文章来源：汇通网
周三亚洲时段，现货黄金在触及 4500 美元心理关口及一周高位后遭遇明显阻力，未能延续此前两日的强势涨幅。
随着市场逐步消化美国近期针对委内瑞拉的军事行动影响，风险偏好阶段性回暖，部分资金选择在高位兑现收益，金价因此小幅回落。
不过，从整体表现来看，回调幅度相对有限，显示多头结构尚未出现明显破坏。
尽管纳斯达克等主要指数继续刷新历史高点，市场情绪表面趋于乐观，但地缘不确定性并未明显缓解。
美国方面近期在多个国际议题上释放出更为强硬的立场，包括围绕格陵兰问题的讨论，以及对部分拉美国家的强硬表态。
同时，俄乌局势进展有限，中东地区局势仍存反复，这些因素共同维持了市场对避险资产的配置需求，使黄金在回落过程中获得支撑。
在货币政策层面，市场对美联储未来进一步降息的押注仍在升温。利率期货定价显示，交易员已计入年内多次降息的可能性，这使美元在前一交易日反弹后难以延续升势。
多位美联储官员强调，利率调整仍需根据就业与通胀数据进行精细校准，在实际利率下行预期尚未被证伪之前，无息资产黄金的相对吸引力依然存在。
市场当前保持谨慎，等待本周后半段关键美国经济数据的指引。其中，周五公布的非农就业报告以及下周即将发布的通胀数据，将在很大程度上影响市场对美联储政策路径的判断，并成为金价下一阶段走势的重要触发因素。
在此之前，ADP 就业数据、ISM 服务业 PMI 和 JOLTs 职位空缺数据，更多可能带来短线波动。
从技术结构来看，黄金进入高位整理状态。价格仍运行在 100 小时均线之上，该均线位于 4400 美元附近并持续上行，构成重要动态支撑。
动能指标显示，MACD 已跌破信号线并位于零轴下方，短线回调压力有所增强；RSI 回落至 48 附近，处于中性区间，反映多空力量暂时趋于平衡。
若后续动能企稳并重新转强，金价有望再次向上测试高位；反之，若跌破关键均线支撑，或将回测 4450–4445 美元一带的密集支撑区域，但在中期偏多格局下，更可能被视为技术性修正。
编辑观点
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总体来看，当前金价回落更多体现为高位获利了结与风险情绪阶段性修复的结果，而非趋势性反转。地缘局势反复与美联储降息预期仍构成重要底部支撑。
在关键宏观数据公布前，黄金或维持高位震荡整理，一旦外部不确定性再度升温，金价仍具备重新走强的基础。
