1 月 29 日，内外盘铜价大幅上涨，均创出历史新高。沪铜期货主力合约盘中涨超 8%，最高触及 110970 元/吨；LME 三个月期铜盘中涨超 7%，最高触及 14125 美元/吨。国内铜价 2025 年涨幅达 33%，2026 年延续涨势，截至 29 日下午收盘，年内涨幅接近 11%。
在火热的市场行情下，近期一款名为 「投资铜条」 的产品频繁出现在电商平台和社交媒体上。这些被命名为 「财富铜条」「投资铜条」 的产品，印有 「Cu99.9」「纯铜」「足铜」 等标识，规格在 500 克至 15 千克。
期货日报记者发现，这类 「投资铜条」 在外形上仿照投资金条、投资银条等实物，但缺乏统一的质量认证、回购机制和标准化交易体系。多数商家仅提供销售渠道，而不承诺回购，价格上依赖商家自主定价且溢价明显。
以线上畅销的 1 千克 「投资铜条」 为例，1 月 29 日电商报价在 160 元/千克附近。对比当日国内 SMM 电解铜现货 104185 元/吨的均价，以及沪铜期货主力合约 106690 元/吨的结算价，此类产品售价存在较大幅度的溢价。
在平台排名较为靠前的几家店铺中，这类产品的销量少则几百，多则上千。一些买家称，是出于新奇购买。不过，也有一些评论提及 「用来定投」「黄金白银购置不起，只能买点铜的……又下单了 10 条，期望能大幅上涨」 等内容。
铜作为关键的工业基础金属，的确拥有长期需求的支撑。然而，当铜从大宗商品资源品摇身一变，被一些商家赋予 「投资品」 的名号后，它是否和投资金条、银条一样具备投资价值呢？
中信建投期货工业品研究负责人江露向记者表示，「投资铜条」 的投资属性很弱，更适合工业用途而非投资，核心风险集中在变现难、储存成本高等方面，并且将铜条直接包装成 「投资产品」，在合规性、流动性等方面仍存在诸多争议，投资者需保持理性。
在国信期货首席分析师顾冯达看来，这类 「投资铜条」 产品更像是一场针对普通投资者的 「认知收割」。商家将工业用的电解铜简单压制成条，印上 「财富」「足铜」 字样，再大幅溢价出售，这本质上是一种缺乏支撑的概念性包装。这些产品既没有像上期所标准仓单那样的质量认证，也缺乏银行或金商提供的可靠回购渠道，更不存在透明的定价体系。
尽管铜条作为商品买卖本身并不违法，但作为 「投资产品」 进行推广，其合规边界并不清晰。此前有媒体报道，深圳水贝市场有部分商家线下销售此类 「投资铜条」，但日前已被商场方面明令禁止。
「普通人盲目买入这类 『投资铜条』，后续的变现渠道十分有限，最终的归属很可能是废品回收站。」 顾冯达表示，铜条价格通常包含加工费、运输费、仓储费等多重成本，但回收价格大多参照废铜市场报价，实际买卖价差明显，往往难以满足投资预期。这还没算上储存和运输的隐性成本。如果有商家承诺高价回收，很可能涉嫌更为隐蔽的投资陷阱。
实际上，投资者若看好铜价表现，有诸多合规途径可供参与。江露表示，在当前的金融市场体系中，参与铜相关投资已有颇为成熟且规范的渠道，包括有色金属ETF、相关矿业公司股票，以及通过持牌机构参与铜期货或期权交易等。这些产品拥有公开透明的定价机制、较强的流动性，且处于清晰明确的监管框架内。
顾冯达表示，铜的核心投资逻辑在于全球宏观和产业供需情况，需要通过公开市场来交易和定价，而不是买这类难以变现、容易折价出售的实物铜条放在家里等着 「升值」。具备风险承受能力和相关交易经验的投资者，可通过上期所铜期货及期权等工具，直接参与铜交易；也可以配置有色金属相关 ETF 或铜矿上市公司股票，间接分享铜价上涨带来的行业红利。任何脱离监管、缺乏流动性的 「创新」，无论包装得多诱人，最终都可能让参与者付出真金白银的代价。
此外，「投资铜条」 现象的涌现，体现了部分投资者对铜等关键金属的看好，以及由此催生的投资需求。市场人士提醒，工业金属的投资逻辑错综复杂，既受宏观经济周期的影响，也与产业需求紧密相关，并非简单照搬贵金属的投资模式。对普通投资者来说，更应当关注产品是否拥有明确的交易规则、良好的流动性和完善的监管保障，而不是被概念炒作和短期行情所迷惑。
（期货日报）
文章转载自 东方财富
