每经记者｜刘明涛 每经编辑｜肖芮冬
丨 2026 年 1 月 12 日星期一丨
NO.1 金种子酒预计 2025 年度归母净利润将亏损
1 月 11 日，金种子酒发布公告，经公司财务部门初步测算，预计公司 2025 年度归属于上市公司股东的净利润为负值，2025 年度经营业绩将出现亏损，亏损幅度预计同比收窄。
点评：从业绩本质来看，「净利润为负」 的预判意味着公司仍未摆脱亏损泥潭，这与 2025 年白酒行业的整体颓势高度相关。但 「亏损幅度同比收窄」 的表述，是本次预告中的关键积极信号。结合公司此前经营数据推测，这一改善或源于两方面——一是战略聚焦带来的效率提升；二是资产优化的补充效应，公司通过转让控股子公司金太阳药业 92% 股权，剥离非主业资产回笼资金，一定程度缓解了现金流压力，为白酒主业调整创造了空间。
NO.2 茅台镇一酒厂 91 吨基酒被拍卖
近日，贵州省仁怀市茅台镇明珠酒厂厂区内存放的约 91.425 吨基酒，上架阿里司法拍卖平台进行拍卖，评估价约 548 万元，起拍价约 373 万元。只有一人报名，最终以底价竞得，低于评估价 175 万元，折算单价仅 20 元/斤。
拍卖公告显示，这批基酒属于贵州钓台御品国宾酒厂，因该酒厂成为被执行人，由遵义市中级人民法院对其所有的 211 吨基酒，分三批进行公开拍卖，此次拍卖便是其中之一。
点评：此次拍卖以 91.425 吨基酒、20 元/斤底价成交的 「白菜价」，撕开了酱酒行业深度调整期的一角，是中小酒企债务压力与市场信心双重承压的典型样本，更是行业加速出清的直观信号。钓台御品国宾酒厂的困境不是个案，目前头部酒企 （茅台、习酒） 凭借品牌与渠道优势稳健发展，中小酒企则陷入 「卖酒难、融资难」 的恶性循环，「马太效应」 加速显现。
NO.3 五粮液召开特色消费品板块分析会
1 月 6 日，五粮液集团公司党委副书记、副董事长、总经理邹涛主持召开特色消费品板块 2025 年度经济运行分析会。他表示，涵盖红茶、服装等领域的特色消费品板块是集团非酒产业布局的重要组成部分。过去一年，圣山集团、川红集团紧扣集团公司 「做优非酒」 战略，在主业深耕、项目建设、科技创新等方面成效显著，营收利润稳步增长，智能化转型与产业链协同取得积极进展，为集团特色消费品板块发展奠定了坚实基础。
点评：圣山集团、川红集团的营收利润增长，印证了 「做优非酒」 并非空泛战略，而是有明确业务支撑的增长引擎。在白酒行业面临调整压力的背景下，非酒板块的稳健增长为集团构建了抗风险屏障，符合头部酒企多元化布局的行业趋势。
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