来源：
财联社
节后首个交易日，恒指和恒生科技虽然没有收涨，但 AI 概念股的涨势如期而至。
2 月 20 日，港股三大指数集体收跌。其中，恒生科技收跌 2.91%，恒生指数收跌 1.10%，而恒生国企指数收跌 1.22%。相较于恒生科技的继续下挫，港股上市的 AI 概念次新股却迎来上涨，网友也出现了调整恒生科技部分成分股的建议。
阿里、腾讯、美团等被总结为建议调出的 「老登恒生」 成分股。同时，恒生生物科技指数也在当日逆市收涨 0.96%，另外，石油股也出现走强。
值得留意的是，虽然港股互联网主题 ETF、恒生科技 ETF 等节前资金流入最多的 ETF 并未迎来涨势，但表现强势的个股也有公募基金的布局身影，次新股以打新的方式布局，而表现强势板块则在此前已有主动权益基金的加仓迹象。
港股 AI 概念股大涨
截至 2 月 20 日收盘，智谱延续强势表现，收涨 42.72%，报 725 港元；MiniMax 也同样收涨 14.52%，报 970 港元。两大 AI 龙头盘中最高市值双双突破 3000 亿港元，与上市初期相比翻了四五倍。
不过，这 2 只年内上市的次新股，却暂时未出现在恒生科技的成分股中。相较之下，恒生科技股 2.91% 的单日跌幅下，阿里巴巴、网易、百度等成分股更是跌超 4%。这也使得前述两大 AI 龙头市值已经接近百度、京东等港股市值，超过了快手、携程等恒生科技成分股。
网友开始了 「老登恒生」 和 「新登恒生」 的成分股调整争议。阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、快手、京东、百度被称为老登恒生的成分股被建议调出；取而代之的是智谱、MiniMax、澜起、兆易创新等，它们也被称为新登恒生成分股。
相比起多数个人投资者只能眼看着行情翻倍，机构投资者已经尝到了 「甜头」，无论是智谱，还是 MiniMax，此前都是机构投资者的打新热门对象，公募管理人也屡屡出现在获配新股名单中。
比如，「AI 六小虎」 之一的智谱在上市时，基石投资者包括国际长线基金、知名产业资本、投资机构等，彼时的配发结果显示，广发基金现身在基石投资者行列，而博时基金 （国际）、富国基金及富国资管 （香港）、华夏基金等则以关联客户的身份获配新股。
MiniMax 的上市，则是吸引了汇添富香港、易方达基金等基石投资者，同样的博时基金 （国际）、华夏基金等也现身在关联客户名单中。
与之相对应的是，恒生科技现有的多个成分股，在去年四季度被减持。Wind 数据显示，阿里巴巴港股截至去年四季度末的重仓基金数为 908 只，环比减少两成，持股数和持股市值也有所减少，从单只基金来看，冯炉丹管理的中欧数字经济、王贵重管理的嘉实科技创新、任相栋管理的兴全合衡三年持有等多只基金中，阿里巴巴均在最新重仓股名单中退出。
小米、中芯国际、比亚迪、腾讯、快手等成分股也在去年四季度被主动权益基金减持，不过，美团在去年四季度得到主动权益基金增持超过 1700 万股。
石油、创新药板块走强
地缘政治因素作用下，国际油价近期接连上涨，港股的石油板块也走强。盘面来看，延长石油国际领涨，中国石油股份、中海油田服务也涨超 3%，中国海洋石油、昆仑能化等也收涨。
石油板块也是公募主动权益基金四季度的加仓板块之一。比如，中国石油股份和中国海洋石油在去年四季度均被加仓超过 6300 万股；中国石油化工股份的四季度持仓也增加了 5482 万股。
加仓的石油板块不乏知名基金经理，比如刘旭管理的大成高鑫、刘彦春管理的景顺长城绩优成长、苗宇管理的东方红睿泽三年持有。为什么加仓？苗宇在旗下产品的四季报提到，认为石油石化存在较大的预期差。李耀柱管理的广发沪港深新起点也加仓石油股，他提到，资源类公司估值会重估，大宗商品仍然具有较好的配置价值。
另外，2 月 20 日逆势收涨的恒生生物科技指数中，百济神州涨超 4%，康方生物涨超 3%，石药集团、信达生物也收涨。虽然，四季度主动权益基金对港股创新药板块整体以减仓为主，但也有部分个股得到基金经理的青睐。
比如，此前的绩优基——梁福睿管理的长城医药产业精选，去年四季度前十大重仓股新进百济神州的港股和 A 股、康方生物，信达生物、科伦博泰生物则得到较大幅增仓。
梁福睿提到，去年底的时点诸多创新药个股极具性价比，持仓个股在原有选股角度的基础上，策略上调整整体持仓形成 「已 BD」 和 「未 BD」 两条配置线，「已 BD」 类型个股以 MNC 内部管线重视度及全球核心临床推进节奏为抓手，「未 BD」 个股更多基于核心管线全球竞争力和稀缺性的逻辑。同时考虑集采对报表端影响进入尾声，且仿转创公司的创新转型整体进入验证期，增加了仿转创公司的仓位。
康方生物和百济神州作为平安医疗健康的前二重仓股，去年四季度也得到加仓。基金经理周思聪四季报观点提到，未来仍然看好以创新药、创新医疗器械为代表的成长型的医药子行业，四季度主要以子行业的景气度为投资的重要策略，在商业模式、竞争力和业绩的多维度比较中寻找具有估值性价比的优秀公司，重点布局了创新药方向。
（财联社）
文章转载自东方财富
