1 月 20 日，环氧丙烷概念高开高走，截至早间收盘，板块暴涨 3.83%，领涨两市概念板块。个股方面，美邦科技暴涨 20.28%，红墙股份、维远股份、红宝丽涨停，一诺威、卫星化学涨超 5%，中国化学、怡达股份、万华化学等涨超 3%。东方财富Choice 数据显示，年初至今，环氧丙烷概念已涨超 9.6%。
环氧丙烷近期涨价
消息方面，财政部、税务总局 2026 年 1 月 8 日发布公告称，自 2026 年 4 月 1 日起，取消光伏等产品增值税出口退税，根据产品清单查询，其他初级形状的纯聚氯乙烯 （PVC 纯粉）、初级形状未塑化的聚氯乙烯 （未塑化 PVC） 以及初级形状已塑化的聚氯乙烯 （已塑化 PVC） 均包含在其中。
据生意社数据，1 月 20 日，环氧丙烷基准价为 8500.00 元/吨，与本月初 （7733.33 元/吨） 相比，上涨了 9.91%。中银证券表示，一方面，财政部宣布自 2026 年 4 月 1 日起取消初级形状聚醚的出口退税政策，引发企业出口订单前置，另一方面，东方盛虹、联泓格润等企业聚醚产量增长，增加了对环氧丙烷的消耗。
什么是环氧丙烷？
资料显示，环氧丙烷 （也称甲基环氧乙烷或氧化丙烯，英文：Epoxypropane/PropaneOxide/PO），分子式为 C3H6O，无色醚味液体，低沸点 （34°C）、易燃，密度为 0.830g/cm3。
环氧丙烷作为重要的基础有机化工原料，其产业链覆盖从丙烯、氯气、过氧化氢等多样化原料到下游聚氨酯、溶剂及精细化学品的完整体系，在国内化工产业链中具有承上启下的关键地位。
据国泰君安期货研报，目前我国环氧丙烷的生产工艺主要包括氯醇法、共氧化法、CHP 法和 HPPO 法，其中氯醇法占比约 20%，共氧化法 （PO/SM 与 PO/MTBE） 合计约 38%，CHP 法约 13%，而 HPPO 法约 29%。中游环节以环氧丙烷为核心产品，行业总产能已超过 800 万吨/年，主要集中在山东和华东地区。
下游消费中，聚醚多元醇占比最高，约为 78%，是聚氨酯软泡、硬泡、弹性体等产品的关键原料；丙二醇占比约 10%，主要用于不饱和聚酯树脂、防冻液及食品医药等领域；醇醚类溶剂约占 4%，应用于涂料、清洗剂和电子化学品；其余则分布于碳酸酯等精细化学品和其他特种领域。
聚醚多元醇，简称聚醚，常温下为从无色到棕色的稠液体，是主链含有醚键 （-R-O-R-）、端基或侧基含有大于 2 个羟基 （-OH） 的低聚物，由起始剂 （含活性氢基团的化合物） 与环氧乙烷 （EO）、环氧丙烷 （PO）、环氧丁烷 （BO） 等氧化烯烃在催化剂存在的条件下经加聚反应制得。
聚醚多元醇是聚氨酯合成的关键原料之一，根据制品形态和用途主要可分为泡沫体系与非泡沫体系两大板块。泡沫体系中，软质泡沫主要用于家具、床垫和汽车座椅，高回弹泡沫则应用于汽车内饰和高端办公家具；硬质泡沫因其闭孔率高、隔热性能优异，被广泛应用于冰箱冷柜、冷藏车、冷库以及建筑保温材料。非泡沫体系包括涂料、胶黏剂、密封剂和弹性体。
概念股近期整体走强
天风化工指出，上周国内环氧丙烷市场延续上涨趋势，价格中枢进一步上移。供应端持续紧张，行业整体库存维持低位运行，现货流通量偏紧。需求端受聚醚出口退税政策 4 月取消的 「末班车」 效应驱动，下游聚醚企业积极抢单生产，叠加内贸补库需求，市场交投活跃。综合来看，低库存、政策窗口期需求及成本推涨共同支撑市场偏强运行。
A 股方面，据东方财富 Choice 数据，自 2026 年初以来，环氧丙烷概念股整体走强，股价涨幅可观。截至 1 月 20 日午盘，环氧丙烷概念 21 只成份股中有 20 只当月股价上涨，涨幅中位数高达 9.26%。
具体来看，美邦科技、维远股份涨幅最大，均超 27%；卫星化学、红宝丽、滨化股份涨幅居前，均超 15%。下跌股仅石大胜华1 只，该股 2025 年 12 月末发布公告称，拟申请首次公开发行境外上市外资股 （H 股）。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
