周四 (1 月 15 日) 存储概念午盘突发上行，收盘大涨。个股方面，紫光国微涨停，江波龙、中科飞测涨超 9%，佰维存储、精测电子、联瑞新材、雅克科技、中微公司等强势跟涨。
英伟达再次提高 HBM4 供应标准
消息面上，据财联社，英伟达去年第四季度再次提高了对三星电子和 SK 海力士的 HBM4 芯片供应标准。作为回应，三星电子正在修改其逻辑芯片设计，并与代工部门合作，重点关注散热控制和性能提升，加快研发进度。
HBM 由多个垂直堆叠的 DRAM 芯片组成。在 HBM4 中，逻辑芯片位于堆叠的最底部，负责执行单个 DRAM 芯片难以完成的功能，数据传输时序、路由和电源管理都取决于逻辑芯片的性能。
虽然 HBM4 的初始标准是 8-10Gb/s，但英伟达将其扩展至 11Gb/s 及更高速度，使得逻辑芯片的重要性日益凸显。在如此高的速度下，HBM 产生的热量和功耗波动会直接导致数据处理错误，因此必须改进逻辑芯片的规格以控制这些波动。这意味着 HBM 性能的竞争范围已从 DRAM 扩展到逻辑芯片设计能力。
由于全球存储行业主要厂家纷纷将产能向利润更高的高带宽内存（HBM） 倾斜，直接挤占了传统 DRAM 内存产能。
TrendForce 集邦咨询发布最新调研报告，2026 年第一季由于 DRAM 原厂大规模转移先进制程、新产能至服务器、HBM 应用，以满足 AI 服务器需求，导致其他市场供给严重紧缩，预估整体一般型 DRAM(Conventional DRAM) 合约价将季增 55%-60%。NAND Flash 则因原厂控管产能，和服务器强劲拉货排挤其他应用，预计各类产品合约价持续上涨 33%-38%。
杠杆资金：净买入多只个股
东方财富Choice 数据显示，自 11 月 24 日阶段性见底至今，存储板块累计上涨幅度接近 30%，期间杠杆资金净买入多只存储概念股。
具体来看，兆易创新排名第一，融资净买入超 20 亿元，期间上涨近 40%；香农芯创排名第二，融资净买入超 18 亿元，期间上涨 35%。
德明利、澜起科技、佰维存储、东芯股份、长川科技、英唐智控、华海诚科、聚辰股份、深科技等个股融资净买额在 17.5 亿元至 5 亿元之间不等。
A 股存储行业首份业绩预增公告也出炉。1 月 13 日晚间，存储模组龙头佰维存储发布公告称，公司预计 2025 年实现营业收入 100 亿元-120 亿元，同比增长 49.36%-79.23%；2025 年四季度单季营收 34.25 亿元-54.25 亿元，同比增长 105.09%-224.85%。
另外，该公司预计 2025 年净利润为 8.5 亿元-10 亿元，同比增长 427.19%-520.22%；2025 年四季度净利润预计为 8.2 亿元-9.7 亿元，同比增长 1225.40%-1449.67%。该公司 2025 年度扣非净利润 7.6 亿元-9 亿元，同比增长 1034.71%-1243.74%。
针对业绩变动的原因，佰维存储在公告中指出，从 2025 年第二季度开始，随着存储价格企稳回升，公司重点项目逐步交付，公司销售收入和毛利率逐步回升，经营业绩逐步改善。
今年还能涨多少？
据经济参考报，业内普遍认为，这一轮内存价格暴涨的核心症结在于市场供需关系的失衡。在需求端，AI 产业爆发式增长重塑了存储市场逻辑。华为方面表示，AI 技术爆发带来了对高性能、大容量存储的指数级需求增长。存储不再是 AI 发展的 「配套设施」，而是成为支撑技术创新与产业升级的核心基础设施，在 AI 技术栈中占据了不可替代的战略地位。
日前，「1 盒内存条的价格堪比上海 1 套房」 等相关话题引发广泛关注。据界面新闻，海力士和三星的 256G DDR5 服务器内存一根超过 4 万元，有的甚至高达 49999 元/根。如果按照 1 盒 100 根来计算，其价格将近 500 万元。「现在存力缺口大。」 一位存储行业从业者表示，「我们预估最严峻的时刻还没来到。2026 年下半年到 2027 年上半年可能会出现最缺货的情况。」
在摩根大通近日的投资者会议上，美光科技高管表示，公司目前仅能满足关键客户中期需求的 50% 至三分之二。据摩根大通预测，2026 年 DRAM 平均价格将同比上涨近 60%。
在下游需求确定之下，谁有更多的库存，有更顺畅的拿货渠道，谁就能在今年抢占先机。
行业人士认为，「2026 年存储行业在供应上是极具挑战的一年」，最大的挑战便是存储晶圆的供应。
国金证券研究报告指出，在 AI 强劲需求带动下，2025 年存储芯片价格大涨，其中 DDR4 16Gb 涨幅高达 1800%，DDR5 16Gb 涨幅高达 500%，512Gb NAND 闪存涨幅高达 300%。
不过国金证券研报也提示风险，当前半导体板块整体市盈率已经超过 150 倍，部分热门标的市盈率甚至达到 200-300 倍，估值已经充分反映了行业的乐观预期。一旦后续涨价幅度不及预期，或者海外巨头重启普通存储产能，甚至出现行业库存积压等情况，板块很可能出现剧烈回调。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
