煤炭板块爆发了！
2 月 4 日，煤炭股爆发，兖矿能源、中煤能源、陕西黑猫、美锦能源、晋控煤业、云煤能源涨停，潞安环能、山西焦化、宝泰隆、山煤国际、新集能源、大有能源等大涨。煤炭 ETF 一度大涨超 7%，并带领红利指数狂拉超 2%。那么，究竟发生了什么？
消息面上看，可能与印尼一则消息有关。据媒体报道，印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。资料显示，中国是印尼最大进口国 （2024 年进口 2.42 亿吨，占其出口量 42.73%），暂停出口将影响中国动力煤供应的 5.3%，加剧东南沿海电厂库存压力。与此同时，国内也有关于煤炭价格上涨的消息传来。
煤炭利好
据报道，印尼矿业官员周二表示，由于印尼政府提出大幅减产计划，该国矿商已暂停现货煤炭出口。印尼上月向主要矿商下达的产量配额比 2025 年水平降低 40% 至 70%，作为该国提振煤价计划的一部分。
印尼煤炭协会在上周六 （2 月 1 日） 的一份声明中称，根据年度工作计划批准的产量配额远低于去年的吨位数。个别矿企的减产幅度在 40% 至 70% 之间，若产量降至可维持经营的水平以下，部分矿企可能被迫停产。作为全球最大煤炭出口国，印尼此前宣布计划将煤炭年产量削减至约 6 亿吨，以支撑煤炭价格。
此外，该国还计划对煤炭征收出口附加费，这将进一步削弱行业盈利能力。该协会呼吁政府重新评估配额削减计划，并考虑煤矿的实际运营可行性，称此举可能导致大规模裁员和矿企贷款违约。
作为全球最大动力煤出口国 （占全球贸易 25% 以上），印尼暂停出口将收紧供应，推高国际煤价。分析认为，买家可能转向俄罗斯、澳大利亚等，但短期内难以弥补缺口。中国是印尼最大进口国 （2024 年进口 2.42 亿吨，占其出口量 42.73%），暂停出口将影响中国动力煤供应的 5.3%。
另外，在电力上市公司建投能源的投资者互动平台也可以看到一则关于煤炭价格上涨的消息。2 月 2 日，建投能源在互动平台回答投资者提问时表示，公司四季度净利润环比下降主要原因为 2025 年三季度末以来，煤炭市场价格持续上涨，公司燃料成本上升。
印尼成大宗最大变数
从最近半年的政策走向来看，印尼似乎成了大宗商品市场供应端最大的变数。
印尼能源与矿产资源部长巴赫里尔去年 12 月中旬承诺削减产量，引发了镍价反弹。印尼能源部一名官员 1 月 14 日证实，该国今年的年度采矿许可量将从 2025 年的 3.79 亿湿吨下调至 2.5 亿至 2.6 亿湿吨。
随着事件发酵，高盛和麦格理本周二上调了 2026 年镍均价预测，理由是印尼释放出限制产量的信号后，该国矿石供应料将趋紧。
高盛将 2026 年镍价预测从每吨 14800 美元上调至 17200 美元。高盛表示，随着矿石供应趋紧支撑市场，到 2026 年第二季度价格可能达到每吨 18700 美元左右。
麦格理将 2026 年伦敦金属交易所镍均价预测从 15000 美元/吨提高至 17750 美元/吨。麦格理指出，印尼收紧供应政策的净影响，使其对全球镍市场平衡预测从先前的过剩 25 万吨下修为过剩 9 万吨。
（证券时报网）
文章转载自 东方财富
