每经评论员 杜宇
智度股份 （SZ000676） 正深陷管理层动荡与控股股东纠纷的双重漩涡。2 月 9 日晚间，智度股份公告称，公司副董事长、总经理陈志峰因个人原因申请辞去其在公司及下属公司的所有职务。
这是自 2025 年 10 月底以来智度股份离任的第三位高管。此前，该公司的副总经理赵南、副总经理兼董事会秘书杨燕芳已先后辞职。核心岗位频繁易主，公司管理层稳定性遭受考验。
与此同时，控股股东层面的危机同样引人关注。2025 年 9 月初，公司的控股股东智度德普被其 12 名有限合伙人起诉至法院，请求判令解散该合伙企业，尽管公司声称具备独立生产经营体系，但控股股东的内讧无疑为上市公司控制权稳定性埋下重大隐患。
业绩基本面亦难言乐观。2025 年前三季度，公司营收虽同比增长 31.85%，但归母净利润同比下滑 23.16%，经营活动产生的现金流量净额更是同比骤降 150.99%，陷入典型的增收不增利困境。在数字营销行业竞争加剧的背景下，核心管理层人员接连离职，或为业绩修复增加难度。
面对当前困局，智度股份亟需从多方面破局：一是尽快完成核心管理层选聘，结束关键岗位代行状态，重建市场信心；二是积极推动控股股东层面纠纷和解，明确控制权归属，消除治理不确定性；三是聚焦主营业务提质增效，改善现金流状况，以实绩稳定投资者预期。
投资者应穿透表面的人事变动，正视治理结构隐患，保持谨慎观望，谨防黑天鹅事件冲击估值体系。
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