作者：
谢忠翔
上市银行首批 2025 年业绩快报出炉，多家银行业绩指标明显改善，资产质量保持稳健。
1 月 23 日，招商银行发布 2025 年度业绩快报显示，该行去年归母净利润达 1501.81 亿元，同比实现小幅增长，同日杭州银行业绩快报显示，去年该行净利润同比增长约 12%。截至目前，A 股已有中信银行、浦发银行、兴业银行、宁波银行、南京银行、苏农银行等 8 家银行陆续披露 2025 年业绩快报，上述机构均实现归母净利润正增长。
券商中国记者梳理首批业绩快报各项指标，三大特点值得关注：一是 8 家上市银行资产规模均实现稳健扩表，中小行增速领先；二是不良贷款率维持向好，暂未有银行不良率明显反弹；三是多数银行加大了拨备计提力度，拨备覆盖率仍在下滑。
综合多家研究机构对银行业 2026 年经营前景研判，分析师普遍认为：2026 银行净息差将受益于货币政策，全年息差降幅趋稳，表现好于 2025 年；信贷增速放缓趋势延续，但经济转型驱动信贷增长的结构进一步优化；资产质量总体稳健，但零售信贷风险仍有一定压力。
7 家银行实现营收、净利润双增
截至 1 月 23 日，A 股上市银行发布业绩快报的数量已增加至 8 家，其中包括招商银行、兴业银行、中信银行、浦发银行等全国性股份行。
从盈利指标来看，银行业营收普遍放缓甚至下滑，首批公布业绩快报的 8 家上市银行中，普遍实现经营收入和归母净利润的同时正增长，仅有中信银行营收较上年微降 0.55%。
净利润表现上，城商行业绩具有一定优势。例如杭州银行归母净利润同比增长 12.05%；宁波银行、南京银行分别同比增长 8.13% 和 8.08%。另外，身为上市农商行的苏农银行归母净利润也同比增长 5.04%。
值得一提的是，浦发银行归母净利润同比增长 10.52%，在上述股份行中业绩增速领先。尽管全年归母净利润增速为正，招商银行（1.21%）、兴业银行（0.34%）、中信银行（2.98%） 增速较 2024 年同期接近。
综合 8 份业绩快报，多家上市银行 2025 年信贷投放节奏明显加快，总资产实现快速、稳健扩表。值得一提的是，2025 年浦发银行、中信银行总资产纷纷突破 10 万亿元大关，兴业银行和招商银行分别突破 11 万亿元和 13 万亿元关口。
规模数据上看，中小银行总资产增速领先。截至 2025 年末，南京银行、宁波银行、杭州银行资产总额较年初分别增长 16.63%、16.11% 和 11.96%。事实上，三家城商行全年贷款总额增速均超过 10%，宁波银行增长 17.43%、杭州银行增长 14.33%、南京银行增长 13.37%，主要得益于科技金融、绿色金融、普惠金融等 「五篇大文章」 领域贷款增速保持强劲。
拨备计提力度加大
首批银行业绩快报的另一个共性特点在于：衡量资产质量的不良贷款率保持稳健向好态势，不良率低于 1% 的有 5 家；但拨备覆盖率多数呈现下降趋势，或反映出较多银行适度运用拨备反哺利润的策略。
具体来看，8 家银行中有 4 家的不良贷款率指标较上年末有所下降，3 家同比持平，仅有兴业银行不良率小幅上升 1BP（基点） 至 1.08%。其中浦发银行不良率降幅最大，下降 10BP 至 1.26%，苏农银行不良率下降 2BP 至 0.88%，中信银行、招商银行不良率分别下降 1BP 至 1.15% 和 0.94%。此外，宁波银行、杭州银行、南京银行不良率分别保持在 0.76%、0.76% 和 0.83%，保持优异水平。
据券商中国记者梳理，拨备覆盖率方面，由于上市银行的拨备计提力度加大，导致多数银行该项指标较 2024 年末有明显下滑。数据显示，8 家银行中，有 7 家拨备覆盖率下降，降幅在 5.82 个百分点至 58.77 个百分点之间。
其中苏农银行、杭州银行、南京银行、招商银行和宁波银行的拨备覆盖率分别较上年末下降 58.77 个、39.21 个、21.96 个、20.19 个和 16.19 个百分点，但这些银行的该项指标分别保持在 300% 以上，甚至超过 500%。
有分析师指出，一些银行相关指标的下降或体现了其适度运用拨备反哺利润，保障利润相对平稳的策略。反哺利润对风险抵御能力影响可控，即便部分银行拨备覆盖率降幅略大，但从绝对值来看，其仍处于充裕水平。
机构预判：2026 年息差表现有望优于去年
截至目前，A 股仍有 34 家上市银行暂未披露 2025 年各项经营数据。近期已有券商分析师陆续发布 2025 年银行业年度业绩前瞻，上市银行全年营收、归母净利润有望实现同比增速提升，主要得益于息差改善和信用成本继续下降等因素。
浙商证券分析师邱冠华团队研报指出，2025 年四季度息差有望改善，将助力利息净收入回归正增长，对冲其他非息影响。全年业绩增速提升，主要得益于息差拖累改善和减值贡献加大，预计优质城商行继续领跑上市行；不良生成延续稳中向好态势，核心压力仍然在零售贷款。
国泰海通证券分析师马婷婷团队对 26 家上市银行业绩增速测算，营收、归母净利润分别有望实现 1.5%、2.2% 的增速。该团队预计，息差企稳下利息净收入增速有望由负转正；银保渠道发力有望带动手续费收入增长，在权益市场维持热度的趋势下，预计财富管理收入亦有良好增长。
展望 2026 年，马婷婷团队认为，银行信贷增量或基本持平、增速略有下行，全年息差降幅有望收窄并带动净利息收入增速改善，同时财富管理增长目标积极。银行板块投资重点方面把握三条主线：寻找业绩增速有望提升或维持高速增长的标的；重视具备可转债转股预期的银行；红利策略仍有望延续。
多家券商研究所还从货币政策的角度分析潜在利好因素。国信证券分析师田维韦等人在研报中分析近期央行精准落地结构性货币政策工具带来的利好，有助于稳定银行净息差预期，增强信贷投放意愿。该团队还判断，2026 年净息差降幅将大幅收敛，并且大概率是此轮净息差下行周期尾声，银行板块基本面筑底会驱动优质个股估值溢价修复。
兴业证券分析师陈绍兴团队也认为，央行下调结构性货币政策利率，利好银行息差稳定。有助于提高银行重点领域信贷投放的积极性，加大对实体支持力度，也能够直接降低银行负债成本，稳定银行息差。
财信证券分析师洪欣佼在研报中指出，2025 年银行业已经释放业绩平稳正增的积极信号，监管对银行资产负债表健康性和 「反内卷」 的重视度提高，银行开启盈利稳定周期。展望 2026 年，在无风险利率低位与政策加力有望改善经济预期的背景下，银行板块稳健红利属性与复苏交易逻辑兼具。
（证券时报网）
文章转载自东方财富
