国内商品期货早盘收盘，主力合约多数上涨。涨幅方面，铂涨停，涨幅 10.00%，钯涨超 7%，沪银涨近 5%，沪镍、碳酸锂涨超 3%，沪金涨近 3%，燃油、原油、PVC 涨超 2%，低硫燃油、棕榈油、工业硅、苯乙烯、不锈钢涨超 1%；跌幅方面，乙二醇跌超 3%，LPG、原木跌超 1%，甲醇、丙烯、红枣、多晶硅、聚丙烯等小幅下跌。
宏观产经
人民财讯：截至 2025 年 12 月 22 日，A 股今年总成交额超过 405 万亿元，这是 A 股历史上首次年成交额超过 400 万亿元。A 股整体换手率也明显向好，年内平均换手率接近 1.74%，有望创出 2016 年来新高。
财联社：国家发展改革委、国家能源局发布 《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》。其中提出，积极推进光热发电项目建设，不断拓展光热发电开发利用新场景，保障光热发电规模化发展。到 2030 年，光热发电总装机规模力争达到 1500 万千瓦左右，度电成本与煤电基本相当；技术实现国际领先并完全自主可控，行业实现自主市场化、产业化发展，成为新能源领域具有国际竞争优势的新产业。
中国人民银行：央行今日以固定利率、数量招标方式开展了 593 亿元 7 天期逆回购操作。
品种资讯
沪金：今日国内黄金饰品价格对比显示，黄金珠宝品牌公布的境内足金首饰价格跟随国际金价创纪录涨势，多家涨超 1400 元/克，较昨日大幅上涨，续创历史新高。（第一财经）
有分析指出，推动黄金、白银价格再创新高的核心力量，来自美联储降息预期与避险需求的叠加。交易员目前押注，美联储在 2026 年仍将至少两次降息，美国总统特朗普对 「更宽松货币政策」 的公开表态，也强化了市场对美联储降息的想象空间。（证券时报网）
沪铜：家电行业的 「铝代铜」 之争引发热议。12 月 22 日，中国家用电器协会表示，应理性看待 「铝代铜」。争议背后，是铜价持续上涨推动空调等相关产品制造成本攀升。当前，美国借助纽约 COMEX 交易所的超高溢价，对全球现货铜形成强烈虹吸效应，已 「锁住」72 万吨的铜超额库存。机构预计，美国所需的超额库存储备规模或达 160 万—180 万吨，缺口约达 100 万吨。（财联社）
碳酸锂：中国有色金属工业协会锂业分会发布 2025 年 11 月锂行业运行情况。2025 年 11 月，碳酸锂期货价格逐步抬升，波动逐步加大。锂企业三季报业绩回升，市场对未来锂价预期乐观。供应端，市场库存逐步加速去化，宁德时代旗下锂矿消息仍形成扰动，锂盐产量小幅下跌，锂辉石提锂产量小幅增加，锂云母提锂产量小幅下跌。需求端，新能源车在补贴退坡前抢销量，储能表现亮眼。（人民财讯）
优质碳酸锂市场价格区间在 111800-112000 元/吨，行情较上一个工作日上调 2300 元，电池级碳酸锂市场价格区间在 110600-112000 元/吨，行情较上一个工作日上调 2600 元，工业级碳酸锂市场价格区间在 109600-110100 元/吨，行情较上一个工作日上调 3000 元。（我的钢铁网）
油脂：12 月 19 日，国内豆油商业库存 113 万吨，周环比下降 1 万吨，月环比下降 7 万吨，同比上升 18 万吨；菜籽油 31 万吨，周环比下降 3 万吨，月环比下降 7 万吨，同比下降 11 万吨；棕榈油 71 万吨，周环比上升 6 万吨，月环比上升 5 万吨，同比上升 18 万吨。（国家粮油信息中心）
豆粕：上周国内油厂开机率回升，豆粕库存小幅增加至 110 万吨高位，预计下周大豆压榨量仍在 210 万吨以上，12 月以来的豆粕去库趋势难以延续，预计月底油厂豆粕库存在 100 万吨左右。（国家粮油信息中心）
铁矿石：Mysteel 统计中国 47 港进口铁矿石库存总量 16436.15 万吨，较上周一增加 343.49 万吨。周期内港口铁矿石卸货入库量增多，港口库存累库加速，压港情况环比有所改善。具体来看，沿江区域随着近两周铁矿石到港持续回升，致使其港库增幅相对明显；此外，本期华北库存增量次之，而其他区域港口库存环比上周一均有小幅下滑。
卫星数据显示，2025 年 12 月 15 日-12 月 21 日期间， 澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量 1224.7 万吨，环比上升 52.7 万吨，呈小幅回升态势。当前库存水平略高于今年四季度以来的均值。（我的钢铁网）
玉米：据巴西农业部下属的国家商品供应公司 CONAB，截至 12 月 20 日，巴西一茬玉米播种率为 82%，上周为 77.5%，去年同期为 77.9%，五年均值为 75.5%。（新华财经）
白糖：巴西对外贸易秘书处 (Secex) 最新出口数据显示，巴西 12 月前三周出口糖 213.48 万吨，日均出口量为 142,319.31 吨，较上年 12 月全月的日均出口量增加 5%。上年 12 月全月出口量为 283.37 万吨。（新华财经）
（东方财富研究中心）
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