周四，美股显著走低。围绕人工智能加速渗透、可能冲击软件行业及办公空间需求的担忧再度发酵，商业地产与科技相关板块承压明显。同时，交易员在最新就业数据公布后重新评估美联储年内降息路径，风险偏好进一步降温。
截至收盘，道琼斯工业指数下跌 669.42 点，跌幅 1.34%，报 49451.98 点；标普 500 指数下跌 108.71 点，跌幅 1.57%，报 6832.76 点；纳斯达克综合指数下跌 469.32 点，跌幅 2.03%，报 22597.15 点。
热门股表现
科技巨头悉数承压。苹果重挫 5%，录得 2025 年 4 月以来的最大单日跌幅，此前美国联邦贸易委员会声称苹果新闻打压保守派内容。Meta Platforms 下跌 2.82%；亚马逊下跌 2.20%；特斯拉下跌 2.62%。英伟达下跌 1.64%，微软下跌 0.63%，谷歌 C 类股下跌 0.63%。
纳斯达克中国金龙指数下跌 3%。权重股中，阿里巴巴下挫 3.40%，拼多多下跌 4.16%，百度下跌 4.64%，京东下跌 2.65%。上涨个股相对有限，华住酒店集团微涨 0.23%。
市场概述
本轮美股抛售焦点集中在商业地产及相关金融服务领域。市场担忧，随着人工智能工具使用率不断提高，企业对办公空间的需求可能被结构性削弱，从而冲击写字楼租赁和估值体系。
主要商业地产服务公司股价周四集体暴跌，大型商业地产服务公司世邦魏理仕股价收跌 8.8%，仲量联行下跌 7.6%，戴德梁行下跌 11.5%。
分析师表示，这一轮下跌并非完全出人意料。此前，券商和经纪业务已因人工智能潜在颠覆效应遭遇抛售，如今市场的恐慌情绪开始向 「实体办公空间提供商」 蔓延。彭博行业研究负责办公类房地产投资信托 （REIT） 的分析师杰弗里·朗鲍姆表示，人工智能减少办公需求的讨论已持续一段时间，但在经纪商板块率先下跌后，投资者开始更直接地重新定价商业地产风险。
晨星分析师肖恩·邓洛普则表示，目前整个金融服务领域呈现出 「先开火后瞄准」 的特征，在普遍担忧人工智能颠覆的背景下，哪怕是轻微的业绩或前景变化，都会引发剧烈的股价反应。
科技板块同样未能幸免。思科暴泻 12%，公司周三盘后公布的季度调整后毛利率低于市场预期，被视为传统科技企业在快速演进的人工智能浪潮中面临压力的又一信号，拖累相关板块情绪。
卡车运输和物流板块也明显承压。道琼斯运输业平均指数自历史高位回落，下跌逾 4%，录得去年 4 月美国宣布上调关税政策以来表现最差的一日。
当日，道琼斯运输业平均指数 20 只成分股中有 17 只下跌，物流公司 Landstar System 和 C.H. Robinson 跌幅居前，分别下挫 15.6% 和 14.5%。此次抛售的直接触发因素，被认为来自 Algorhythm 控股公司披露的信息。该公司表示，其 SemiCab 部门通过算法和自动化系统，将客户货运量提升 300% 至 400%，但并未相应增加业务人员。这一表态加剧了投资者对人工智能可能削弱物流行业用工需求、压缩利润空间的担忧。
相关冲击蔓延至欧洲市场。瑞士物流集团 Kuehne + Nagel 周四股价下跌 13%，丹麦物流企业 DSV A/S 跌幅亦超过 10%。
经济数据方面，美国劳工部的数据显示，上周美国初请失业金人数降幅小于预期，经季节性调整后下降 5000 人至 22.7 万人，仍显示就业市场整体趋稳。
最新劳动力市场数据令市场对美联储年内降息路径的判断出现反复。联邦基金利率期货显示，交易员目前对今年年底前累计降息 59 个基点的定价，高于周四早些时候的 54 个基点。芝商所 FedWatch 工具显示，美联储在 6 月会议前至少降息 25 个基点的概率仍不足 50%。
美债收益率随之回落。10 年期美国国债收益率下跌 8.1 个基点，至 4.102%，创 10 月以来最大单日跌幅；两年期国债收益率下跌 4.8 个基点，至 3.464%。两年期与 10 年期国债收益率差在触及 1 月下旬以来最窄水平后小幅回升。
Infrastructure Capital Advisors 首席执行官兼首席投资官杰伊·哈特菲尔德表示，债券市场此前对强劲就业数据的反应 「有些过度」，当前更多是回归对经济温和增长的理性定价。
大宗表现
大宗商品方面，国际油价周四明显下跌。纽约商品交易所 3 月交割的轻质原油期货下跌 1.79 美元，收于每桶 62.84 美元，跌幅 2.77%；4 月交割的布伦特原油期货下跌 1.88 美元，收于每桶 67.52 美元，跌幅 2.71%。
国际能源署表示，今年全球石油需求增速将低于此前预期，尽管 1 月份部分供应中断造成减产，但全年仍可能出现供应过剩。美伊关系缓和的预期，也削弱了此前对地缘政治风险的溢价。
贵金属同样承压。纽约尾盘，现货黄金下跌 3.26%，报 4918.36 美元/盎司；COMEX 黄金期货下跌 3.06%，报 4942.50 美元/盎司。现货白银跌 10.89%，报 75.0942 美元/盎司。COMEX 白银期货跌 10.56%，报 75.050 美元/盎司。
（第一财经）
文章转载自 东方财富
