文 | 来咖智库，作者 | 金刀，编辑 | G3007
北京时间 3 月 11 日 （美东时间 3 月 10 日），特斯拉创下今年以来单日最大跌幅，最终收盘跌幅超过 15%，市值蒸发超过 1300 亿美元，单日蒸发额度超过福特和通用两家车企加起来的 860 亿美元。
作为马斯克忠实盟友的特朗普，随即在社交媒体“ 真实社交”（Truth Social） 上高调宣布，自己将购买一辆全新的特斯拉，以示对马斯克的支持。马斯克随即在社交媒体 X 上回应，感谢特朗普的力挺。
在随后的两个交易日，特斯拉股价迎来了反弹。截至美东时间 3 月 12 日，收盘时涨幅为 7.59%，最新收盘价 248.09 美元。不过前一个交易日盘中特斯拉股价最低一度曾达 217.02 美元，继续创下自去年 12 月 18 日以来的新低。这一价格也基本跌回了去年 10 月 23 日行情即将启动时的水平。
股价腰斩
根据国内多家媒体报道表示，尽管个人身价一日之内缩水百亿美元，但马斯克本人对此并不在意。在 10 日接受福克斯商业频道采访时，谈到最近对他来说的一连串坏消息，马斯克笑着说：“ 但要看到光明的一面！永远看到生活中光明的一面！”
虽然马斯克本人微笑面对近几个月的股价下跌，但对于广大支持并持仓的特斯拉投资者来说，自去年 12 月以来的三个多月，却犹如身处“ 地狱” 一般。
在特斯拉股价 12 月登顶之前的 3 个月，伴随着美国大选胜利天平逐渐向着特朗普倾斜，以及马斯克在大选中的频频动作，市场给特斯拉给出了非常不错的反馈。从选情胶着直至尘埃落定的一个月后，特斯拉股价从 210 美元左右最高升至 488 美元，市值也一度达到了 1.5 万亿美元，上涨幅度超 132%。
但就在广大投资者翘首以盼特斯拉能够继续创造历史的时候，迎来的却是长达三个月的阴跌，甚至在 2 月下旬开始，下跌的幅度越来越大。
在经历了一段时间快速下跌后，特斯拉股价惨遭腰斩，市值也跌去一半。不过尽管如此，特斯拉仍然是市值第一的车企。
股价腰斩的背后：马斯克本人必须背锅
特斯拉股价从神坛跌落谷底的速度之快，估计让全世界支持者都大吃一惊。
从数据上来看，导致特斯拉股价腰斩的“ 罪魁祸首”，似乎是特斯拉的销量及财报表现。
根据欧洲汽车制造商协会数据显示，2025 年 1 月，特斯拉在欧洲新车销量同比下滑 45%。其中，特斯拉在法国销量暴跌 63%，在挪威注册量下滑 38%。据德国联邦机动车运输管理局数据，2025 年前 2 个月，特斯拉在德国总计交付新车 2706 辆，较 2024 年同期暴跌 70.6%。此外，特斯拉在中国市场的销量创下两年多新低。据乘联分会数据，2025 年 2 月特斯拉中国批发销量为 3.07 万辆，同比减少 49%，环比降低 51%。
1 月 29 日公布的 Q4 及全年财报来看，数据均有点不及预期。其中 Q4 营收 257 亿美元，较上年同期的 251.82 亿美元增长 2%，但不及分析师预测的 271.32 亿美元；净利为 23.17 亿美元，较上年同期的 79.28 亿美元下降 71%。全年来看，年营收为 976.9 亿美元，较上年同期的 967.7 亿美元增长 1%；2024 年归属于普通股股东的净利为 70.91 亿美元，较上年同期的 149.97 亿美元下降 53%。
销量下跌+财报不及预期，似乎是造成最近特斯拉股价腰斩的直接因素，但如果再进一步探究这个问题，我们会发现，真正影响特斯拉股价的根本原因，还是在马斯克本人。
特斯拉之所以在全世界范围内圈粉无数，除了自身产品技术过硬之外，最主要的还是创始人马斯克的个人魅力。
早年马斯克被称为“ 硅谷钢铁侠”，甚至有同名的书在市面上流通且成为畅销书。马斯克早年的战绩包括创立 Space X，并且多次在公开场合表示人类的希望在太空；创建星链，计划拟用 4.2 万颗卫星来取代地面上的传统通信设施，从而在全球范围内提供价格低廉、高速且稳定的卫星宽带服务，星链已经在俄乌战场上充分展现了自己的价值。
当然最受人们津津乐道的，还是当年特斯拉身处困境之时，马斯克在工厂打地铺的经历，这一举动使他受到了广泛的赞誉。彼时的马斯克既在仰望星空 （Space X），又在脚踏实地 （特斯拉），兼具浪漫主义和务实精神，因此也成为了特斯拉最好的品牌代言人。
也正是因为这种深度的绑定，导致马斯克个人形象遭遇负面危机时，特斯拉也必须经受同样的危机。
自特朗普上台后，马斯克迅速组建了“ 政府效率部”（Department of Government Efficiency），简称“DOGE”，并且开启了自己的政治生涯。据外媒报道表示，这群大刀阔斧“ 整改” 政府机构的人员出奇年轻，年纪最小的甚至只有 19 岁，是个刚毕业的高中生，也没有人拥有政府部门工作经验，但被在安全许可方面赋予了“ 最高权限”。
DOGE 成立以来，一方面让全世界看到了很多美国的“ 黑料”，如社保吃空饷、千奇百怪的骗钱项目，美军的高额采购清单 （预估） 等等；但另一方面，马斯克及其团队激进的改革措施，越来越触犯到很多人的利益。
根据海峡导报的报道，由于 DOGE 上台后对美国政府各个部门重拳出击，大量裁员，美国劳工统计局 （BLS） 报告显示，2 月份联邦政府雇员减少 1 万人。有分析机构预测 DOGE 导致的裁员总数将超过 6.2 万人。一些华尔街公司甚至宣称，DOGE 将造成 50 多万人失业。从前是“ 官逼民反”，现在是 DOGE 逼得“ 官反民惨”。
而马斯克本人自从进入白宫以来，公开发表的言论也多与政治相关，人们发现他投入政治的精力远比特斯拉要高很多，并且言论的立场引发了欧洲、美国等地消费者不满，影响了特斯拉的销量。
这股不满的情绪甚至已经转变为暴力事件。根据网传信息显示，最近美国发生过几起针对特斯拉的袭击事件。3 月 1 日，波士顿郊外的一家购物中心有七座特斯拉充电站遭人蓄意纵火；3 月 2 日，马里兰州一家特斯拉经销商店的窗户被喷上“ 拒绝马斯克”（NO MUSK） 的标语；3 月 6 日，俄勒冈州的一家特斯拉经销店遭到枪击。欧洲也有针对特斯拉的现象。3 月 3 日法国南部城市图卢兹，一家特斯拉展览厅遭到纵火袭击，12 辆特斯拉汽车被毁。此外，部分美国车主担心开特斯拉遭到攻击，将车标改成丰田、本田等。
普通民众针对特斯拉车展开攻击，华尔街则针对特斯拉股票进行做空，就连特斯拉的董事，似乎也对短期的前景持“ 悲观” 态度。监管申报文件显示，当地时间 3 月 12 日，特斯拉董事詹姆斯· 默多克 （James Murdoch） 于 3 月 10 日行使期权直接持有 53.1787 万股特斯拉普通股，并出售 5.4776 万股股票，套现近 1320 万美元。
特斯拉这家公司，正在承受马斯克带来的负面影响。
结 语
当马斯克从硅谷极客蜕变为政治弄潮者，特斯拉的股价便不再是简单的市场晴雨表，而成为个人理想主义与资本理性的博弈场。从工厂地铺到白宫走廊，从太空探索到政府改革，这位跨界狂人的每一次转身都在改写企业的价值坐标。资本市场用千亿蒸发量丈量着商业领袖的决策代价，而街头纵火与做空浪潮则暴露出公众情绪的锋利棱角。这场由创新者亲手点燃的冰与火之歌，正警示着所有仰望星空的企业：当创始人光环化作双刃剑，如何在星辰大海与人间烟火间维系平衡，才是穿越周期的终极命题。
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