周五 (1 月 16 日) 国产芯片概念股爆发，甬矽电子20CM 涨停，佰维存储、汇成股份等涨超 17%，精测电子、江波龙、华润微、派瑞股份等涨超 12%。
消息面方面，据财联社，台积电昨日披露 2025 年第四季度营收与利润均超预期，毛利率达 62.3%，同比提升 3.3 个百分点。台积电还披露 2026 年资本支出，预计达 520-560 亿元，大幅超出市场预期，其中设备投入资金超预期增加，未来两年全球扩产空间进一步提升。
国金证券表示，半导体设备是半导体产业链的基石，存储扩产与自主可控共振，国产替代空间广阔。半导体设备位于产业链上游，是支撑芯片制造与封测的核心产业。根据 SEMI 的数据，2025 年上半年仍以 33.2% 的份额保持全球最大单一市场地位，国内设备龙头业绩表现亮眼，2025 年前三季度八家龙头公司合计营收同增 37.3%，归母净利润同增 23.9%。随着 AI 大模型驱动存储技术向 3D 化演进，叠加长鑫、长存等国内存储大厂扩产项目落地，国产半导体设备产业链有望迎来新一轮高速增长机遇。
杠杆资金：爆买这些牛股
东方财富Choice 数据显示，自去年 11 月 24 日以来，半导体 (申万 2 级) 指数持续上涨，累计涨幅近 29%。
期间融资客抢筹了一批板块个股，具体来看，兆易创新排名第一，融资净买入 21 亿元；澜起科技排名第二，融资净买入超 19 亿元。
德明利、赛微电子、摩尔线程-U、佰维存储、长川科技、寒武纪-U、沐曦股份-U等融资净买入在 19 亿元至 10 亿元之间不等。
从股价表现看，融资客押中了一批牛股。沐曦股份-U、摩尔线程-U、强一股份、臻镭科技、珂玛科技等期间涨幅均超 100%。
长川科技、赛微电子、佰维存储、长光华芯、炬光科技、兆易创新等个股区间涨幅在 88% 至 50% 之间不等。
机构：双利好共振
浙商证券研报表示，在国内市场，先进逻辑与存储产能扩产有望形成共振，叠加自主可控趋势下国产化率的进一步提升，共同带动半导体设备需求持续向上。
中信证券表示，存储大周期已启动，预计 2026 年存储厂商资本开支仍将向上，其中以 DRAM 为代表的存储领域扩产确定性最强。下游晶圆厂扩产将带动设备订单维持高增速，叠加国产化率持续提升趋势，半导体设备企业有望充分受益。当前国内设备厂商在刻蚀、薄膜沉积、清洗、量检测等多个环节均已取得实质性进展，产品通过主流客户认证并进入规模化量产阶段，国产化替代空间广阔。
东吴证券表示，国产半导体设备 2026 年将开启确定性较强的扩产周期，预计半导体设备全行业的订单增速将超过 30%，甚至有望达到 50% 以上。这一判断为行业高景气度提供了明确预期。此外，国际半导体产业协会 （SEMI） 的报告也显示，受人工智能投资推动，2025 年全球半导体制造设备销售额预计将创下历史新高，并将在未来几年持续增长，进一步强化了行业的乐观前景。
海通证券表示，在 AI 技术驱动下，预计 2026 年市场规模将继续增长。与此同时，国内晶圆厂产能利用率持续回升，扩产意愿强烈。在国内市场，先进逻辑与存储产能扩产有望形成共振，叠加自主可控趋势下国产化率的进一步提升，共同带动半导体设备需求持续向上。
（东方财富研究中心）
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