期货行业数字化转型从 「可选项」 变为 「必选项」

政策引领、科技赋能

在政策引领与技术革新浪潮的双重驱动下，我国期货行业正加速迈向以科技赋能为核心、服务实体经济为导向的高质量发展新阶段。2024 年，国务院印发 《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（即 「新国九条」） 及配套文件 《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》，明确将 「高质量发展」 确立为期货行业的核心目标，其中 「数字金融」 是实现这一目标的关键路径。在此背景下，数字化已从行业发展的 「可选项」 转变为关乎生存与竞争力的 「必选项」。

政策引领行业数字化转型

2024 年，「新国九条」 及配套政策的出台，标志着期货行业进入以高质量发展为主线的新周期。其中，「数字金融」 被明确列为金融 「五篇大文章」 之一，成为推动期货行业转型升级的核心引擎。政策引导期货行业通过科技赋能，全面提升交易、结算、风控、合规、研究等全链条运行效率，构建智能化风险监测预警体系，增强服务实体经济的适配性与穿透力。这一政策导向正在重塑行业格局：期货市场从价格发现与风险对冲的场所，正逐步演进为覆盖采购、生产、销售等全产业链环节的综合风险管理平台。期货行业的发展目标也更加清晰——「以科技驱动为核心、以服务实体经济为导向、以风险可控为底线」 的高质量发展。

面对这一历史性机遇，当多数行业仍对数字化投入持观望态度时，行业嗅觉敏锐的期货公司已在 「十四五」 期间提出 「数字化战略」，这一判断源于这些公司对全球金融科技演进趋势、国内监管政策走向以及客户需求结构性变化的前瞻性研判。笔者注意到，一些期货公司已经成立由总经理亲自挂帅的 「数字化转型领导小组」，并持续投入技术研发。

发展现状

尽管近年来我国期货市场规模快速扩张，但深层次的结构性矛盾日益凸显，亟须通过数字化手段来系统性化解。

在技术层面，行业普遍面临数据治理与系统性能的双重瓶颈。由于期货公司、交易所、仓储企业及产业客户之间缺乏统一的数据标准，普遍存在 「数据孤岛」 现象，导致内外部数据整合难度大、质量参差不齐，严重制约了数据价值的深度挖掘。同时，高频交易与量化策略的普及，对系统响应速度提出了微秒级的要求，而传统架构在实时分析与快速决策方面略显疲态。

在需求层面，客户结构加速向机构化转型。截至 2025 年年底，期货市场中法人客户持仓占比超过六成，特殊法人日均权益占比逾五成，产业和机构客户已成为决定市场运行质效的关键力量。与此同时，这部分客群的需求也推动期货公司从标准化的通道服务，升级为专业化的投研支持、定制化的风险管理方案及全流程的数字化体验等服务。但是，目前多数期货公司仍依赖传统的服务模式，灵活性不足、精准度欠缺，难以匹配机构客户的复杂需求，供需错配问题日益突出。

在竞争层面，期货行业面临内外双重压力。外资机构凭借全球网络、先进的技术与资本优势加速进入我国市场，抢占高端客户；国内机构则深陷同质化竞争，过度依赖低手续费的经纪业务，缺乏特色化的产品与服务，客户忠诚度较低。当前，行业 「二八分化」 格局明显，头部期货公司依托综合服务能力持续扩大市场份额，而中小期货公司则因资源匮乏逐渐边缘化。笔者认为，未来 5 至 10 年，期货行业将迎来严峻的结构性调整。

在功能层面，服务实体经济的深度与广度仍有待拓展。中小企业因专业门槛高、工具复杂而 「不敢用、不会用」 期货工具，导致套期保值功能未能有效覆盖产业链末端。同时，市场波动加剧与监管趋严抬升了期货公司的合规成本，而收入结构单一、创新产品供给不足、人才能力滞后等问题，对行业可持续发展形成制约。

数字化转型实践

当前，期货行业领先的机构纷纷引入大模型技术，思路大都是从开源通用模型探索起步，逐步过渡至闭源测试，进而稳步推进 AI 在期货场景的垂直化应用。

拿信达期货来说，在业务场景落地方面，其以 「赢+系列」 为核心，构建覆盖 「对内赋能业务、对外赋能客户、综合赋能管理」 的全维度生态。公司上线客户价值评估系统、资管数字服务系统、投研数智平台等，实现经纪、资管、咨询、投研等核心业务的全流程数字化。同时，公司创新打造 App、小程序、官网 「三位一体」 的移动服务平台：自研 App 嵌入 AI 行情分析与策略推荐模块，小程序聚焦轻量化交易咨询与模拟交易，显著降低投资者参与门槛。

在服务实体经济方面，期货行业的头部经营机构纷纷在大模型的基础上推出了套期保值智能平台，凭借成熟的数据治理能力和丰富的套期保值经验，提供定制化的风险管理方案。比如，为上市公司量身定制 「黑色原材料套保增强」 智能量化方案，通过基差与月差择时降低持仓波动，结合期权组合平滑损益曲线，实现止盈、止损信号的自动可视化。该实施后，企业原料采购成本波动率显著下降，套保组合夏普比率在 2.7，年化收益保持在 5%，真正实现了 「锁得住、稳得住、赚得到」，生动诠释了 「科技驱动、服务实体」 的品牌内涵。

展望未来，人工智能正经历从 「工具辅助」 向 「核心引擎」 的历史性跃迁。随着 Agent（智能体） 技术与 MCP（多模型协同平台） 的日趋成熟，期货行业的数字化应用即将迎来颠覆性突破。这将驱动本土期货机构打造差异化的竞争优势，助力期货经营机构践行服务实体经济的核心使命。（作者系信达期货总经理）