春节假期已至尾声，从假期全球资产表现来看，商品市场处于领涨之势，截至 2 月 23 日港股收盘 （以下同），COMEX 白银上涨 9.88%，处于领跑地位。此外，NYMEX 原油上涨 4.23%，COMEX 黄金上涨 2.2%。
股市来看，韩国综合指数在春节假期期间表现亮眼，上涨了 6.16%。同属亚太地区的恒生指数上涨 1.94%，印度孟买 SENSEX 上涨 0.51%，台湾加权上涨 0.5%，恒生科技指数上涨 0.47%。相反，日经 225 下跌 0.2%。
欧美股市中，欧洲股市表现更强，法国 CAC40 上涨 2.45% 并创出历史新高；英国富时 100 上涨 2.3%；德国 DAX30 上涨 1.39%。而美股三大指数中，纳斯达克表现最强，春节假期期间上涨 1.51%；标普 500、道琼斯分别上涨 1.07% 和 0.25%。至于外汇市场，美元指数春节假期期间上涨 0.62%。
整体来说，虽说 A 股因春节假期休市，但市场还是很热闹的。比如美国总统特朗普，在美国最高法院裁定政府大规模关税政策违法后，其又宣布对全球各国征收的统一关税从 10% 提高到 15%。不过市场对此整体反应不大，甚至有市场人士认为这是利好，毕竟此前部分国家或地区通过谈判的税率还高于 15%。
中东局势则持续紧张，美国不断在伊朗周边 「重兵集结」，以色列也再度空袭黎巴嫩。2 月 23 日，央视网等媒体援引报道称，美国或在这两天对伊朗发动军事打击。避险情绪也成为了假期国际金价震荡走强的主要因素之一，目前国际金价已重回 5100 美元上方，一度逼近 5200 美元。
国内而言，以宇树机器人（春晚表演了 《武 BOT》 节目） 为代表的人形机器人霸屏春晚，在海内外社交媒体上掀起了巨大的讨论。这使得港股马年首秀 （2 月 20 日） 机器人概念集体暴走，越疆、首程控股等大涨。
阿里巴巴开源全新一代大模型千问 Qwen3.5-Plus，也引起了市场的较多关注。证券时报更是报道称，其性能媲美 Gemini 3 Pro，登顶全球最强开源模型。这也带动了港股 「大模型双雄」（智谱和 MINIMAX） 成为假期期间的人气王，市值一度双双突破 3000 亿港元。
假期期间消费也明显升温，目前春节档票房已突破 53 亿元，其中 《飞驰人生 3》 正在向 30 亿票房进发。微信发布数据称，春节期间旅行、生活娱乐线下交易笔数同比涨幅均超 20%。飞猪最新发布的数据则显示，春节假期国内游订单量再创新高，其中门票订单量同比去年增长超 80%，酒店间夜量同比增长 75%。
对于即将开市的 A 股，市场也积极乐观。历史数据来看，2006 年至 2025 年这 20 年间，上证指数春节后 5 日、10 日、20 日、30 日上涨概率分别为 75%、70%、80%、60%。国盛证券则表示，近十年，节后 4 周，也就是春节后一个月，从行业来看，煤炭、农林牧渔、国防军工行业在节后一个月内表现最好的频率较高，近两年 （2024 年、2025 年） 则是计算机行业领衔。
（东方财富研究中心）
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