【文章来源：新华财经】
新华财经北京 1 月 19 日电 2025 年 12 月 30 日，中国证券业协会 （下称 「中证协」） 公布了 《2025 年证券公司债券业务执业质量评价结果》。新华财经和面包财经研究员梳理相关资料发现，2025 年，共有 95 家证券公司参与了债券业务执业质量考评。其中，14 家证券公司考核结果为 A，较上一年减少 3 家。
有 12 家证券公司的评级出现升级。国投证券、国信证券、平安证券的考评从 B 升级为 A，中原证券、太平洋证券等 9 家证券公司的考评从 C 升级为 B。中金公司、财信证券、国金证券在内的 10 家证券公司连续两年评为 A，国泰君安和海通证券合并后首评得到 A。
相比之下，有 14 家证券公司的评级被协会降级。中信建投、中泰证券等 5 家证券公司的考评结果从上年度的 A 降为 B；中天证券、银河证券等 9 家证券公司的考评结果从 B 降为 C。中天国富、长城国瑞等 9 家证券公司连续 2 年被评为 C，星展证券 （中国） 首次参评为 C。
14 家证券公司考评结果为 A
2024 年 6 月，中国证券业协会修订发布 《证券公司债券业务执业质量评价办法》（以下简称 「《评价方法》」）。评价结果分为 A、B、C 三类，其类别的划分主要反映参评证券公司债券业务合规内控、执业质量与服务能力的相对水平，不涉及对证券公司资信状况和业务资格的评价。
2025 年，共有 95 家证券公司参与了债券业务执业质量考评，较上年减少 1 家。
其中，14 家证券公司考核结果为 A，较上一年减少 3 家，占比约 15%；62 家证券公司考核结果为 B，较上一年增加 2 家，占比约 65%；19 家证券公司考核结果为 C，与去年持平，占比约 20%。
图 1：证券公司债券业务执业质量评价结果
国投证券、国信证券、平安证券等 12 家评级升级
2025 年度的考评结果中，有 12 家证券公司的债券业务执业质量评价相比于 2024 年出现升级。
图 2：证券公司 2025 年债券业务执业质量评价升级情况
具体来看，国投证券、国信证券、平安证券的考评从 B 升级为 A；中原证券、太平洋证券等 9 家证券公司的考评从 C 升级为 B。
值得一提的是，包括中金公司、财信证券、国金证券在内的 10 家证券公司连续两年债券业务执业考评为 A。
2024 年，国泰君安和海通证券评级均为 A，2025 年合并为国泰海通后首评为 A。另外，国联证券、民生证券合并后首评为 B，2024 年民生证券评级为 C。
中天国富、长城国瑞等 9 家连续 2 年被评为 C
2025 年度的考评结果中，有 14 家证券公司的债券业务执业质量考评被协会降级。
中信建投、中泰证券等 5 家证券公司的考评结果从上年度的 A 降为 B；中天证券、银河证券等 9 家证券公司的考评结果从 B 降为 C。
图 3：证券公司 2025 年债券业务执业质量考评降级情况
梳理 《评价方法》 发现，在评价期内存在 「未按要求报送评价材料的；项目处罚处分指标得分为 0 的；产生严重不良社会影响等其他协会认为应当纳入的」 情形之一的证券公司为 C 类。
数据显示，中天国富、长城国瑞等 9 家证券公司连续 2 年被评为 C。另外，星展证券 （中国） 首次参评，本次评级为 C。
图 4：连续两年债券业务执业质量考评均为 C 的证券公司
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编辑：胡晨曦
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