【文章来源：金十数据】
AI 播客：换个方式听新闻 下载 mp3
由于过早地嗅到危机而成为人群中的异类，迈克尔·伯里 （Michael Burry） 对这类 「剧情」 并不陌生。
正如电影 《大空头》（The Big Short） 中的经典场景：克里斯蒂安·贝尔 （Christian Bale） 饰演的伯里，向投资者说明他做空美国房地产市场的押注。若判断正确，市场崩盘后，这位对冲基金经理将通过类似保险的合约斩获 7 亿美元巨额收益；若判断失误，他的基金将在几个季度内破产。
「等着瞧，一定会有回报的，」 电影里的伯里说道，「我或许下手早了，但我没说错。」
「又是老一套！」 一位投资者反驳道。
如今，现实中的伯里正试图说服华尔街：他能从人工智能 （AI） 企业英伟达 （NVDA） 和 Palantir（PLTR） 的股价下跌中获利。今年以来，AI 行业一直是推动市场创下历史新高的核心动力，但过去十年大多保持低调的伯里，近期再度现身，直言 AI 板块存在泡沫，且即将破裂。
但问题在于：他不确定泡沫何时会破。
争议焦点：「下手太早」 的历史魔咒
「迈克尔在互联网泡沫周期中的唯一短板，就是下手太早；房地产泡沫那次，同样是太早了，」 前对冲基金经理、现任主动型 ETF 管理公司简化资产管理 （Simplify Asset Management） 首席策略师迈克尔·格林 （Michael Green） 表示。和伯里一样，格林也常对市场热门趋势发出警示 （他聚焦的是被动投资）。「这是个关键问题，对吧？这场泡沫会在多久之后终结？」
伯里这种直言不讳的 「异类」，很适合成为迈克尔·刘易斯 （Michael Lewis） 书中的主角：他本是神经科医生，却在业余时间通过做空华尔街精英追捧的资产一战成名。
这并非全是自我吹嘘。沃伦·巴菲特 （Warren Buffett） 曾称他为 「卡桑德拉」——希腊神话中那位预言精准却无人相信的特洛伊女祭司。自成功做空房地产市场后，伯里在网上积累了大批粉丝，他们会在 Reddit 的 「伯里学」（Burryology） 等论坛仔细研读他的帖子。伯里也欣然接受了这一人设，他在 X 平台的账号名为 「解放的卡桑德拉」（Cassandra Unchained），还会向百万粉丝发布贝尔主演的电影版 《卡桑德拉》 的剧照。
伯里将自己独特的视角归因于童年癌症导致左眼失明，以及成年后被诊断出的自闭症。似乎为了凸显自己的与众不同，他公开表示自己是重金属乐迷，偶尔还会推荐活结乐队 （Slipknot） 的 《我被憎恨》（I Am Hated） 等歌曲。
最新动向：关闭对冲基金，靠做空简报吸粉 17 万
如今的伯里正承受着不小压力。上月，他正式关闭了自己的对冲基金。随后，他推出了一份财经简报，称将向投资者分享自己的最新核心论点，重点解读 AI 股为何会崩盘。几周内，「解放的卡桑德拉」 就成为订阅平台 Substack 上最畅销的财经简报之一，吸引了约 17.1 万订阅者——不过通常只有少数人付费订阅。伯里的年订阅费为 379 美元，相比部分竞争对手超过 1000 美元的定价，堪称 「平价」。
伯里的观点触动了市场对 AI 主题企业相互投资模式，以及数据中心实际局限的担忧。他的核心观点并非全盘否定 AI 技术，而是认为 AI 板块的市场估值已脱离现实。
「这场泡沫与互联网泡沫极为相似，」 他在刘易斯主持的播客节目中表示——正是刘易斯的书让伯里首次声名大噪。「互联网泡沫本质上并非互联网本身的泡沫，而是数据传输的泡沫。」
伯里未回应置评请求，但在刘易斯的节目中表示，他通常会拒绝记者的采访。
截至目前，他的观点尚未对相关股价产生明显影响，不过市场对 AI 基础设施的担忧确实有所升温。
社交媒体上，伯里也常被嘲讽——网友调侃道，「他过去预测 20 次衰退，只中 2 次」。
过去 15 年间，伯里诸多关于市场崩盘的惊人预言大多落空。2023 年 1 月 31 日，他发布了一条晦涩的帖子，敦促粉丝 「卖出」（SELL）。尽管两个月后硅谷银行 （Silicon Valley Bank） 倒闭，但标普 500 指数自那以来已上涨约 70%，他也承认那次判断失误。
如今，伯里在 X 平台为自己的记录辩护，包括 2023 年的 「卖出」 建议。
「两家银行倒闭，市场下跌，我在底部纠正了自己的观点，并建议可以放心买入了，」 他发帖称。
做空对决：1000 万押注 5 万亿 AI 双雄，目标跌幅明确
Palantir CEO 亚历克斯·卡普 （Alex Karp） 在消费者新闻与商业频道 （CNBC） 上称伯里 「疯了」。
11 月 3 日，伯里披露了做空英伟达和 Palantir 的消息。如今，芯片巨头英伟达已是全球市值最高的公司，Palantir 则是 AI 软件领域的重要企业，两家公司的总市值约为 5 万亿美元。伯里的押注规模相对较小，约为 1000 万美元的看跌期权，但如果这些股票大幅下跌，收益可能超过 10 亿美元。
「Palantir 和英伟达是全球最幸运的两家公司，」 他对刘易斯表示。
伯里表示，他做空这两家公司的原因不同但相关。他称 Palantir 过于依赖吝啬的政府合同，且对高管过于慷慨。他还指出，Palantir 面临激烈竞争，尤其是来自国际商业机器公司 （IBM） 的竞争。若 Palantir 股价在 2027 年从当前约 200 美元跌至 50 美元，他的做空押注将获利。
卡普在 CNBC 上表示，他认为伯里试图操纵市场，并驳斥了伯里的分析。
英伟达的问题则与其客户有关，比如甲骨文 （ORCL） 和 Meta Platforms（META）——伯里称他发现这些公司存在一系列问题。
伯里表示，英伟达通过交易为部分客户的采购提供资金支持，这种模式类似于安然公司 （Enron） 当年资助供应商购买其产品的方式。
他还表示，自己关注到这些公司与英伟达在芯片使用寿命方面的会计处理方式，指控这一做法帮助企业虚增了利润。
若泡沫破裂，利润下调、股价缩水、投资减少的连锁反应，可能会拖累英伟达未来的销售额。
若英伟达股价在 2027 年前下跌约 37% 至 110 美元 （当前股价约为 190 美元），伯里的做空押注将获利。
英伟达否认了伯里的分析。「英伟达与历史上的会计欺诈案例毫无相似之处，因为英伟达的核心业务具备坚实的经济基础，我们的财务报告完整透明，且我们重视自身的诚信声誉，」 英伟达一份 《巴伦周刊》（Barron』s） 报道过的备忘录中写道。
市场现状：AI 股震荡下跌，泡沫论分歧加剧
尽管英伟达和 Palantir 的股价自 11 月 3 日以来有所下跌，但跌幅波动剧烈。
目前来看，这种震荡走势反而可能激励那些认为涨势无止境的投资者。
「我甚至认为，对伯里做空观点的关注，反而促使一些人转变立场，更加坚信股价能涨到无限高，」 简化资产管理首席策略师格林表示。
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由于过早地嗅到危机而成为人群中的异类，迈克尔·伯里 （Michael Burry） 对这类 「剧情」 并不陌生。
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「等着瞧，一定会有回报的，」 电影里的伯里说道，「我或许下手早了，但我没说错。」
「又是老一套！」 一位投资者反驳道。
如今，现实中的伯里正试图说服华尔街：他能从人工智能 （AI） 企业英伟达 （NVDA） 和 Palantir（PLTR） 的股价下跌中获利。今年以来，AI 行业一直是推动市场创下历史新高的核心动力，但过去十年大多保持低调的伯里，近期再度现身，直言 AI 板块存在泡沫，且即将破裂。
但问题在于：他不确定泡沫何时会破。
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「迈克尔在互联网泡沫周期中的唯一短板，就是下手太早；房地产泡沫那次，同样是太早了，」 前对冲基金经理、现任主动型 ETF 管理公司简化资产管理 （Simplify Asset Management） 首席策略师迈克尔·格林 （Michael Green） 表示。和伯里一样，格林也常对市场热门趋势发出警示 （他聚焦的是被动投资）。「这是个关键问题，对吧？这场泡沫会在多久之后终结？」
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伯里将自己独特的视角归因于童年癌症导致左眼失明，以及成年后被诊断出的自闭症。似乎为了凸显自己的与众不同，他公开表示自己是重金属乐迷，偶尔还会推荐活结乐队 （Slipknot） 的 《我被憎恨》（I Am Hated） 等歌曲。
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如今的伯里正承受着不小压力。上月，他正式关闭了自己的对冲基金。随后，他推出了一份财经简报，称将向投资者分享自己的最新核心论点，重点解读 AI 股为何会崩盘。几周内，「解放的卡桑德拉」 就成为订阅平台 Substack 上最畅销的财经简报之一，吸引了约 17.1 万订阅者——不过通常只有少数人付费订阅。伯里的年订阅费为 379 美元，相比部分竞争对手超过 1000 美元的定价，堪称 「平价」。
伯里的观点触动了市场对 AI 主题企业相互投资模式，以及数据中心实际局限的担忧。他的核心观点并非全盘否定 AI 技术，而是认为 AI 板块的市场估值已脱离现实。
「这场泡沫与互联网泡沫极为相似，」 他在刘易斯主持的播客节目中表示——正是刘易斯的书让伯里首次声名大噪。「互联网泡沫本质上并非互联网本身的泡沫，而是数据传输的泡沫。」
伯里未回应置评请求，但在刘易斯的节目中表示，他通常会拒绝记者的采访。
截至目前，他的观点尚未对相关股价产生明显影响，不过市场对 AI 基础设施的担忧确实有所升温。
社交媒体上，伯里也常被嘲讽——网友调侃道，「他过去预测 20 次衰退，只中 2 次」。
过去 15 年间，伯里诸多关于市场崩盘的惊人预言大多落空。2023 年 1 月 31 日，他发布了一条晦涩的帖子，敦促粉丝 「卖出」（SELL）。尽管两个月后硅谷银行 （Silicon Valley Bank） 倒闭，但标普 500 指数自那以来已上涨约 70%，他也承认那次判断失误。
如今，伯里在 X 平台为自己的记录辩护，包括 2023 年的 「卖出」 建议。
「两家银行倒闭，市场下跌，我在底部纠正了自己的观点，并建议可以放心买入了，」 他发帖称。
做空对决：1000 万押注 5 万亿 AI 双雄，目标跌幅明确
Palantir CEO 亚历克斯·卡普 （Alex Karp） 在消费者新闻与商业频道 （CNBC） 上称伯里 「疯了」。
11 月 3 日，伯里披露了做空英伟达和 Palantir 的消息。如今，芯片巨头英伟达已是全球市值最高的公司，Palantir 则是 AI 软件领域的重要企业，两家公司的总市值约为 5 万亿美元。伯里的押注规模相对较小，约为 1000 万美元的看跌期权，但如果这些股票大幅下跌，收益可能超过 10 亿美元。
「Palantir 和英伟达是全球最幸运的两家公司，」 他对刘易斯表示。
伯里表示，他做空这两家公司的原因不同但相关。他称 Palantir 过于依赖吝啬的政府合同，且对高管过于慷慨。他还指出，Palantir 面临激烈竞争，尤其是来自国际商业机器公司 （IBM） 的竞争。若 Palantir 股价在 2027 年从当前约 200 美元跌至 50 美元，他的做空押注将获利。
卡普在 CNBC 上表示，他认为伯里试图操纵市场，并驳斥了伯里的分析。
英伟达的问题则与其客户有关，比如甲骨文 （ORCL） 和 Meta Platforms（META）——伯里称他发现这些公司存在一系列问题。
伯里表示，英伟达通过交易为部分客户的采购提供资金支持，这种模式类似于安然公司 （Enron） 当年资助供应商购买其产品的方式。
他还表示，自己关注到这些公司与英伟达在芯片使用寿命方面的会计处理方式，指控这一做法帮助企业虚增了利润。
若泡沫破裂，利润下调、股价缩水、投资减少的连锁反应，可能会拖累英伟达未来的销售额。
若英伟达股价在 2027 年前下跌约 37% 至 110 美元 （当前股价约为 190 美元），伯里的做空押注将获利。
英伟达否认了伯里的分析。「英伟达与历史上的会计欺诈案例毫无相似之处，因为英伟达的核心业务具备坚实的经济基础，我们的财务报告完整透明，且我们重视自身的诚信声誉，」 英伟达一份 《巴伦周刊》（Barron』s） 报道过的备忘录中写道。
市场现状：AI 股震荡下跌，泡沫论分歧加剧
尽管英伟达和 Palantir 的股价自 11 月 3 日以来有所下跌，但跌幅波动剧烈。
目前来看，这种震荡走势反而可能激励那些认为涨势无止境的投资者。
「我甚至认为，对伯里做空观点的关注，反而促使一些人转变立场，更加坚信股价能涨到无限高，」 简化资产管理首席策略师格林表示。
【文章来源：金十数据】
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由于过早地嗅到危机而成为人群中的异类，迈克尔·伯里 （Michael Burry） 对这类 「剧情」 并不陌生。
正如电影 《大空头》（The Big Short） 中的经典场景：克里斯蒂安·贝尔 （Christian Bale） 饰演的伯里，向投资者说明他做空美国房地产市场的押注。若判断正确，市场崩盘后，这位对冲基金经理将通过类似保险的合约斩获 7 亿美元巨额收益；若判断失误，他的基金将在几个季度内破产。
「等着瞧，一定会有回报的，」 电影里的伯里说道，「我或许下手早了，但我没说错。」
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如今，现实中的伯里正试图说服华尔街：他能从人工智能 （AI） 企业英伟达 （NVDA） 和 Palantir（PLTR） 的股价下跌中获利。今年以来，AI 行业一直是推动市场创下历史新高的核心动力，但过去十年大多保持低调的伯里，近期再度现身，直言 AI 板块存在泡沫，且即将破裂。
但问题在于：他不确定泡沫何时会破。
争议焦点：「下手太早」 的历史魔咒
「迈克尔在互联网泡沫周期中的唯一短板，就是下手太早；房地产泡沫那次，同样是太早了，」 前对冲基金经理、现任主动型 ETF 管理公司简化资产管理 （Simplify Asset Management） 首席策略师迈克尔·格林 （Michael Green） 表示。和伯里一样，格林也常对市场热门趋势发出警示 （他聚焦的是被动投资）。「这是个关键问题，对吧？这场泡沫会在多久之后终结？」
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伯里将自己独特的视角归因于童年癌症导致左眼失明，以及成年后被诊断出的自闭症。似乎为了凸显自己的与众不同，他公开表示自己是重金属乐迷，偶尔还会推荐活结乐队 （Slipknot） 的 《我被憎恨》（I Am Hated） 等歌曲。
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伯里的观点触动了市场对 AI 主题企业相互投资模式，以及数据中心实际局限的担忧。他的核心观点并非全盘否定 AI 技术，而是认为 AI 板块的市场估值已脱离现实。
「这场泡沫与互联网泡沫极为相似，」 他在刘易斯主持的播客节目中表示——正是刘易斯的书让伯里首次声名大噪。「互联网泡沫本质上并非互联网本身的泡沫，而是数据传输的泡沫。」
伯里未回应置评请求，但在刘易斯的节目中表示，他通常会拒绝记者的采访。
截至目前，他的观点尚未对相关股价产生明显影响，不过市场对 AI 基础设施的担忧确实有所升温。
社交媒体上，伯里也常被嘲讽——网友调侃道，「他过去预测 20 次衰退，只中 2 次」。
过去 15 年间，伯里诸多关于市场崩盘的惊人预言大多落空。2023 年 1 月 31 日，他发布了一条晦涩的帖子，敦促粉丝 「卖出」（SELL）。尽管两个月后硅谷银行 （Silicon Valley Bank） 倒闭，但标普 500 指数自那以来已上涨约 70%，他也承认那次判断失误。
如今，伯里在 X 平台为自己的记录辩护，包括 2023 年的 「卖出」 建议。
「两家银行倒闭，市场下跌，我在底部纠正了自己的观点，并建议可以放心买入了，」 他发帖称。
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Palantir CEO 亚历克斯·卡普 （Alex Karp） 在消费者新闻与商业频道 （CNBC） 上称伯里 「疯了」。
11 月 3 日，伯里披露了做空英伟达和 Palantir 的消息。如今，芯片巨头英伟达已是全球市值最高的公司，Palantir 则是 AI 软件领域的重要企业，两家公司的总市值约为 5 万亿美元。伯里的押注规模相对较小，约为 1000 万美元的看跌期权，但如果这些股票大幅下跌，收益可能超过 10 亿美元。
「Palantir 和英伟达是全球最幸运的两家公司，」 他对刘易斯表示。
伯里表示，他做空这两家公司的原因不同但相关。他称 Palantir 过于依赖吝啬的政府合同，且对高管过于慷慨。他还指出，Palantir 面临激烈竞争，尤其是来自国际商业机器公司 （IBM） 的竞争。若 Palantir 股价在 2027 年从当前约 200 美元跌至 50 美元，他的做空押注将获利。
卡普在 CNBC 上表示，他认为伯里试图操纵市场，并驳斥了伯里的分析。
英伟达的问题则与其客户有关，比如甲骨文 （ORCL） 和 Meta Platforms（META）——伯里称他发现这些公司存在一系列问题。
伯里表示，英伟达通过交易为部分客户的采购提供资金支持，这种模式类似于安然公司 （Enron） 当年资助供应商购买其产品的方式。
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若英伟达股价在 2027 年前下跌约 37% 至 110 美元 （当前股价约为 190 美元），伯里的做空押注将获利。
英伟达否认了伯里的分析。「英伟达与历史上的会计欺诈案例毫无相似之处，因为英伟达的核心业务具备坚实的经济基础，我们的财务报告完整透明，且我们重视自身的诚信声誉，」 英伟达一份 《巴伦周刊》（Barron』s） 报道过的备忘录中写道。
市场现状：AI 股震荡下跌，泡沫论分歧加剧
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「Palantir 和英伟达是全球最幸运的两家公司，」 他对刘易斯表示。
伯里表示，他做空这两家公司的原因不同但相关。他称 Palantir 过于依赖吝啬的政府合同，且对高管过于慷慨。他还指出，Palantir 面临激烈竞争，尤其是来自国际商业机器公司 （IBM） 的竞争。若 Palantir 股价在 2027 年从当前约 200 美元跌至 50 美元，他的做空押注将获利。
卡普在 CNBC 上表示，他认为伯里试图操纵市场，并驳斥了伯里的分析。
英伟达的问题则与其客户有关，比如甲骨文 （ORCL） 和 Meta Platforms（META）——伯里称他发现这些公司存在一系列问题。
伯里表示，英伟达通过交易为部分客户的采购提供资金支持，这种模式类似于安然公司 （Enron） 当年资助供应商购买其产品的方式。
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若英伟达股价在 2027 年前下跌约 37% 至 110 美元 （当前股价约为 190 美元），伯里的做空押注将获利。
英伟达否认了伯里的分析。「英伟达与历史上的会计欺诈案例毫无相似之处，因为英伟达的核心业务具备坚实的经济基础，我们的财务报告完整透明，且我们重视自身的诚信声誉，」 英伟达一份 《巴伦周刊》（Barron』s） 报道过的备忘录中写道。
市场现状：AI 股震荡下跌，泡沫论分歧加剧
尽管英伟达和 Palantir 的股价自 11 月 3 日以来有所下跌，但跌幅波动剧烈。
目前来看，这种震荡走势反而可能激励那些认为涨势无止境的投资者。
「我甚至认为，对伯里做空观点的关注，反而促使一些人转变立场，更加坚信股价能涨到无限高，」 简化资产管理首席策略师格林表示。