新零售板块 12 月 19 日表现强势，收盘时新华都、天创时尚、合百集团、红棉股份、西王食品、上海九百、安孚科技、通程控股、九牧王纷纷涨停；中央商场、海欣食品、奥康国际、大连友谊等个股也涨幅靠前。
「新消费」 成政策发力重点？
消息面上，近期 「新消费」 正被广泛提及。比如商务部网站 12 月 18 日消息，商务部办公厅、财政部办公厅近日印发 《关于做好消费新业态新模式新场景试点有关工作的通知》，在北京等 50 个城市开展消费新业态新模式新场景试点 （以下简称 「三新」 试点）。12 月 17 日，商务部会同财政部召开 「三新」 试点工作部署推进会。
此外，学习时报 12 月 17 日发表的 《何为 「犒赏经济」》 也引起市场的广泛讨论。文中提到，当前我国经济发展从高速发展阶段转向高质量发展阶段，人民对美好生活的向往总体上已经从 「有没有」 转向 「好不好」，消费结构持续优化，服务消费需求持续释放，发展和享受型消费增势显著。在这一背景下，一种被称为 「犒赏经济」 的新型消费模式在年轻群体中悄然兴起并迅速发展，成为拉动内需、扩大消费的新引擎。
还有就是，商务部、中国人民银行、金融监管总局日前联合印发 《关于加强商务和金融协同更大力度提振消费的通知》。其中提到，要因地制宜推动新型消费发展，按照风险可控、商业可持续原则，积极探索金融支持首发经济、绿色消费、健康消费、数字消费、「人工智能+消费」、「IP+消费」 等消费新业态新模式的有效举措，提供更具多样性、差异化的金融服务。
上市公司纷纷回应
在消费向 「新」 的大背景下，不少上市公司也在近期纷纷表态了公司在新零售方向的最新动态。比如青岛双星在互动平台回答投资者提问时表示，公司新零售市场与国内领先消费互联网企业深度融合合作，充分发挥公司在新能源轮胎等产品方面的优势，继续保持国产品牌份额领先。
卓悦控股也在近日公告称，公司附属公司卓悦供应链管理有限公司与紫元元控股集团有限公司 （港股上市公司） 于 12 月 11 日订立不具法律约束力的谅解备忘录，计划在跨境新零售领域达成战略合作，旨在实现业务多元化及全球化发展，促进持续发展并为股东带来更可观的回报。
还有思特奇，其近日在互动平台表示，公司智慧新零售业务平台，致力于打造 「AI+数字门店」 的新零售模式。京基智农、武商集团、银座股份、农产品等上市公司也均在近期就 「新零售」 进行过相关表态。
2025 年业绩预测翻倍股
从个股来看，虽然前三季度不少新零售概念，比如永辉超市、中百集团、珠免集团等，纷纷出现亏损，但全年来看，不少个股的机构预测业绩仍将实现高增长。
比如龙大美食，其前三季度虽然亏损 1.83 亿元，但 2025 全年业绩预测同比增长 573.15%。三夫户外紧随其后，2025 年业绩预测增幅为 312.85%。万辰集团、南极电商等 2025 年的业绩预测增幅也排名靠前。
消费 2026 年有望超预期？
往后看，国泰海通证券表示，中央经济工作会议提出 「深入实施提振消费专项行动」，展望 2026 年，消费在供给端和需求端的政策空间存在超预期可能。
东兴证券则指出，2026 年政策的持续加码有望提振消费信心，对于新消费领域的投资将从纯粹的短期叙事回归商业模式与盈利壁垒，投资者会倾向寻找那些真正能够构建稳固的商业模式，盈利模式可持续的公司。
银河证券持有类似观点，认为以新品类为代表的新消费是 2025 年食品饮料板块的核心投资主线之一，这一主线在 2026 年与未来长期均有望延续，但新品类内部或发生轮动，其中大健康食品是未来重点看好的投资方向。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
