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券商中国
特高压概念股，逆市拉升！
今日 （2 月 2 日），特高压概念股逆市走强。其中，积成电子开盘后直线拉升，3 分钟内就封死涨停板。紧随其后，保变电气、森源电气、大连电瓷、汉缆股份、电科院等陆续涨停。
有市场分析人士指出，这个板块突然爆发，可能跟变压器订单爆满的消息有关。据央视财经报道，在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了 2027 年。
特高压概念股大涨
周一，A 股三大指数集体调整，黄金、有色金属、存储芯片、煤炭、半导体等板块大幅调整，特高压、虚拟电厂、白酒等板块逆市上涨。
其中，特高压板块的走势最为强劲，特高压指数涨幅一度超过 5%，通达信特高压指数一度涨近 3%。截至下午收盘，特高压指数涨幅仍接近 4%，通达信特高压指数涨幅收窄至 0.81%，板块中涨停或涨超 10% 的个股有十多只。其中，积成电子、保变电气、森源电气等近 10 只个股 10% 涨停，电科院、通光线缆20% 涨停，安靠智电涨超 14%，红相股份涨近 12%，中国西电、金杯电工、特变电工等纷纷跟涨。
一则来自央视财经的报道，可能对特高压板块的上涨带来了助力。据报道，当前，全球 AI 算力建设进入爆发期，高功率、高稳定的供电成为算力集群的 「生命线」，电力设备变压器正升级为算力基础设施的核心。在我国广东、江苏等地调研发现，大量变压器工厂已经处于满产的状态，其中部分面向数据中心的业务订单都排到了 2027 年。
数据显示，我国变压器行业企业约 3000 家。2025 年，我国变压器出口总值达 646 亿元，比 2024 年增长近 36%。中国电力企业联合会电力装备分会秘书长蔡义清表示，我国已经成为世界第一大变压器生产国，建成了全球最完备的变压器生产体系，具有全产业链自主可控的硬实力，产能约占全球 60%。
产业利好消息不断
从消息面来看，自 2025 年底以来，特高压产业迎来密集利好。
1 月 31 日，据内蒙古日报消息，「十五五」 时期，内蒙古特高压电网外送电需求大幅增长，计划开工建设 「六交六直」12 项特高压输电线路工程。随着 「六交六直」12 项特高压输电线路工程落地，「十五五」 时期的 5 年，内蒙古特高压电网外送电量将突破 1 万亿千瓦时 （度）。
另外，1 月 31 日，在杭州市富阳区的施工现场，由福建省送变电工程有限公司承建的浙 2 标 N5280 铁塔最后一个横担顺利吊装就位，标志着甘肃—浙江±800 千伏特高压直流输电工程全线 22 个标段首个标段完成所有铁塔组立工作。据悉，上述工程是世界首条特高压柔性直流工程——世界首条在送、受两端均采用柔性直流输电技术的跨区特高压直流输电工程，额定输送功率 800 万千瓦，总投资约 353 亿元。
1 月 16 日，国家电网宣布，截至 2025 年底公司累计建成 42 项特高压工程，跨区跨省输电能力达 3.7 亿千瓦，成功构建起华东、华北、华中、西南特高压交流骨干网架，显著提升我国能源供应的韧性与可靠性。2026 年，国家电网将加快电网建设，服务新能源高质量发展，助力全国统一电力市场建设，开工建设浙江特高压交流环网、攀西特高压交流、辽宁清原抽水蓄能电站二期等工程项目，加快推进大同—怀来—天津南、阿坝—成都东、蒙西—京津冀等特高压工程和克拉玛依 750 千伏等输变电工程建设。
1 月 7 日，据湖南日报报道，湖南省围绕 「十五五」 规划总体布局，全面启动能源领域重大项目建设，着力夯实能源安全保障基础。2026 年计划投资 452 亿元，全力推动 24 个能源重大项目建设。全力推动 「疆电入湘」 工程、湘南特高压交流工程纳入国家规划，加快湘粤联网背靠背工程和湖南-贵州电力灵活互济工程建设，持续实施农村电网巩固提升工程。
2025 年 12 月 26 日，国家发展改革委、国家能源局印发 《关于促进电网高质量发展的指导意见》。其中提到，有序推进跨省跨区输电通道规划建设。坚持全国 「一盘棋」，以需求为导向，科学优化全国电力流向，服务 「沙戈荒」、水风光等清洁能源基地开发外送消纳。确保大电网安全，全力破解廊道制约因素，保持输电通道合理规划建设节奏。
东莞证券表示，电网建设是电力行业发展的重要基础，电网建设包括变电站和电力线路建设，当前我国智能电网、西电东送、城乡电网改造等重要项目都需要大量的电网设备，并提出了新的要求，高效、节能、环保的电网设备将成为未来市场的主流，电源电网的转型升级为我国的电网设备制造业创造了巨大的发展机遇。建议关注技术和规模领先，有望长期受益于全球能源结构转型的电网设备头部企业。
华西证券指出，海内外 AIDC 建设放量，叠加海外电网建设需求提升，电力设备出海迎来超级景气周期。掌握优质渠道资源、技术实力领先、积极布局相关产能的企业有望充分受益，持续看好海外业务有望取得突破、海外业务毛利率高的出海企业。重点关注变压器&SST、燃气轮机、AI 电源、液冷产业链等核心环节相关标的。
（券商中国）
文章转载自东方财富
