（图片系 AI 生成）
3 月 13 日，江苏银行（600919.SH） 于银登中心分 4 笔打包“ 甩卖” 超 70 亿元个人不良贷款的竞价落槌，虽然转让结果暂未公布，但巨额坏账转让和超低折扣底价还是让这家积极争做“ 三好学生” 的头部城商行站到聚光灯下。
钛媒体 APP 注意到，巨额个人不良贷款处置的背后，是江苏银行的不良贷款余额逐年走高，虽其中有该行资产规模和经营体量不断扩大的因素，但关注类贷款及比例、个人贷款不良率等连年上升、拨备覆盖率下降则暴露除该行的资产质量风险点。
聚焦至个人贷款不良率的增加，则折射息差收窄背景下银行业零售转型速度与质量把控的平衡“ 困境”。
起始价不足贷款额的 5%
根据银登中心的公告，江苏银行此次转让项目系 2025 年第 1-4 期个人不良贷款 （个人消费贷款） 转让，竞价日均为 3 月 13 日，采取多轮竞价方式，加价幅度均为 10 万元。
具体而言，第 1 期个人不良网贷资产涉及未偿付总本息 19.53 亿元，其中本金 12.47 亿元，利息 7.06 亿元，涉及 50249 户借款人，已逾期超 1041 天，平均年龄超 38 岁，起价 1.07 亿元。
（第 1 期不良贷款基本信息，来源：银登中心）
第 2 期个人不良网贷资产涉及未偿付总本息 14.17 亿元，其中本金 9.26 亿元，利息 4.91 亿元，涉及 40228 户借款人，已逾期超 965 天，借款人平均年龄超 38 岁，起价 7944.5 万元；
第 3 期个人不良网贷资产涉及未偿付总本息 19.07 亿元，其中本金 11.27 亿元，利息 7.80 亿元，涉及 12.51 万户借款人，借款人平均年龄接近 38 岁，起价 8149.42 万元；
第 4 期个人不良网贷资产涉及未偿付总本息 18.12 亿元，其中本金 10.87 亿元，利息 7.25 亿元，涉及 11.41 万户借款人，借款人平均年龄 37 岁，起价 7861.88 万元。
总体来看，江苏银行此番转让合计涉及个人网贷客户 32.98 万户，平均年龄在 38 岁，合计不良贷款额约 70.88 亿元，平均每户欠款 2.15 万元，起始价合计仅有 3.47 亿元，不足贷款额的 5%。若最终以起始价成交，则损失额相当于该行 2024 年净利润的 21.2%。
不良贷款余额持续上升
钛媒体 APP 注意到，江苏银行在近几年的定期报告中阐述不良贷款管控情况时，均会着墨“ 加强与资产管理公司合作，严格遵循市场原则开展债权转让业务，提高处置效率。 ”
2023 年报和 2024 年半年报中还明确提到，“ 充分发挥集中清收优势，压实责任，综合运用现金清收、打包转让、呆账核销、债务重组、债权转让等手段清降不良”。
就直接向第三方转让不良贷款的金额来看，江苏银行最近两年确有加量动作。2021 年-2023 年、2024H1，该行直接向第三方转让不良贷款分别为 7.30 亿元、7.05 亿元、29.2 亿元和 5.79 亿元。
在江苏银行不断的“ 降旧控新” 下，该行不良贷款率持续下降。2021 年-2024 年，该行不良贷款率分别为 1.08%、0.94%、0.91% 和 0.89%。
根据信用风险水平，金融资产分为正常、关注、次级、可疑和损失五类，其中次级类、可疑类和损失类被视为不良资产，而关注类资产的上升一定程度上反映银行资产质量压力加大。
随着江苏银行资产规模和经营的扩大，其不良贷款余额、关注类贷款均逐年递增。
2021 年-2023 年末、2024 二季度末，江苏银行不良贷款余额分别为 151.38 亿元、151.03 亿元、164.42 亿元、182.85 亿元；关注类贷款分别为 187.81 亿元、209.93 亿元、241.63 亿元和 286.92 亿元。
截至 2024 年三季度末，江苏银行关注类贷款高达 303.62 亿元，同比增长近 26%，占比也由上年末的 1.32% 升至 1.45%。换句话说，这些贷款中的部分未来可能转化为新的不良资产。
另外，衡量银行风险抵御能力的拨备覆盖率递减明显，2022 年-2024 年，江苏银行该项数据分别为 393.89%、389.53%、350.10%。
银行业零售转型遇“ 阵痛”
实际上，江苏银行巨额的个人不良贷款形成与该行近年来的零售转型息息相关，在一定程度上，也折射出银行业在利率市场化、息差持续收窄等挑战下向零售转型暴露出的“ 重规模、轻质量” 问题。
近年来，零售业务因风险分散、净息差较高且抗周期能力较强，被各大商业银行奉为战略转型的重点方向，均通过加大科技投入、智能化改造等进行赋能。在转型中，还纷纷重点布局个人网贷产品。
根据安永发布的 《中国上市银行 2020 年回顾及未来展望》 报告，2020 年，中国上市银行的零售业务占营收的比重为 42.33%，占比首次超过了公司业务。与此同时，不良贷款和不良率双升，不良处置力度有所加大。
到 2024 年上半年，零售业务和个人消费贷依然是上市银行的增长主力。广发证券分析师测算，去年上半年 A 股 42 家上市银行零售贷款同比增长 3.9%，增量占贷款总量的 13.4%。从贷款分类来看，个人按揭贷款需求偏弱，不过股份行与部分城商行依然实现了按揭贷款正增长。在按揭贷款增长乏力的背景下，国有大行积极拓展消费贷场景和品种，同时持续发力普惠金融，贡献了消费贷和经营贷中的主要增量。
以江苏银行举例，其零售贷款余额从 2020 年末的 4699 亿元增加至 2023 年末的 6455 亿元；个人消费贷款余额则从 1988 亿元增加至 3144.14 亿元。
但伴随个人消费贷规模的扩张和银行间的不断“ 内卷”，银行零售信贷和个人消费贷款均陷入增速放缓和质量承压的困境。国家金融监督管理总局发布的数据显示，2024Q4 末，商业银行不良贷款余额 3.3 万亿元，商业银行不良贷款率 1.50%。
举例而言，2022 年末、2023 年末、2024Q2 末，江苏银行个人贷款不良率分别录得 0.70%、0.79%、0.98%；工商银行个人消费贷不良率则由 2023 年末的 1.34% 升至 2024Q2 末的 1.65%。
“ 零售风险上升是 2023 年下半年以来银行业的普遍情况。”中信银行行长刘成在 2024 年半年度业绩发布会上就谈到，目前零售风险上升主要有两方面原因：第一是市场原因，一是居民杠杆率较高，当前我国居民杠杆率已达到 63.5%；二是疫情之后居民收入下降；三是房地产下行、资产贬值的影响。二是部分金融机构片面追求高收益，客户过度下沉，形成风险。
面对不良贷款的攀升，处置不良成为银行的重要工作，叠加随着不良贷款转让试点机制的逐渐成熟，类似江苏银行这样的个贷不良资产包挂牌转让蔚然成风。
据银登中心最新发布的 《2024 年四季度不良贷款转让业务统计》 数据显示，2024 年全年看，不良贷款转让业务的未偿本息规模合计达 2861.9 亿元，较 2023 年的 1588.2 亿元同比增长 80.2%。
银登中心官网还显示，今年 1 月 1 日至 3 月 14 日，不良贷款转让挂牌信息达到 202 条，包括江苏银行、浦发银行、建设银行、平安银行等多家机构发布批量个贷转让公告，明显高于去年同期。
业内人士预计，“ 随着前期零售业务风险的暴露，今年不少银行的不良贷款清收重点会从对公转向个人贷款，挂牌转让将会成为主流，这也符合政策鼓励方向。”（本文首发钛媒体 APP，作者｜苏启桃）
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