会增加上市公司并购的谈判难度。同时，行业需求波动与市场环境变化，也促使上市公司在推进并购时更加审慎，避免决策不慎带来的经营风险。
历时 170 天！沐曦股份将于 12 月 17 日登陆科创板
12 月 15 日夜间，沐曦股份公告，公司股票将于 2025 年 12 月 17 日在上海证券交易所科创板上市，由于沐曦股份尚未盈利，自上市之日起将纳入科创成长层。值得注意的是，沐曦股份 104.66 元/股的发行价仅次于摩尔线程 114.28 元/股，为今年发行价第二高的新股。
机构策略
中泰证券：持续看好明年 AI 算力基础设施和卫星互联网带来的通信行业 「超配」 机会
中泰证券研报表示，通信指数大幅跑赢大盘，展望 2026 年保持 「超配」 推荐。截止 2025 年 11 月 27 日，通信 （申万） 年涨幅 64.67%，跑赢大盘，在申万行业分类 31 个细分板块中排名第二，主要驱动因子为海外 AI 大厂商业化闭环驱动光模块等权重标的涨幅明显。通信行业 PE-TTM（剔除负值） 为 24.6x，全行业第 16 位，在 TMT 内部亦仍处低估水位。未来，随着 1.6T 出货加快以及 IDC、液冷、物联模组等业绩加速释放，2026 年通信行业或呈现 「越涨估值越低」 局面。因此，持续看好明年 AI 算力基础设施和卫星互联网带来的通信行业 「超配」 机会，同时，看好国产自主可控以及运营商红利机会。
中金公司：关注电网和工控行业结构性机遇
中金公司指出，电网和工控行业 2025 年整体表现稳健向上，提示投资者重点关注结构性机遇。电网方面，国内电网投资景气延续，特高压项目自下半年进入核准招标加速期，我们认为电网是新能源投资的后周期，仍有较大的投资缺口有待补齐，看好电网投资景气延续。工控方面，周期整体不变，目前仍处于内生修复阶段，展望明年我们认为需求有望持续稳增。此外，我们重点提示关注 AIDC、出海两大高弹性投资方向。
中信建投：机器人供应链海外产能规划推进，建议聚焦优质环节
中信建投研报称，人形机器人方面，机器人供应链海外产能规划推进，建议聚焦优质环节。T 审厂稳步推进，机器人供应链海外产能建设持续，量产脚步渐行渐近，Gen3 的定点与定型仍然是当前时点的核心关注，板块有望逐步去伪存真。此外，特朗普政府聚焦机器人领域发展，进一步提高美国机器人产业发展的战略高度，后续国内相关政策也值得期待，机器人领域中美共振局面有望持续。前期板块回调较为充分，后续 Gen3 定点、新品发布、宇树 IPO 进展等事件催化值得重点关注，底部建议聚焦优质环节，把握确定性和灵巧手等核心变化。
文章转载自东方财富