在美国周末对委内瑞拉发起 「斩首式」 军事行动、强行抓捕委内瑞拉总统马杜罗后，全球投资者在新年伊始正面临地缘政治风险的再度大幅升温。周一开盘后，国际油价在小幅低开后走高、现货黄金和白银价格则大幅上涨。
此举引发了全球新的冲突热点，可能加剧地缘政治紧张局势并影响该地区原油供应。
行情数据显示，在周末马杜罗被捕后，布伦特原油周一开盘一度曾短暂下跌 1.2% 至每桶 60 美元，不过此后价格又再度反弹。截至发稿，美、布两油抹去盘初逾 1% 的跌幅转涨，现分别报 57.42 美元/桶和 60.90 美元/桶。
与此同时，现货黄金日内大涨约 50 美元，现报 4382.84 美元/盎司，涨幅 1.16%。现货白银价格涨幅则更是超过 2%，最新交投于 74 美元一线。
在股债汇市场方面，委内瑞拉局势暂时未对市场产生太大的冲击。亚洲市场开盘后，韩国 KOSPI 指数上涨 73.77 点，涨幅 1.71%，报 4383.4 点。日经 225 指数开盘上涨 711.05 点，涨幅 1.41%，报 51050.53 点。
同时，美国股指期货微幅上涨，美元兑主要货币涨跌不一，美国国债期货基本持平。
美国和全球股市在 2025 年末接近历史高位，在受关税贸易战、央行政策和持续的地缘政治紧张局势影响的动荡一年中，均取得了两位数的涨幅。而对于新年伊始委内瑞拉飞出的 「黑天鹅」，债券基金巨头 PIMCO 前首席执行官 Mohamed El-Erian 在 X 上发帖称，马杜罗倒台后的经济和金融反应尚不明确。
他在周日写道，「在市场开盘后，我们可能会看到石油价格与黄金价格立即脱钩——由于委内瑞拉出口前景改善，石油价格或将下跌，当然这仍取决于该国的领导层更迭；而由于不确定性加剧，避险资金流入，黄金价格将上涨。」
从周一开盘后市场的实际表现看，El-Erian 对黄金走向的看法大体没错。去年，受美国降息和地缘政治冲突等多种因素推动，黄金价格创下 46 年来最大涨幅，达到历史新高。不过，油价的前景目前似乎依然存在一定不确定性。
聚焦油市动向
美国总统特朗普在上周六的新闻发布会上表示，美国将 「继续管理这个国家 (委内瑞拉)，直到我们能够进行安全、妥善和审慎的权力交接」。他没有详细说明具体操作方式，但表示他不担心派遣美军。
特朗普当时还表示，美国石油公司正准备花费数十亿美元恢复委内瑞拉的原油生产，这可能会提振全球经济增长，因为供应增加会降低能源价格。
去年 12 月，美国禁止受制裁的油轮进出委内瑞拉，一度导致油价向上突破每桶 62 美元，但此后一直稳定在每桶 60 至 61 美元左右。
Annex Wealth Management 首席经济策略师 Brian Jacobsen 表示，「从投资角度来看，这可能会随着时间的推移释放大量的石油储备。市场有时会因为预期冲突而转向避险模式，但一旦冲突确实爆发，市场就会迅速转向风险偏好模式。」
Cumberland 顾问公司联合创始人 David Kotok 表示，如果释放石油储备能够长期降低油价，那么这可能会对股市产生利好影响。但 Kotok 补充称，「这是否会在未来一两年内发生，以及市场是否会在发生之前将其消化，将是另一个问题。」
大多数行业人士目前都认为，要切实提高委内瑞拉的石油产量可能需要数年时间。过去几十年，由于管理不善以及政府在 2000 年代将石油业务国有化后缺乏外国公司投资，委内瑞拉的石油产量大幅下降。雪佛龙是目前唯一一家在委内瑞拉开展业务的美国大型石油公司。
分析人士还指出，任何想要在那里投资的公司都需要应对安全问题、破旧的基础设施、美国抓捕马杜罗行动的合法性问题以及长期政治不稳定的可能性。
A/S Global Risk Management 的首席分析师兼研究主管 Arne Lohmann Rasmussen 则认为，尽管美国此次行动的规模出人意料，但市场早已将对委内瑞拉的冲突及其可能导致的石油出口中断计入价格。Rasmussen 指出，作为 OPEC 的创始成员国，委内瑞拉拥有全球最大的已探明石油储量。但这个南美国家目前的日产量已不足 100 万桶，不到全球石油产量的 1%。
值得一提的是，OPEC+周日宣布将坚持第一季度暂停增产的计划，因全球市场面临供应过剩，该组织也正等待美国逮捕委内瑞拉领导人马杜罗是否会影响供应的明确性。代表们表示，他们在 10 分钟的视频会议期间没有讨论委内瑞拉问题，现在评估如何应对目前的局势还为时过早。
华尔街整体保持冷静
在股债汇市场方面，新加坡 Fibonacci 资产管理公司首席执行官 Jung In Yun 表示，「马杜罗被捕最初可能引发亚洲市场的短期避险情绪，主要通过推高油价和提升地缘政治风险溢价实现。但我们认为局势不会升级为持续性石油冲击，这种情绪拖累应是短暂的。」
投资者还将密切关注美国国债收益率走势——若其过快攀升，可能对股市构成压力。上周五收盘时，10 年期美债收益率上涨 2 个基点至 4.19%，30 年期国债收益率在触及 9 月以来最高点后上涨 3 个基点至 4.87%。
目前的关键在于，委内瑞拉局势究竟会因助长风险而提升美国国债的避险吸引力，还是因加剧通胀或美国财政政策担忧而削弱需求。
BCA Research 首席策略师 Marko Papic 在报告中指出，「从市场角度看，周一开盘时应谨慎避免过度交易。美国大规模动用陆军的可能性极低。因此财政支出不会受影响，债券收益率也不至于因此上升。」
22V Research 分析师 Kim Wallace 在周日报告中表示，马杜罗被捕事件导致华盛顿政策在宏观风险分析中迎来 「活跃开局」。更关键的问题在于：2026 年的政策动荡，究竟会给市场参与者带来切实风险或机遇，抑或只是昙花一现的短期风险。
而 Roundhill Investments 首席执行官 Dave Mazza 则认为，「即便短线波动性上升，股市仍可能忽略头条新闻，利率走势和美国本土的催化剂终将主导 2026 年市场方向。」
从全球资金流动的角度看，富兰克林邓普顿研究所负责人 Stephen Dover 在领英上发帖称，美国政府已经表明其愿意采取单边行动和使用武力，这可能会加强各国在国家安全方面投入更多资金的趋势。他还表示，这可能会加剧美元作为避险货币的不确定性，「同时引发人们对国际制度支柱恶化的进一步质疑」。
他表示，从长远来看，一个更加稳定、高效和繁荣的委内瑞拉可以为世界提供大量的石油供应。「这对全球经济增长意义重大，但要释放这种潜力，需要政治稳定和大量投资。」
（财联社）
文章转载自 东方财富
