【文章来源：金十数据】
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随着美国因格陵兰岛问题而威胁加征关税，削弱了市场对美国资产的需求，并加剧了对华盛顿长期财政状况的担忧，美国国债加入了全球债券的抛售行列。
在美国周一因假日休市后，10 年期和 30 年期美国国债收益率周二在亚洲交易时段均攀升至少 3 个基点。美国总统特朗普为获取格陵兰岛而计划对部分欧洲国家征税，再次引发了市场对其政府政策不可预测性的质疑。
日本国债亦下跌，40 年期日债收益率升至 4%。在日本政府计划对食品实施税收减免导致长期收益率飙升至多年高点后，交易员正在等待日本 20 年期国债的拍卖。澳大利亚和新西兰国债 （价格） 也下跌，德国国债期货同样走低。
「全球主权债券曲线的长端显得脆弱，」 野村澳大利亚有限公司驻悉尼的高级利率策略师安德鲁·泰斯赫斯特 （Andrew Ticehurst） 表示。他提到，围绕美联储独立性的威胁存在持续的不确定性，关于里克·里德 （Rick Rieder） 可能成为下任美联储主席的猜测日益增多，以及最高法院可能裁定特朗普的部分关税非法，这些都可能加剧对预算状况的担忧。
欧洲国家持有规模庞大的美国国债和股票，其中部分由公共部门基金持有。这加剧了市场猜测，即它们可能会抛售持有的美国资产以回应特朗普重启的关税战。鉴于美国对外国资本的依赖，此举可能推高借贷成本并压低股市。
彭博市场直播策略师塞巴斯蒂安·博伊德 （Sebastian Boyd） 表示，「随着欧美就格陵兰岛问题对峙，交易员自然应寻找更安全的资产。在任何正常市场中，这都意味着美元和美债，但我们所处的并非正常时期。」
加剧美债压力的另一个因素是，市场日益担忧日本投资者可能在本国收益率回升之际抛售美债以汇回资金，这一趋势可能进一步推高美国国债收益率。
「我主要担心的是，日本国债收益率已达到一定水平，使得在对冲汇率风险的基础上，投资美债不再具有吸引力，」Lazard Asset Management 首席市场策略师罗纳德·坦普尔 （Ronald Temple） 在一份报告中写道。「如果日本国债收益率继续上升，日本投资者的理性选择可能是将资金转移回日本，以获取比在对冲汇率成本后从美国或欧洲所能获得的更高的收益率。」
日本 40 年期国债收益率自 2007 年推出以来首次触及 4%
日本 40 年期国债收益率触及 4%，为 2007 年该券种推出以来的最高水平，也是该国 30 多年来任何期限主权债收益率首次达到这一水平。
由于市场对高市早苗计划削减食品销售税的方案日益感到不安，40 年期日本国债收益率一度攀升多达 6 个基点，标志着日本国债收益率自 1995 年以来首次达到 4%。周二，20 年期日本国债收益率攀升多达 9.5 个基点，至 3.35%。
「日本债券市场目前处于没有买家且抛售不止的状态，」 Resona 资产管理公司首席基金经理藤原孝 （Takashi Fujiwara） 表示。「但随着食品减税被市场消化，下跌应该在选举前的某个时点停止。」
投资者一直在抛售日本国债，原因是市场猜测高市早苗所在的政党将赢得更多席位并巩固其权力，从而让她更自由地加大刺激力度。她在周一的新闻发布会上正式宣布将于 2 月 8 日举行大选。
收益率的飙升标志着日本债券市场的转变，多年来超低利率使得日本国债收益率一直远低于全球同类债券。日本 30 年期国债收益率已超过德国同期债券约 3.5% 的收益率水平。
来自日本证券业协会的数据显示，当地保险公司在去年 12 月份抛售了创纪录的 8224 亿日元 （约合 52.1 亿美元） 原始期限超过 10 年的债券，这是彭博社自 2004 年编制该记录以来的最大净抛售额，这给本已看空的债市情绪再添压力。
由日本最大反对党与前执政联盟伙伴合并成立的新政党 「中道改革联合」，也旨在通过管理一个新的政府相关基金，为将食品销售税削减至 0% 筹集所需资金。尽管高市早苗的高支持率让一些投资者预期其将轻松获胜，但 「中道改革联合」 的成立增加了这场选举博弈的风险。
投资者在周二 20 年期日本国债拍卖前也持谨慎态度。这次的拍卖结果将是一次考验，以显示近期收益率的上升是否足以抵消政府财政状况恶化将损害债券的担忧。
「消费税削减的可能性已大幅上升，使得现阶段很难看到投资者买入，」SMBC 日兴证券高级利率策略师奥村中 （Ataru Okumura） 表示。「20 年期日本国债拍卖结果极不确定，我们无法对此感到安心。」
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随着美国因格陵兰岛问题而威胁加征关税，削弱了市场对美国资产的需求，并加剧了对华盛顿长期财政状况的担忧，美国国债加入了全球债券的抛售行列。
在美国周一因假日休市后，10 年期和 30 年期美国国债收益率周二在亚洲交易时段均攀升至少 3 个基点。美国总统特朗普为获取格陵兰岛而计划对部分欧洲国家征税，再次引发了市场对其政府政策不可预测性的质疑。
日本国债亦下跌，40 年期日债收益率升至 4%。在日本政府计划对食品实施税收减免导致长期收益率飙升至多年高点后，交易员正在等待日本 20 年期国债的拍卖。澳大利亚和新西兰国债 （价格） 也下跌，德国国债期货同样走低。
「全球主权债券曲线的长端显得脆弱，」 野村澳大利亚有限公司驻悉尼的高级利率策略师安德鲁·泰斯赫斯特 （Andrew Ticehurst） 表示。他提到，围绕美联储独立性的威胁存在持续的不确定性，关于里克·里德 （Rick Rieder） 可能成为下任美联储主席的猜测日益增多，以及最高法院可能裁定特朗普的部分关税非法，这些都可能加剧对预算状况的担忧。
欧洲国家持有规模庞大的美国国债和股票，其中部分由公共部门基金持有。这加剧了市场猜测，即它们可能会抛售持有的美国资产以回应特朗普重启的关税战。鉴于美国对外国资本的依赖，此举可能推高借贷成本并压低股市。
彭博市场直播策略师塞巴斯蒂安·博伊德 （Sebastian Boyd） 表示，「随着欧美就格陵兰岛问题对峙，交易员自然应寻找更安全的资产。在任何正常市场中，这都意味着美元和美债，但我们所处的并非正常时期。」
加剧美债压力的另一个因素是，市场日益担忧日本投资者可能在本国收益率回升之际抛售美债以汇回资金，这一趋势可能进一步推高美国国债收益率。
「我主要担心的是，日本国债收益率已达到一定水平，使得在对冲汇率风险的基础上，投资美债不再具有吸引力，」Lazard Asset Management 首席市场策略师罗纳德·坦普尔 （Ronald Temple） 在一份报告中写道。「如果日本国债收益率继续上升，日本投资者的理性选择可能是将资金转移回日本，以获取比在对冲汇率成本后从美国或欧洲所能获得的更高的收益率。」
日本 40 年期国债收益率自 2007 年推出以来首次触及 4%
日本 40 年期国债收益率触及 4%，为 2007 年该券种推出以来的最高水平，也是该国 30 多年来任何期限主权债收益率首次达到这一水平。
由于市场对高市早苗计划削减食品销售税的方案日益感到不安，40 年期日本国债收益率一度攀升多达 6 个基点，标志着日本国债收益率自 1995 年以来首次达到 4%。周二，20 年期日本国债收益率攀升多达 9.5 个基点，至 3.35%。
「日本债券市场目前处于没有买家且抛售不止的状态，」 Resona 资产管理公司首席基金经理藤原孝 （Takashi Fujiwara） 表示。「但随着食品减税被市场消化，下跌应该在选举前的某个时点停止。」
投资者一直在抛售日本国债，原因是市场猜测高市早苗所在的政党将赢得更多席位并巩固其权力，从而让她更自由地加大刺激力度。她在周一的新闻发布会上正式宣布将于 2 月 8 日举行大选。
收益率的飙升标志着日本债券市场的转变，多年来超低利率使得日本国债收益率一直远低于全球同类债券。日本 30 年期国债收益率已超过德国同期债券约 3.5% 的收益率水平。
来自日本证券业协会的数据显示，当地保险公司在去年 12 月份抛售了创纪录的 8224 亿日元 （约合 52.1 亿美元） 原始期限超过 10 年的债券，这是彭博社自 2004 年编制该记录以来的最大净抛售额，这给本已看空的债市情绪再添压力。
由日本最大反对党与前执政联盟伙伴合并成立的新政党 「中道改革联合」，也旨在通过管理一个新的政府相关基金，为将食品销售税削减至 0% 筹集所需资金。尽管高市早苗的高支持率让一些投资者预期其将轻松获胜，但 「中道改革联合」 的成立增加了这场选举博弈的风险。
投资者在周二 20 年期日本国债拍卖前也持谨慎态度。这次的拍卖结果将是一次考验，以显示近期收益率的上升是否足以抵消政府财政状况恶化将损害债券的担忧。
「消费税削减的可能性已大幅上升，使得现阶段很难看到投资者买入，」SMBC 日兴证券高级利率策略师奥村中 （Ataru Okumura） 表示。「20 年期日本国债拍卖结果极不确定，我们无法对此感到安心。」
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随着美国因格陵兰岛问题而威胁加征关税，削弱了市场对美国资产的需求，并加剧了对华盛顿长期财政状况的担忧，美国国债加入了全球债券的抛售行列。
在美国周一因假日休市后，10 年期和 30 年期美国国债收益率周二在亚洲交易时段均攀升至少 3 个基点。美国总统特朗普为获取格陵兰岛而计划对部分欧洲国家征税，再次引发了市场对其政府政策不可预测性的质疑。
日本国债亦下跌，40 年期日债收益率升至 4%。在日本政府计划对食品实施税收减免导致长期收益率飙升至多年高点后，交易员正在等待日本 20 年期国债的拍卖。澳大利亚和新西兰国债 （价格） 也下跌，德国国债期货同样走低。
「全球主权债券曲线的长端显得脆弱，」 野村澳大利亚有限公司驻悉尼的高级利率策略师安德鲁·泰斯赫斯特 （Andrew Ticehurst） 表示。他提到，围绕美联储独立性的威胁存在持续的不确定性，关于里克·里德 （Rick Rieder） 可能成为下任美联储主席的猜测日益增多，以及最高法院可能裁定特朗普的部分关税非法，这些都可能加剧对预算状况的担忧。
欧洲国家持有规模庞大的美国国债和股票，其中部分由公共部门基金持有。这加剧了市场猜测，即它们可能会抛售持有的美国资产以回应特朗普重启的关税战。鉴于美国对外国资本的依赖，此举可能推高借贷成本并压低股市。
彭博市场直播策略师塞巴斯蒂安·博伊德 （Sebastian Boyd） 表示，「随着欧美就格陵兰岛问题对峙，交易员自然应寻找更安全的资产。在任何正常市场中，这都意味着美元和美债，但我们所处的并非正常时期。」
加剧美债压力的另一个因素是，市场日益担忧日本投资者可能在本国收益率回升之际抛售美债以汇回资金，这一趋势可能进一步推高美国国债收益率。
「我主要担心的是，日本国债收益率已达到一定水平，使得在对冲汇率风险的基础上，投资美债不再具有吸引力，」Lazard Asset Management 首席市场策略师罗纳德·坦普尔 （Ronald Temple） 在一份报告中写道。「如果日本国债收益率继续上升，日本投资者的理性选择可能是将资金转移回日本，以获取比在对冲汇率成本后从美国或欧洲所能获得的更高的收益率。」
日本 40 年期国债收益率自 2007 年推出以来首次触及 4%
日本 40 年期国债收益率触及 4%，为 2007 年该券种推出以来的最高水平，也是该国 30 多年来任何期限主权债收益率首次达到这一水平。
由于市场对高市早苗计划削减食品销售税的方案日益感到不安，40 年期日本国债收益率一度攀升多达 6 个基点，标志着日本国债收益率自 1995 年以来首次达到 4%。周二，20 年期日本国债收益率攀升多达 9.5 个基点，至 3.35%。
「日本债券市场目前处于没有买家且抛售不止的状态，」 Resona 资产管理公司首席基金经理藤原孝 （Takashi Fujiwara） 表示。「但随着食品减税被市场消化，下跌应该在选举前的某个时点停止。」
投资者一直在抛售日本国债，原因是市场猜测高市早苗所在的政党将赢得更多席位并巩固其权力，从而让她更自由地加大刺激力度。她在周一的新闻发布会上正式宣布将于 2 月 8 日举行大选。
收益率的飙升标志着日本债券市场的转变，多年来超低利率使得日本国债收益率一直远低于全球同类债券。日本 30 年期国债收益率已超过德国同期债券约 3.5% 的收益率水平。
来自日本证券业协会的数据显示，当地保险公司在去年 12 月份抛售了创纪录的 8224 亿日元 （约合 52.1 亿美元） 原始期限超过 10 年的债券，这是彭博社自 2004 年编制该记录以来的最大净抛售额，这给本已看空的债市情绪再添压力。
由日本最大反对党与前执政联盟伙伴合并成立的新政党 「中道改革联合」，也旨在通过管理一个新的政府相关基金，为将食品销售税削减至 0% 筹集所需资金。尽管高市早苗的高支持率让一些投资者预期其将轻松获胜，但 「中道改革联合」 的成立增加了这场选举博弈的风险。
投资者在周二 20 年期日本国债拍卖前也持谨慎态度。这次的拍卖结果将是一次考验，以显示近期收益率的上升是否足以抵消政府财政状况恶化将损害债券的担忧。
「消费税削减的可能性已大幅上升，使得现阶段很难看到投资者买入，」SMBC 日兴证券高级利率策略师奥村中 （Ataru Okumura） 表示。「20 年期日本国债拍卖结果极不确定，我们无法对此感到安心。」
【文章来源：金十数据】
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随着美国因格陵兰岛问题而威胁加征关税，削弱了市场对美国资产的需求，并加剧了对华盛顿长期财政状况的担忧，美国国债加入了全球债券的抛售行列。
在美国周一因假日休市后，10 年期和 30 年期美国国债收益率周二在亚洲交易时段均攀升至少 3 个基点。美国总统特朗普为获取格陵兰岛而计划对部分欧洲国家征税，再次引发了市场对其政府政策不可预测性的质疑。
日本国债亦下跌，40 年期日债收益率升至 4%。在日本政府计划对食品实施税收减免导致长期收益率飙升至多年高点后，交易员正在等待日本 20 年期国债的拍卖。澳大利亚和新西兰国债 （价格） 也下跌，德国国债期货同样走低。
「全球主权债券曲线的长端显得脆弱，」 野村澳大利亚有限公司驻悉尼的高级利率策略师安德鲁·泰斯赫斯特 （Andrew Ticehurst） 表示。他提到，围绕美联储独立性的威胁存在持续的不确定性，关于里克·里德 （Rick Rieder） 可能成为下任美联储主席的猜测日益增多，以及最高法院可能裁定特朗普的部分关税非法，这些都可能加剧对预算状况的担忧。
欧洲国家持有规模庞大的美国国债和股票，其中部分由公共部门基金持有。这加剧了市场猜测，即它们可能会抛售持有的美国资产以回应特朗普重启的关税战。鉴于美国对外国资本的依赖，此举可能推高借贷成本并压低股市。
彭博市场直播策略师塞巴斯蒂安·博伊德 （Sebastian Boyd） 表示，「随着欧美就格陵兰岛问题对峙，交易员自然应寻找更安全的资产。在任何正常市场中，这都意味着美元和美债，但我们所处的并非正常时期。」
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「我主要担心的是，日本国债收益率已达到一定水平，使得在对冲汇率风险的基础上，投资美债不再具有吸引力，」Lazard Asset Management 首席市场策略师罗纳德·坦普尔 （Ronald Temple） 在一份报告中写道。「如果日本国债收益率继续上升，日本投资者的理性选择可能是将资金转移回日本，以获取比在对冲汇率成本后从美国或欧洲所能获得的更高的收益率。」
日本 40 年期国债收益率自 2007 年推出以来首次触及 4%
日本 40 年期国债收益率触及 4%，为 2007 年该券种推出以来的最高水平，也是该国 30 多年来任何期限主权债收益率首次达到这一水平。
由于市场对高市早苗计划削减食品销售税的方案日益感到不安，40 年期日本国债收益率一度攀升多达 6 个基点，标志着日本国债收益率自 1995 年以来首次达到 4%。周二，20 年期日本国债收益率攀升多达 9.5 个基点，至 3.35%。
「日本债券市场目前处于没有买家且抛售不止的状态，」 Resona 资产管理公司首席基金经理藤原孝 （Takashi Fujiwara） 表示。「但随着食品减税被市场消化，下跌应该在选举前的某个时点停止。」
投资者一直在抛售日本国债，原因是市场猜测高市早苗所在的政党将赢得更多席位并巩固其权力，从而让她更自由地加大刺激力度。她在周一的新闻发布会上正式宣布将于 2 月 8 日举行大选。
收益率的飙升标志着日本债券市场的转变，多年来超低利率使得日本国债收益率一直远低于全球同类债券。日本 30 年期国债收益率已超过德国同期债券约 3.5% 的收益率水平。
来自日本证券业协会的数据显示，当地保险公司在去年 12 月份抛售了创纪录的 8224 亿日元 （约合 52.1 亿美元） 原始期限超过 10 年的债券，这是彭博社自 2004 年编制该记录以来的最大净抛售额，这给本已看空的债市情绪再添压力。
由日本最大反对党与前执政联盟伙伴合并成立的新政党 「中道改革联合」，也旨在通过管理一个新的政府相关基金，为将食品销售税削减至 0% 筹集所需资金。尽管高市早苗的高支持率让一些投资者预期其将轻松获胜，但 「中道改革联合」 的成立增加了这场选举博弈的风险。
投资者在周二 20 年期日本国债拍卖前也持谨慎态度。这次的拍卖结果将是一次考验，以显示近期收益率的上升是否足以抵消政府财政状况恶化将损害债券的担忧。
「消费税削减的可能性已大幅上升，使得现阶段很难看到投资者买入，」SMBC 日兴证券高级利率策略师奥村中 （Ataru Okumura） 表示。「20 年期日本国债拍卖结果极不确定，我们无法对此感到安心。」