【文章来源：金十数据】
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根据彭博社对 52 位经济学家的最新调查，汇率已成为左右日本央行下一步决策的关键因素。市场普遍认为，日元的大幅贬值可能迫使该央行不得不加快行动步伐。毕竟，日本的通胀率已连续四个自然年维持在 2% 的目标上方，而本币走软将进一步加剧物价上涨压力。
调查结果显示，所有受访者均预测，决策层将在 1 月 22 日至 23 日的会议上按兵不动，维持 0.75% 的基准利率不变。
关于下一次加息的时点，7 月成为最热门的选项，获 48% 的经济学家支持，大幅领先其他月份；认为会在 4 月或 6 月加息的比例则各占 17%。
日本央行刚在去年 12 月 19 日将基准利率上调至三十年来的最高水平。尽管如此，仅有 35% 的观察人士认为这一加息节奏是适宜的。超过 60% 的受访者指出，自 2024 年 3 月启动的货币政策正常化进程显得 「太慢」 或 「偏慢」。
约 68% 的受访者预计，未来的加息节奏约为每半年一次。
三井住友信托银行经济学家 Junki Iwahashi 在问卷中表示：「我预计日本央行在下次加息前会观望约六个月。然而，如果日元兑美元跌破 160 关口，推高通胀预期，这一时间表可能会提前。」
周五上午，日元汇率在 158.50 附近徘徊，距离 2024 年 7 月创下的 1986 年以来最低点 （约贬值 2%） 已不远。自去年 10 月高市早苗赢得自民党总裁选举并出任首相以来，日元一直呈走弱趋势。高市早苗长期以来一直支持积极的货币和财政刺激政策。
彭博社本周早些时候援引知情人士消息称，虽然日本央行官员对借贷成本并未设定预设路径，但日元走势可能促使他们提前加息。
四分之三的受访者认为，日元疲软迫使央行提前行动的风险正在上升。近期有消息称高市早苗计划于下月提前举行大选，令日元近日承压。市场猜测若她在选举中胜出，将有更大的空间实施扩张性财政措施。
T&D 资产管理公司首席策略师 Hiroshi Namioka 指出：「加息次数将在很大程度上取决于汇率走势。只要日元持续贬值或维持弱势，日本央行就可能继续加息。」
经济学家对日本央行 「终端利率」（即加息周期的终点） 的中值预测目前升至 1.5%。这是自 2023 年底该调查开始提问以来的最高水平。
许多受访者表示，下周政策会议的焦点将是官员们更新的季度经济展望报告。该报告将首次纳入高市早苗于 11 月编制的经济刺激计划，并可能为央行对下一次加息的态度提供线索。
经济学家的预测中值显示，日本央行将维持上一份报告中的通胀预期。去年 10 月，日本央行预计本财年 （截至 3 月） 核心 CPI 将上涨 2.7%，下一财年上涨 1.8%。
在经济增长方面，受高市早苗财政措施的提振，经济学家预计本财年和下一财年的增长率将小幅上调，分别达到 0.9% 和 0.8%。
农林中金综合研究所首席经济学家 Takeshi Minami 表示：「在管理 2026 年的货币政策时，随着潜在通胀率接近 2%，日本央行必须改变其传统的缓慢加息步伐。鉴于目前对通胀上行风险的担忧，央行必须保持 『战斗姿态』，向市场传递其持续加息的意愿。」
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根据彭博社对 52 位经济学家的最新调查，汇率已成为左右日本央行下一步决策的关键因素。市场普遍认为，日元的大幅贬值可能迫使该央行不得不加快行动步伐。毕竟，日本的通胀率已连续四个自然年维持在 2% 的目标上方，而本币走软将进一步加剧物价上涨压力。
调查结果显示，所有受访者均预测，决策层将在 1 月 22 日至 23 日的会议上按兵不动，维持 0.75% 的基准利率不变。
关于下一次加息的时点，7 月成为最热门的选项，获 48% 的经济学家支持，大幅领先其他月份；认为会在 4 月或 6 月加息的比例则各占 17%。
日本央行刚在去年 12 月 19 日将基准利率上调至三十年来的最高水平。尽管如此，仅有 35% 的观察人士认为这一加息节奏是适宜的。超过 60% 的受访者指出，自 2024 年 3 月启动的货币政策正常化进程显得 「太慢」 或 「偏慢」。
约 68% 的受访者预计，未来的加息节奏约为每半年一次。
三井住友信托银行经济学家 Junki Iwahashi 在问卷中表示：「我预计日本央行在下次加息前会观望约六个月。然而，如果日元兑美元跌破 160 关口，推高通胀预期，这一时间表可能会提前。」
周五上午，日元汇率在 158.50 附近徘徊，距离 2024 年 7 月创下的 1986 年以来最低点 （约贬值 2%） 已不远。自去年 10 月高市早苗赢得自民党总裁选举并出任首相以来，日元一直呈走弱趋势。高市早苗长期以来一直支持积极的货币和财政刺激政策。
彭博社本周早些时候援引知情人士消息称，虽然日本央行官员对借贷成本并未设定预设路径，但日元走势可能促使他们提前加息。
四分之三的受访者认为，日元疲软迫使央行提前行动的风险正在上升。近期有消息称高市早苗计划于下月提前举行大选，令日元近日承压。市场猜测若她在选举中胜出，将有更大的空间实施扩张性财政措施。
T&D 资产管理公司首席策略师 Hiroshi Namioka 指出：「加息次数将在很大程度上取决于汇率走势。只要日元持续贬值或维持弱势，日本央行就可能继续加息。」
经济学家对日本央行 「终端利率」（即加息周期的终点） 的中值预测目前升至 1.5%。这是自 2023 年底该调查开始提问以来的最高水平。
许多受访者表示，下周政策会议的焦点将是官员们更新的季度经济展望报告。该报告将首次纳入高市早苗于 11 月编制的经济刺激计划，并可能为央行对下一次加息的态度提供线索。
经济学家的预测中值显示，日本央行将维持上一份报告中的通胀预期。去年 10 月，日本央行预计本财年 （截至 3 月） 核心 CPI 将上涨 2.7%，下一财年上涨 1.8%。
在经济增长方面，受高市早苗财政措施的提振，经济学家预计本财年和下一财年的增长率将小幅上调，分别达到 0.9% 和 0.8%。
农林中金综合研究所首席经济学家 Takeshi Minami 表示：「在管理 2026 年的货币政策时，随着潜在通胀率接近 2%，日本央行必须改变其传统的缓慢加息步伐。鉴于目前对通胀上行风险的担忧，央行必须保持 『战斗姿态』，向市场传递其持续加息的意愿。」
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根据彭博社对 52 位经济学家的最新调查，汇率已成为左右日本央行下一步决策的关键因素。市场普遍认为，日元的大幅贬值可能迫使该央行不得不加快行动步伐。毕竟，日本的通胀率已连续四个自然年维持在 2% 的目标上方，而本币走软将进一步加剧物价上涨压力。
调查结果显示，所有受访者均预测，决策层将在 1 月 22 日至 23 日的会议上按兵不动，维持 0.75% 的基准利率不变。
关于下一次加息的时点，7 月成为最热门的选项，获 48% 的经济学家支持，大幅领先其他月份；认为会在 4 月或 6 月加息的比例则各占 17%。
日本央行刚在去年 12 月 19 日将基准利率上调至三十年来的最高水平。尽管如此，仅有 35% 的观察人士认为这一加息节奏是适宜的。超过 60% 的受访者指出，自 2024 年 3 月启动的货币政策正常化进程显得 「太慢」 或 「偏慢」。
约 68% 的受访者预计，未来的加息节奏约为每半年一次。
三井住友信托银行经济学家 Junki Iwahashi 在问卷中表示：「我预计日本央行在下次加息前会观望约六个月。然而，如果日元兑美元跌破 160 关口，推高通胀预期，这一时间表可能会提前。」
周五上午，日元汇率在 158.50 附近徘徊，距离 2024 年 7 月创下的 1986 年以来最低点 （约贬值 2%） 已不远。自去年 10 月高市早苗赢得自民党总裁选举并出任首相以来，日元一直呈走弱趋势。高市早苗长期以来一直支持积极的货币和财政刺激政策。
彭博社本周早些时候援引知情人士消息称，虽然日本央行官员对借贷成本并未设定预设路径，但日元走势可能促使他们提前加息。
四分之三的受访者认为，日元疲软迫使央行提前行动的风险正在上升。近期有消息称高市早苗计划于下月提前举行大选，令日元近日承压。市场猜测若她在选举中胜出，将有更大的空间实施扩张性财政措施。
T&D 资产管理公司首席策略师 Hiroshi Namioka 指出：「加息次数将在很大程度上取决于汇率走势。只要日元持续贬值或维持弱势，日本央行就可能继续加息。」
经济学家对日本央行 「终端利率」（即加息周期的终点） 的中值预测目前升至 1.5%。这是自 2023 年底该调查开始提问以来的最高水平。
许多受访者表示，下周政策会议的焦点将是官员们更新的季度经济展望报告。该报告将首次纳入高市早苗于 11 月编制的经济刺激计划，并可能为央行对下一次加息的态度提供线索。
经济学家的预测中值显示，日本央行将维持上一份报告中的通胀预期。去年 10 月，日本央行预计本财年 （截至 3 月） 核心 CPI 将上涨 2.7%，下一财年上涨 1.8%。
在经济增长方面，受高市早苗财政措施的提振，经济学家预计本财年和下一财年的增长率将小幅上调，分别达到 0.9% 和 0.8%。
农林中金综合研究所首席经济学家 Takeshi Minami 表示：「在管理 2026 年的货币政策时，随着潜在通胀率接近 2%，日本央行必须改变其传统的缓慢加息步伐。鉴于目前对通胀上行风险的担忧，央行必须保持 『战斗姿态』，向市场传递其持续加息的意愿。」
【文章来源：金十数据】
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根据彭博社对 52 位经济学家的最新调查，汇率已成为左右日本央行下一步决策的关键因素。市场普遍认为，日元的大幅贬值可能迫使该央行不得不加快行动步伐。毕竟，日本的通胀率已连续四个自然年维持在 2% 的目标上方，而本币走软将进一步加剧物价上涨压力。
调查结果显示，所有受访者均预测，决策层将在 1 月 22 日至 23 日的会议上按兵不动，维持 0.75% 的基准利率不变。
关于下一次加息的时点，7 月成为最热门的选项，获 48% 的经济学家支持，大幅领先其他月份；认为会在 4 月或 6 月加息的比例则各占 17%。
日本央行刚在去年 12 月 19 日将基准利率上调至三十年来的最高水平。尽管如此，仅有 35% 的观察人士认为这一加息节奏是适宜的。超过 60% 的受访者指出，自 2024 年 3 月启动的货币政策正常化进程显得 「太慢」 或 「偏慢」。
约 68% 的受访者预计，未来的加息节奏约为每半年一次。
三井住友信托银行经济学家 Junki Iwahashi 在问卷中表示：「我预计日本央行在下次加息前会观望约六个月。然而，如果日元兑美元跌破 160 关口，推高通胀预期，这一时间表可能会提前。」
周五上午，日元汇率在 158.50 附近徘徊，距离 2024 年 7 月创下的 1986 年以来最低点 （约贬值 2%） 已不远。自去年 10 月高市早苗赢得自民党总裁选举并出任首相以来，日元一直呈走弱趋势。高市早苗长期以来一直支持积极的货币和财政刺激政策。
彭博社本周早些时候援引知情人士消息称，虽然日本央行官员对借贷成本并未设定预设路径，但日元走势可能促使他们提前加息。
四分之三的受访者认为，日元疲软迫使央行提前行动的风险正在上升。近期有消息称高市早苗计划于下月提前举行大选，令日元近日承压。市场猜测若她在选举中胜出，将有更大的空间实施扩张性财政措施。
T&D 资产管理公司首席策略师 Hiroshi Namioka 指出：「加息次数将在很大程度上取决于汇率走势。只要日元持续贬值或维持弱势，日本央行就可能继续加息。」
经济学家对日本央行 「终端利率」（即加息周期的终点） 的中值预测目前升至 1.5%。这是自 2023 年底该调查开始提问以来的最高水平。
许多受访者表示，下周政策会议的焦点将是官员们更新的季度经济展望报告。该报告将首次纳入高市早苗于 11 月编制的经济刺激计划，并可能为央行对下一次加息的态度提供线索。
经济学家的预测中值显示，日本央行将维持上一份报告中的通胀预期。去年 10 月，日本央行预计本财年 （截至 3 月） 核心 CPI 将上涨 2.7%，下一财年上涨 1.8%。
在经济增长方面，受高市早苗财政措施的提振，经济学家预计本财年和下一财年的增长率将小幅上调，分别达到 0.9% 和 0.8%。
农林中金综合研究所首席经济学家 Takeshi Minami 表示：「在管理 2026 年的货币政策时，随着潜在通胀率接近 2%，日本央行必须改变其传统的缓慢加息步伐。鉴于目前对通胀上行风险的担忧，央行必须保持 『战斗姿态』，向市场传递其持续加息的意愿。」