阿里、美团、京东2025 年的 「外卖大战」 仍记忆犹新，当前阿里、腾讯、百度的 AI 应用「红包大战」 又成为大家讨论的焦点。
阿里千问在 2 月 6 日正式上线 「春节 30 亿免单」，发放奶茶免单卡。综合多家媒体报道，活动十分火爆，上线 5 小时用户通过千问下单了超过 500 万份奶茶订单，活动页面一度崩溃，甚至有奶茶店因为订单量过多而选择临时闭店。
不过，据第一财经报道，继微信封杀自家腾讯元宝、百度文心助手后，千问的红包分享链接也被微信屏蔽，页面显示网页存在诱导或误导下载/跳转的内容，需要跳转第三方浏览器访问。同时，部分用户在千问 APP 点击分享活动至微信好友时，已自动改为复制口令形式。
从股价表现来看，和 2025 年 「外卖大战」 时阿里、美团、京东股价集体走低相似，2026 年 2 月以来，阿里、腾讯、百度的股价也集体走低，三家公司分别下跌 8.39%、9.65%、9.82%。
在 CIC 灼识咨询市场经理张效广看来，补贴可以在短期内带来下载量，打出知名度，但用户忠诚度和产品竞争力的根基不在于此。
艾媒咨询 CEO 张毅也表示，AI 应用单纯依赖社交裂变的捷径是受限的。未来的效果最终还是取决于在产品价值、产品创新、合规运营上的能力。这也能倒逼大厂更加深挖产品能力，深挖消费者的诉求。
从全球范围看，AI 应用已然成了巨头们的 「必修课」，大家都在积极推动 AI 从通用基座向垂直场景与核心业务流渗透。英伟达、OpenAI 及 Anthropic 近期动作频频，英伟达与制药巨头礼来宣布 5 年内斥资 10 亿美元共建联合实验室；OpenAI 发布 ChatGPT Health；Anthropic 推出 Claude for Healthcare。
国金证券表示，AI 应用 2026 年正迎来宏观产业逻辑与微观业绩拐点的双重共振。可重点布局超级入口 （阿里巴巴、腾讯控股、MINIMAX 等）、AI 基础设施 （星环科技、广立微、深信服等）、高增长 （合合信息、汉朔科技、德才股份等）、高壁垒 （金蝶国际、金山办公、鼎捷数智等） 这四个方向。
（东方财富研究中心）
文章转载自东方财富
