【文章来源：新华财经】
新华财经伦敦 2 月 3 日电 （记者 张亚东） 英国央行本周将召开本年度第一次议息会议，并公布最新的利率政策。在现有的宏观经济形势下，英国央行在 2 月降息的可能性微乎其微，交易员将聚焦英国央行官员对利率政策前景的相关表述。
开年之初，英国经济已经显露出企稳信号，英国央行暂时没有降息的紧迫性。英国财政部在去年底没有如市场预期再次大幅加税，给英国企业和个人带来了更大的信心。随着财政政策的明朗化，英国企业的信心明显增强。智库英国董事学会 （IOD） 最新公布的调查结果显示，1 月，英国企业家的信心指数从去年 12 月的-4 大幅上升至 14，衡量信心指数的几个分项指标均有改善：营收预期升至 2024 年 9 月以来最高，出口信心指数升至 2024 年 7 月以来的最高，投资意向升至 2025 年 5 月以来的最高。
「今年伊始，英国政府出台了大量政策推动经济增长。继去年创纪录的疲软之后，今年 1 月英国企业领导者的信心出现了可喜的显著回升。各项经济指标也全面改善，其中收入预期和投资计划的改善最为显著。员工招聘计划也有所改善。」 英国董事学会首席经济学家 Anna Leach 说。
伴随着企业信心的回升，英国的制造业和服务业在 1 月均显露出强劲增长迹象。标准普尔 （S&P） 最新公布的数据显示，2026 年 1 月，英国制造业采购经理指数 （PMI） 从去年 12 月的 50.6 大幅回升至 51.8，为 2024 年 8 月以来的最好水平。「英国制造业在 2026 年开局稳健，在地缘政治紧张局势加剧的情况下，表现出令人鼓舞的韧性。」 标准普尔全球市场情报总监 Rob Dobson 说。
与此类似，英国私人消费领域也出现了振兴迹象。英国零售商协会 （BRC）1 月 22 日公布的调查结果显示，英国消费者对未来三个月宏观经济、私人财务状况等的预期均出现了明显的改善。英国零售商协会首席执行官 Helen Dickinson 指出，新年伊始，英国消费者信心出现连续第二个月的回升，宏观经济和个人财务状况预期均有所改善，这带来了一丝乐观的迹象。虽然这与去年同期水平相近，但这是过去五个月来的最高水平。
对于因经济增长不力而饱受批评的英国工党政府来说，经济企稳给政府施政带来喘息的空间。「这些数据为政策制定者提供了一些喘息之机，也为英国资产带来了一丝利好，经济的企稳也使得英国央行没有降息的紧迫性。」 投资分析机构 IG 集团首席市场分析师 Chris Beauchamp 说。
同时，通胀的黏性也使得英国央行在利率政策上更加谨慎。英国国家统计局 1 月 21 日公布的数据显示，去年 12 月，英国的消费者物价指数 （CPI） 没有延续前几个月持续下跌的趋势，出现了反转，从 11 月的 3.2% 反弹至 3.4%，服务价格指数从 11 月的 4.4% 略升至 4.5%。与此同时，社会零售价格指数也出现了反弹。英国零售商协会 1 月 27 日公布的数据显示，1 月，英国的食品和非食品价格同时出现了上涨，食品价格同比上涨 3.9%，生鲜食品价格同比涨幅升至 4.4%，非食品价格在 1 月出现了持续数月萎缩后的首次转涨。
Helen Dickinson 指出，任何认为英国通胀已达顶峰的说法都与这些数据相悖。由于商业能源成本高企以及国民保险缴款额持续上涨，英国零售价格通胀大幅攀升。肉类、鱼类和水果受到的影响尤为显著，包括家具、地板、健康美容产品在内的非食品类商品价格也出现上涨。
综合现有的宏观经济形势，市场机构普遍预期，英国央行在 2 月基本没有降息的可能性。「英国去年 12 月的通胀数据再次提醒我们，英国的通胀形势依然动荡不安。显然，要实现英国央行 2% 的中期通胀目标，道路将充满曲折。此前人们寄希望于英国央行在 2 月初再次降息，但现在看来希望渺茫。」 英国商会 （BCC） 研究总监 Stuart Morrison 说。
不仅 2 月降息无望，市场机构已经下调了英国央行 2026 年全年的降息预期。此前，市场机构一般认为，英国央行在今年将有两次降息机会。但结合最新的情况，英国安永统计俱乐部 （EY ITEM Club』s） 英国地区管理合伙人 Anna Anthony 指出，2026 年年中，英国将实现 2% 的中期通胀目标，英国央行今年可能只会在 4 月降息一次。
编辑：王姝睿
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