白酒板块再度逆市大涨；五粮液开展股东优惠购酒活动丨酒业早参

每经记者｜刘明涛    每经编辑｜肖芮冬    

丨 2026 年 2 月 3 日星期二丨

NO.1 白酒板块再度逆市大涨

2 月首个交易日，A 股三大股指回调，白酒股逆市走强，中证白酒指数冲高回落，日涨 1.87%，实现 2 月 「开门红」，皇台酒业、金徽酒双双涨停，水井坊、金种子酒涨幅也超过 5%。

点评：2 月 2 日白酒的逆市表现，是市场短期避险需求与板块自身估值修复的结合，并非基本面的根本性反转，冲高回落也印证了板块反弹的 「反复性」。对于后续走势，春节动销数据将成为核心验证指标，若实际消费符合或超预期，板块估值修复有望延续；若动销不及预期，短期或面临回调压力。整体来看，白酒板块已处于历史底部区域，头部酒企的长期配置价值凸显，而中小酒股的表现则更多依赖于市场情绪和资金炒作。

NO.2 五粮液开展股东优惠购酒活动

2 月 2 日 9:00~2 月 28 日 24:00，五粮液将在 2026 年新春之际开展 「股东优惠购酒活动」。活动仅限于 2025 年 12 月 17 日 15:00 深圳证券交易所收市后，在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司登记在册的公司全体股东，即 2025 年中期分红股权登记日在册的股东。同时，2025 年 12 月 17 日之后新增的股东，可凭加盖证券公司印章的账户持仓证明电子版参加活动。

点评：五粮液作为高端白酒龙头，此次活动的规则设计与时间选择，为行业股东回馈活动提供了参考：既不局限于单一股权登记日，也贴合消费场景设计活动周期，让股东福利从 「单纯的优惠」 转向 「优惠+实际消费需求」 的结合，推动酒企股东回馈从简单的福利发放，向兼顾股东权益与公司市场运营的精细化方向发展。

NO.3 威士忌酒进口关税税率将降至 5%

日前，国务院关税税则委员会发布关于调整威士忌酒进口关税的公告。公告称，自 2 月 2 日起，对威士忌酒实施 5% 的进口暂定税率。据新华社此前消息，中英双方在英国首相斯塔默访华期间达成一系列积极成果，中方将威士忌酒进口关税税率由 10% 降至 5%。

点评：此次关税调整是中英经贸合作的重要突破，既满足了国内消费者对高品质进口酒的需求，也为全球威士忌产业拓展中国市场提供了契机。对行业而言，既是挑战也是机遇，将推动进口与国产酒企在竞争中升级，加速中国酒类市场的国际化与多元化发展，为中英乃至全球酒类贸易合作树立典范。