【文章来源：天天财富】
2025 年以来，伴随 A 股市场的持续回暖，百亿主观私募的投资业绩和经营状况整体向好。对于新年市场，身处行业第一梯队的明星私募们普遍保持着乐观心态。
板块布局方面，科技赛道已成为全行业共识主线，各大机构看好 AI 产业的长期价值。
主观私募业绩整体回升
过去几年量化私募风头正劲，凭借亮眼的超额收益表现，百亿量化私募数量甚至反超百亿主观私募，同期百亿主观私募业绩则持续处于相对落后水平。不过值得关注的是，2025 年百亿主观私募业绩迎来大幅回暖。
第三方机构数据显示，23 家百亿主观私募平均收益达 25.8%，其中 22 家实现正收益，正收益占比 95.65%。在实现正收益的机构中，12 家收益在 20% 以内，6 家收益处于 20%～49.99%，4 家收益超 50%。
据证券时报记者了解，受益于管理规模和业绩提成的增加，百亿主观私募的经营状况显著好转。进入 2026 年，百亿主观私募上海复胜资产单日完成 10 亿元募资并售罄，成为年内首批 「爆款」 私募产品之一。
「去年公司的业绩总算好起来了，规模也慢慢稳住，压力小了很多。但我们对外销售还是比较谨慎，基金经理也专注把业绩做上去。」 一位百亿主观私募相关负责人表示。
从各家百亿主观私募动向看，有两点格外引人关注：一是投研团队的加强，不少百亿主观私募利用当前时机大力招揽优秀投研人才，一些明星公募基金经理已经低调加盟；二是投研能力的拓展，百亿主观私募持续扩大自身研究范围，加大调研力度。数据显示，去年 12 月，43 家百亿私募对 23 个申万一级行业中的 151 只 A 股展开调研，合计调研次数达 291 次，占私募调研总次数的 16.49%。
多位百亿主观私募人士向记者介绍，公司基金经理去年都提高了出国调研频次，奔赴非洲看矿成为不少私募基金经理的必修课。
对市场仍持乐观态度
对于 2026 年权益市场，近期多家百亿主观私募给出了策略展望，总体延续乐观基调，看好市场的核心逻辑围绕政策支撑、流动性宽松及产业红利形成共振。在宏观层面，国内聚焦高质量发展，「十五五」 规划建议将内需培育与科技创新作为核心任务，政策工具箱储备充足，从供需两端发力稳物价、提盈利，为市场筑牢底部。外部流动性环境同样友好，美联储降息确定性较强，叠加人民币升值周期开启，海外资金回流中国资产的进程已启动，为市场注入增量动力。
重阳投资表示，高净值人群和保险资金是本轮资产再配置的主力军，当前的资产再配置并不是因为股市转暖而一哄而上，而是理性且渐进的。前瞻地看，只要房价没有明显的上涨预期，股市的资金供给便有保证，大概率会继续受益于居民和金融机构的资产再配置。
淡水泉投资认为，2026 年市场可能呈现以下特征：第一，投资者对中国资产的情绪普遍升温；第二，围绕 「中国资产」 的新叙事正在形成，市场开始期待更可持续的行情；第三，市场逻辑可能从估值修复转向更关注盈利驱动，这意味着需要更细致地甄别不同行业的发展情况。
和谐汇一董事总经理梁爽表示，展望 2026 年，海外市场的最大变量是美联储主席更迭后是否推出大规模量化宽松 （QE），地缘冲突难以预测且会加剧资本市场的波动性；国内市场则有清晰主线，「反内卷」、产能出清、生产生活资料价格上涨，带动名义 GDP 上升的逻辑明确，科技自主创新与 AI 产业的大力发展同样是核心主线。总之，对 2026 年市场仍乐观看待，结构上充满机会。
看好 AI 产业长期价值
板块布局上，科技赛道已是全行业共识主线，中美科技竞争进一步拓宽投资维度，各大机构均看好 AI 产业的长期价值。
景林资产管理合伙人、基金经理高云程表示，景林核心持仓企业均具备客户强黏性与定价权，产品差异化显著，且能按照自身节奏把控合意的利润率水平。在他看来，AI 对各行各业的渗透改造才刚刚开始，对作为重要 AI 应用入口或者平台的公司都应该重视，2026 年很可能是 AI Agent 真正普及的元年，同时需要警惕没有 AI「船票」 的企业会被边缘化。
在科技方面，利位投资则关注半导体、通信等细分领域的增量资金承接能力。重阳投资提及，将挖掘未充分定价的创新药优势企业，坚守科技创新这一核心主线。
顺周期与逆向布局形成多元支撑，与私募出国看矿等调研动向相呼应。淡水泉投资、源乐晟聚焦供需改善机会，两家机构均看好化工、有色、航空等行业受益于产能出清与全球复苏的潜力，铜铝等大宗商品因估值合理仍具配置价值。
（文章来源：证券时报）
(原标题：科技赛道成主线 百亿主观私募二〇二六年这样干)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
2025 年以来，伴随 A 股市场的持续回暖，百亿主观私募的投资业绩和经营状况整体向好。对于新年市场，身处行业第一梯队的明星私募们普遍保持着乐观心态。
板块布局方面，科技赛道已成为全行业共识主线，各大机构看好 AI 产业的长期价值。
主观私募业绩整体回升
过去几年量化私募风头正劲，凭借亮眼的超额收益表现，百亿量化私募数量甚至反超百亿主观私募，同期百亿主观私募业绩则持续处于相对落后水平。不过值得关注的是，2025 年百亿主观私募业绩迎来大幅回暖。
第三方机构数据显示，23 家百亿主观私募平均收益达 25.8%，其中 22 家实现正收益，正收益占比 95.65%。在实现正收益的机构中，12 家收益在 20% 以内，6 家收益处于 20%～49.99%，4 家收益超 50%。
据证券时报记者了解，受益于管理规模和业绩提成的增加，百亿主观私募的经营状况显著好转。进入 2026 年，百亿主观私募上海复胜资产单日完成 10 亿元募资并售罄，成为年内首批 「爆款」 私募产品之一。
「去年公司的业绩总算好起来了，规模也慢慢稳住，压力小了很多。但我们对外销售还是比较谨慎，基金经理也专注把业绩做上去。」 一位百亿主观私募相关负责人表示。
从各家百亿主观私募动向看，有两点格外引人关注：一是投研团队的加强，不少百亿主观私募利用当前时机大力招揽优秀投研人才，一些明星公募基金经理已经低调加盟；二是投研能力的拓展，百亿主观私募持续扩大自身研究范围，加大调研力度。数据显示，去年 12 月，43 家百亿私募对 23 个申万一级行业中的 151 只 A 股展开调研，合计调研次数达 291 次，占私募调研总次数的 16.49%。
多位百亿主观私募人士向记者介绍，公司基金经理去年都提高了出国调研频次，奔赴非洲看矿成为不少私募基金经理的必修课。
对市场仍持乐观态度
对于 2026 年权益市场，近期多家百亿主观私募给出了策略展望，总体延续乐观基调，看好市场的核心逻辑围绕政策支撑、流动性宽松及产业红利形成共振。在宏观层面，国内聚焦高质量发展，「十五五」 规划建议将内需培育与科技创新作为核心任务，政策工具箱储备充足，从供需两端发力稳物价、提盈利，为市场筑牢底部。外部流动性环境同样友好，美联储降息确定性较强，叠加人民币升值周期开启，海外资金回流中国资产的进程已启动，为市场注入增量动力。
重阳投资表示，高净值人群和保险资金是本轮资产再配置的主力军，当前的资产再配置并不是因为股市转暖而一哄而上，而是理性且渐进的。前瞻地看，只要房价没有明显的上涨预期，股市的资金供给便有保证，大概率会继续受益于居民和金融机构的资产再配置。
淡水泉投资认为，2026 年市场可能呈现以下特征：第一，投资者对中国资产的情绪普遍升温；第二，围绕 「中国资产」 的新叙事正在形成，市场开始期待更可持续的行情；第三，市场逻辑可能从估值修复转向更关注盈利驱动，这意味着需要更细致地甄别不同行业的发展情况。
和谐汇一董事总经理梁爽表示，展望 2026 年，海外市场的最大变量是美联储主席更迭后是否推出大规模量化宽松 （QE），地缘冲突难以预测且会加剧资本市场的波动性；国内市场则有清晰主线，「反内卷」、产能出清、生产生活资料价格上涨，带动名义 GDP 上升的逻辑明确，科技自主创新与 AI 产业的大力发展同样是核心主线。总之，对 2026 年市场仍乐观看待，结构上充满机会。
看好 AI 产业长期价值
板块布局上，科技赛道已是全行业共识主线，中美科技竞争进一步拓宽投资维度，各大机构均看好 AI 产业的长期价值。
景林资产管理合伙人、基金经理高云程表示，景林核心持仓企业均具备客户强黏性与定价权，产品差异化显著，且能按照自身节奏把控合意的利润率水平。在他看来，AI 对各行各业的渗透改造才刚刚开始，对作为重要 AI 应用入口或者平台的公司都应该重视，2026 年很可能是 AI Agent 真正普及的元年，同时需要警惕没有 AI「船票」 的企业会被边缘化。
在科技方面，利位投资则关注半导体、通信等细分领域的增量资金承接能力。重阳投资提及，将挖掘未充分定价的创新药优势企业，坚守科技创新这一核心主线。
顺周期与逆向布局形成多元支撑，与私募出国看矿等调研动向相呼应。淡水泉投资、源乐晟聚焦供需改善机会，两家机构均看好化工、有色、航空等行业受益于产能出清与全球复苏的潜力，铜铝等大宗商品因估值合理仍具配置价值。
（文章来源：证券时报）
(原标题：科技赛道成主线 百亿主观私募二〇二六年这样干)
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【文章来源：天天财富】
2025 年以来，伴随 A 股市场的持续回暖，百亿主观私募的投资业绩和经营状况整体向好。对于新年市场，身处行业第一梯队的明星私募们普遍保持着乐观心态。
板块布局方面，科技赛道已成为全行业共识主线，各大机构看好 AI 产业的长期价值。
主观私募业绩整体回升
过去几年量化私募风头正劲，凭借亮眼的超额收益表现，百亿量化私募数量甚至反超百亿主观私募，同期百亿主观私募业绩则持续处于相对落后水平。不过值得关注的是，2025 年百亿主观私募业绩迎来大幅回暖。
第三方机构数据显示，23 家百亿主观私募平均收益达 25.8%，其中 22 家实现正收益，正收益占比 95.65%。在实现正收益的机构中，12 家收益在 20% 以内，6 家收益处于 20%～49.99%，4 家收益超 50%。
据证券时报记者了解，受益于管理规模和业绩提成的增加，百亿主观私募的经营状况显著好转。进入 2026 年，百亿主观私募上海复胜资产单日完成 10 亿元募资并售罄，成为年内首批 「爆款」 私募产品之一。
「去年公司的业绩总算好起来了，规模也慢慢稳住，压力小了很多。但我们对外销售还是比较谨慎，基金经理也专注把业绩做上去。」 一位百亿主观私募相关负责人表示。
从各家百亿主观私募动向看，有两点格外引人关注：一是投研团队的加强，不少百亿主观私募利用当前时机大力招揽优秀投研人才，一些明星公募基金经理已经低调加盟；二是投研能力的拓展，百亿主观私募持续扩大自身研究范围，加大调研力度。数据显示，去年 12 月，43 家百亿私募对 23 个申万一级行业中的 151 只 A 股展开调研，合计调研次数达 291 次，占私募调研总次数的 16.49%。
多位百亿主观私募人士向记者介绍，公司基金经理去年都提高了出国调研频次，奔赴非洲看矿成为不少私募基金经理的必修课。
对市场仍持乐观态度
对于 2026 年权益市场，近期多家百亿主观私募给出了策略展望，总体延续乐观基调，看好市场的核心逻辑围绕政策支撑、流动性宽松及产业红利形成共振。在宏观层面，国内聚焦高质量发展，「十五五」 规划建议将内需培育与科技创新作为核心任务，政策工具箱储备充足，从供需两端发力稳物价、提盈利，为市场筑牢底部。外部流动性环境同样友好，美联储降息确定性较强，叠加人民币升值周期开启，海外资金回流中国资产的进程已启动，为市场注入增量动力。
重阳投资表示，高净值人群和保险资金是本轮资产再配置的主力军，当前的资产再配置并不是因为股市转暖而一哄而上，而是理性且渐进的。前瞻地看，只要房价没有明显的上涨预期，股市的资金供给便有保证，大概率会继续受益于居民和金融机构的资产再配置。
淡水泉投资认为，2026 年市场可能呈现以下特征：第一，投资者对中国资产的情绪普遍升温；第二，围绕 「中国资产」 的新叙事正在形成，市场开始期待更可持续的行情；第三，市场逻辑可能从估值修复转向更关注盈利驱动，这意味着需要更细致地甄别不同行业的发展情况。
和谐汇一董事总经理梁爽表示，展望 2026 年，海外市场的最大变量是美联储主席更迭后是否推出大规模量化宽松 （QE），地缘冲突难以预测且会加剧资本市场的波动性；国内市场则有清晰主线，「反内卷」、产能出清、生产生活资料价格上涨，带动名义 GDP 上升的逻辑明确，科技自主创新与 AI 产业的大力发展同样是核心主线。总之，对 2026 年市场仍乐观看待，结构上充满机会。
看好 AI 产业长期价值
板块布局上，科技赛道已是全行业共识主线，中美科技竞争进一步拓宽投资维度，各大机构均看好 AI 产业的长期价值。
景林资产管理合伙人、基金经理高云程表示，景林核心持仓企业均具备客户强黏性与定价权，产品差异化显著，且能按照自身节奏把控合意的利润率水平。在他看来，AI 对各行各业的渗透改造才刚刚开始，对作为重要 AI 应用入口或者平台的公司都应该重视，2026 年很可能是 AI Agent 真正普及的元年，同时需要警惕没有 AI「船票」 的企业会被边缘化。
在科技方面，利位投资则关注半导体、通信等细分领域的增量资金承接能力。重阳投资提及，将挖掘未充分定价的创新药优势企业，坚守科技创新这一核心主线。
顺周期与逆向布局形成多元支撑，与私募出国看矿等调研动向相呼应。淡水泉投资、源乐晟聚焦供需改善机会，两家机构均看好化工、有色、航空等行业受益于产能出清与全球复苏的潜力，铜铝等大宗商品因估值合理仍具配置价值。
（文章来源：证券时报）
(原标题：科技赛道成主线 百亿主观私募二〇二六年这样干)
(责任编辑：73)
【文章来源：天天财富】
2025 年以来，伴随 A 股市场的持续回暖，百亿主观私募的投资业绩和经营状况整体向好。对于新年市场，身处行业第一梯队的明星私募们普遍保持着乐观心态。
板块布局方面，科技赛道已成为全行业共识主线，各大机构看好 AI 产业的长期价值。
主观私募业绩整体回升
过去几年量化私募风头正劲，凭借亮眼的超额收益表现，百亿量化私募数量甚至反超百亿主观私募，同期百亿主观私募业绩则持续处于相对落后水平。不过值得关注的是，2025 年百亿主观私募业绩迎来大幅回暖。
第三方机构数据显示，23 家百亿主观私募平均收益达 25.8%，其中 22 家实现正收益，正收益占比 95.65%。在实现正收益的机构中，12 家收益在 20% 以内，6 家收益处于 20%～49.99%，4 家收益超 50%。
据证券时报记者了解，受益于管理规模和业绩提成的增加，百亿主观私募的经营状况显著好转。进入 2026 年，百亿主观私募上海复胜资产单日完成 10 亿元募资并售罄，成为年内首批 「爆款」 私募产品之一。
「去年公司的业绩总算好起来了，规模也慢慢稳住，压力小了很多。但我们对外销售还是比较谨慎，基金经理也专注把业绩做上去。」 一位百亿主观私募相关负责人表示。
从各家百亿主观私募动向看，有两点格外引人关注：一是投研团队的加强，不少百亿主观私募利用当前时机大力招揽优秀投研人才，一些明星公募基金经理已经低调加盟；二是投研能力的拓展，百亿主观私募持续扩大自身研究范围，加大调研力度。数据显示，去年 12 月，43 家百亿私募对 23 个申万一级行业中的 151 只 A 股展开调研，合计调研次数达 291 次，占私募调研总次数的 16.49%。
多位百亿主观私募人士向记者介绍，公司基金经理去年都提高了出国调研频次，奔赴非洲看矿成为不少私募基金经理的必修课。
对市场仍持乐观态度
对于 2026 年权益市场，近期多家百亿主观私募给出了策略展望，总体延续乐观基调，看好市场的核心逻辑围绕政策支撑、流动性宽松及产业红利形成共振。在宏观层面，国内聚焦高质量发展，「十五五」 规划建议将内需培育与科技创新作为核心任务，政策工具箱储备充足，从供需两端发力稳物价、提盈利，为市场筑牢底部。外部流动性环境同样友好，美联储降息确定性较强，叠加人民币升值周期开启，海外资金回流中国资产的进程已启动，为市场注入增量动力。
重阳投资表示，高净值人群和保险资金是本轮资产再配置的主力军，当前的资产再配置并不是因为股市转暖而一哄而上，而是理性且渐进的。前瞻地看，只要房价没有明显的上涨预期，股市的资金供给便有保证，大概率会继续受益于居民和金融机构的资产再配置。
淡水泉投资认为，2026 年市场可能呈现以下特征：第一，投资者对中国资产的情绪普遍升温；第二，围绕 「中国资产」 的新叙事正在形成，市场开始期待更可持续的行情；第三，市场逻辑可能从估值修复转向更关注盈利驱动，这意味着需要更细致地甄别不同行业的发展情况。
和谐汇一董事总经理梁爽表示，展望 2026 年，海外市场的最大变量是美联储主席更迭后是否推出大规模量化宽松 （QE），地缘冲突难以预测且会加剧资本市场的波动性；国内市场则有清晰主线，「反内卷」、产能出清、生产生活资料价格上涨，带动名义 GDP 上升的逻辑明确，科技自主创新与 AI 产业的大力发展同样是核心主线。总之，对 2026 年市场仍乐观看待，结构上充满机会。
看好 AI 产业长期价值
板块布局上，科技赛道已是全行业共识主线，中美科技竞争进一步拓宽投资维度，各大机构均看好 AI 产业的长期价值。
景林资产管理合伙人、基金经理高云程表示，景林核心持仓企业均具备客户强黏性与定价权，产品差异化显著，且能按照自身节奏把控合意的利润率水平。在他看来，AI 对各行各业的渗透改造才刚刚开始，对作为重要 AI 应用入口或者平台的公司都应该重视，2026 年很可能是 AI Agent 真正普及的元年，同时需要警惕没有 AI「船票」 的企业会被边缘化。
在科技方面，利位投资则关注半导体、通信等细分领域的增量资金承接能力。重阳投资提及，将挖掘未充分定价的创新药优势企业，坚守科技创新这一核心主线。
顺周期与逆向布局形成多元支撑，与私募出国看矿等调研动向相呼应。淡水泉投资、源乐晟聚焦供需改善机会，两家机构均看好化工、有色、航空等行业受益于产能出清与全球复苏的潜力，铜铝等大宗商品因估值合理仍具配置价值。
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(原标题：科技赛道成主线 百亿主观私募二〇二六年这样干)
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