每年的一季度，对光伏产业而言本该是传统的检修季与需求淡季。然而，今年的情况却有些不同。
「退税取消推高了出口成本，企业将压力转嫁至产品价格。海外买家也希望以更低价格采购产品，为规避 4 月份以后成本增加，纷纷提前下单，导致本应进入检修的行业生产线全面开工。」 一家光伏上市公司业务负责人对第一财经记者说：「一季度本来是需求淡季，现在因为这个 （退税取消），成为小旺季。」
政策调整是这一轮光伏需求行情的主要催化剂。财政部和国家税务总局日前宣布，自 2026 年 4 月 1 日起，国内将取消光伏产品的增值税出口退税。政策转向标志着光伏行业进入 「无退税补贴」 阶段，也意味着出口光伏产品的成本将有所上升，海外采购商纷纷抢在政策生效前锁定订单，推高了一季度的出口需求。
1 月 12 日，深度博弈抢出口现象，直面终端需求的光伏组件迎来大涨，东方日升（300118.SZ） 盘中一度涨停，收盘涨超 14%，创 2023 年 9 月以来新高，天合光能（688599.SH） 涨逾 8%，隆基绿能（601012.SH） 涨逾 4%。
与此同时，盘面资金也对硅料联盟反垄断进行作出反应，使得光伏产业链表现分化，上游硅料环节呈现出相对低迷的态势，硅料企业大全能源（688303.SH）、通威股份（600438.SH） 的涨幅不足 1.8%。
产业链价格来看，近期头部组件企业陆续上调了组件报价，抢出口窗口期，下游组件涨价意愿更强，涨价信号逐步明确，有望带动组件厂商一季度利润量价齐升，而硅料价格与供需更取决于自律联盟与自身利润率水平。
需要看到的是，抢出口虽在短期内扭转了当前光伏产业呈现 「供需双弱」 局面，但也存在提前透支海外二季度需求的可能。
实际上，就在 2025 年上半年，光伏产业曾演绎过从需求暴涨，到抢装退潮与需求退坡的过程，抢装退潮后价格普跌的情形仍历历在目。引发去年光伏需求大幅波动的主要因素是 「4.30」 和 「5.31」 两大政策节点。企业为赶在政策生效前锁定原有补贴或固定电价政策，光伏开发商和投资方纷纷加速项目并网，分布式光伏项目需求集中爆发，掀起了抢装潮。
然而，随着抢装潮进入尾声，供应链转折到来，需求下滑引发主产业链跌价。在去年四月的最后两周，先是多晶硅期货创下上市以来新低，现货价格同步跟跌，随后，硅片、电池价格跌超 9%，跌价主要原因是终端组件需求快速回落。
去年的现象今年会否重现? 东证期货认为，从全年维度来看，抢出口后或再现需求断崖式下跌，对需求仍是一种利空，多晶硅价格或再度承压。接受记者采访的行业分析师普遍认为，国内光伏平稳增长的趋势为需求形成托底，产业链价格演变更依赖全行业自律控产的实际走势。
「抢出口之后，光伏产业供给端收缩和需求端释放节奏都存在较多变量，包括我国光伏自律效果的持续性、海内外政策导向、产业链上下游博弈等。需求较弱的阶段，产业链价格稳定更依赖自律控产。」 一位新能源分析师对第一财经记者说：「今年作为 『十五五』 开局年份，预计国内光伏装机将在政策指引下稳步增长，出口方面，对于已经实现海外产销一体化的龙头企业来说，退税取消对毛利率水平影响预计较小，关键看海外市场的需求变化。」
（第一财经）
文章转载自 东方财富
