作者：
梁谦刚
在全球经济波动、竞争加剧的背景下，中国游戏企业凭借创新实力与应变能力，展现出强劲发展韧性。
海南本地股爆发涨停潮
今日 （12 月 22 日） 早盘，A 股市场迎来普涨，上证指数站上 3900 点，创业板指盘中一度涨超 2%，科创 50 指数一度涨超 1.6%。海南自贸、存储芯片、光刻机、种业、铜缆高速连接等题材大幅走强。
海南本地股掀起涨停潮，截至午间收盘，神农种业、康芝药业、洲际油气、海南机场、海南高速、海汽集团、罗牛山等多股录得涨停板。封单金额最高的是海航控股（600221），盘中涨停板封单一度超过 580 万手。
消息面上，12 月 18 日，海南自由贸易港全岛封关运作正式启动。海口海关 12 月 19 日发布统计数据，海南全岛封关首日，海南离岛免税购物金额 1.61 亿元，同比上涨 61%。
游戏产业多项数据创历史新高
12 月 19 日，2025 中国游戏产业年会在上海召开。此次大会上发布的 《2025 年中国游戏产业报告》 显示，中国游戏产业实现稳步增长，核心数据均创历史新高。2025 年，国内游戏市场实际销售收入预计达 3507.89 亿元，同比增长 7.68%；用户规模增至 6.83 亿，同比增长 1.35%。
细分市场呈现 「强者恒强、新兴崛起」 的分化格局。主机游戏市场延续高速增长态势, 实销收入 83.62 亿元, 同比激增 86.33%, 连续三年保持爆发式增长。小程序游戏成为最大亮点, 收入达 535.35 亿元, 同比增长 34.39%, 内购与广告变现双轨并行推动规模扩容。
出海业务同样表现亮眼，自研游戏海外市场实际销售收入达 204.55 亿美元，同比增长 10.23%，规模已连续 6 年超 1000 亿元人民币。在全球经济波动、竞争加剧的背景下，中国游戏企业凭借创新实力与应变能力，展现出强劲发展韧性。
作为年会核心亮点，上海正式发布 「游戏沪十条」，围绕产业发展关键领域推出系统性支持政策，每年扶持资金总额达 5000 万元，旨在构建具有全球影响力的游戏电竞产业生态体系，为产业注入强劲动力。
跨界融合打开游戏产业新空间
曾经主要被视为娱乐产品的游戏，正在打开新的可能性。随着数字技术的演进，游戏产业积累的技术能力、设计思维与用户基础，开始系统性地溢出原有边界，与医疗、教育、文旅、制造等传统领域深度融合。业内人士表示，游戏正从提供娱乐消遣的载体，演进为驱动实体产业数字化发展、服务社会多元需求的柔性工具。这种转变，重塑着人们对游戏的认知，也开辟出新的产业增长点。
世纪华通总裁谢斐在中国游戏产业年会上表示，随着产业迭代与技术革新，游戏早已超越单纯的娱乐载体属性，成为前沿科技的 「练兵场」、文化创新的 「孵化器」。游戏企业对 AI 技术的高频需求，持续助推 AI 应用加速落地。随着游戏企业 AI 应用的不断成熟，技术价值进一步反哺社会，实现数实融合的价值跃迁。
第一创业证券预计，游戏行业大概率将延续高景气状态，供给端重点新品陆续上线、客户端与多端互通持续贡献增量，旺季活动将推动用户时长与 ARPU 提升，移动端有望环比修复, 客户端保持强势。小程序游戏赛道将呈现 「高景气延续、增速趋稳、利润结构优化」 的特征, 微信与苹果的合作催化双端化布局，成熟的用户生态支撑需求稳定，商业化结构优化与渠道分成下行将进一步提升利润率。
3 只游戏股年内涨幅翻倍
市场表现方面，游戏龙头股今年走势强劲。据证券时报·数据宝统计，截至 12 月 19 日收盘，游戏股今年以来平均上涨 44.36%。3 只游戏股年内涨幅翻倍，分别是巨人网络、世纪华通、吉比特，这 3 只股票均为游戏行业龙头。
巨人网络今年以来累计上涨 260.13%，高居榜首。2025 年以来，公司持续将 AI 技术深度融入核心游戏业务，推动产品交互模式与玩法机制创新升级。公司推出的 《太空杀》 是业内最早深耕 AI 原生玩法的游戏产品，已陆续推出 「AI 推理小剧场」、「AI 残局挑战」 等多个 AI 玩法。
资金面上，截至 12 月 19 日收盘，12 月以来融资净买入超 5000 万元的游戏股仅 3 只，分别为巨人网络、浙数文化、吉比特，净买入额依次为 2.63 亿元、0.66 亿元、0.58 亿元。
从调研频次来看，截至 12 月 22 日，今年以来机构调研次数最多的是顺网科技，达到 23 次。公司最近 1 次接受调研时表示，公司内部孵化团队研发的非对称竞技卡牌手游 《三国：百将牌》 已于 2025 年 8 月 21 日获得游戏版号，目前处于测试阶段。
机构调研次数较多的还有汤姆猫、吉比特、恺英网络、宝通科技、神州泰岳等。
（证券时报网）
文章转载自东方财富