2 月 26 日早盘，电网设备板块表现活跃，杭电股份、北京科锐、神马电力、新联电子强势涨停，智洋创新、通光线缆涨逾 10%，双杰电气、四方股份、安靠智电等多股跟涨。
美科技巨头将签署电价保护承诺
消息面上，据媒体援引外媒报道，亚马逊、谷歌、Meta、OpenAI、甲骨文等美国科技巨头将于 3 月 4 日齐聚白宫，正式签署特朗普在国情咨文演讲中宣布的 「纳税人保护承诺」。
白宫发言人表示：「根据这项计划，大型科技公司将为新的人工智能数据中心建设、引进或购买自己的电力供应，从而确保随着需求的增长，美国人的电费不会增加。」
美国总统特朗普日前在国情咨文演讲中称，陈旧的电网已无法满足 AI 发展所需的庞大电力需求，其已告知大型科技公司需自备电力并自建工厂，避免推高民众电价。
此外，最新公布的英伟达财报与下一财季指引均大超市场预期，不仅验证 AI 产生的需求持续强劲，也进一步提振了市场信心。
业内人士指出，美国科技巨头自建电力供应的需求，有望带动储能、分布式发电等技术输出，A 股具备出海能力的电力设备及储能企业受益可期。
投资加码与算力爆发形成共振
2025 年以来，全球 AI 算力建设进入爆发期，引发全球数据中心用电紧张，高性能变压器 「一器难求」。据媒体报道，我国广东、江苏等地，大量变压器工厂处于满产状态，其中部分面向数据中心的业务订单已排到 2027 年。
此外，国家电网已宣布，「十五五」 期间固定资产投资预计达到 4 万亿元，较 「十四五」 期间增长 40%，创历史新高。资金将重点投向特高压、智能配网、电网数字化、新能源消纳与储能配套等领域。
有机构指出，在算力需求驱动和政策支持下，电网设备行业正迎来实质性增长机遇。
东莞证券认为，当前我国智能电网、西电东送、城乡电网改造等重要项目都需要大量的电网设备，并提出了新的要求，高效、节能、环保的变压器将成为未来市场的主流，电源电网的转型升级为我国的电网设备制造业创造了巨大的发展机遇。
在中金公司看来，欧美缺电叠加国产算力 token 出海，电力设备企业有望受益。
该机构在最新研报中指出，一方面，中国电力基础设施完善，国产算力利用电力低成本优势实现电力价值跨境交付，促进国内电力消纳和电力设备需求；另一方面，国产模型厂商部署云服务商海外节点，有望利好深度耕耘海外市场、具备海外产能且与互联网厂商形成稳定合作的国内电力设备企业。
ETF 产品方面，电网设备 ETF（159326） 是全市场唯一跟踪中证电网设备指数的 ETF，智能电网权重 90%、特高压权重 67%，均为全市场最高。截至午间收盘，电网设备 ETF（159326） 大涨 3.07%，成交额超 10 亿元。
多股今年业绩有望高增长
东方财富行业板块显示，目前 A 股市场共 138 股属于电网设备行业，合计总市值超 2 万亿元，国电南瑞、思源电气、特变电工体量位居前三。
今年以来，电网设备板块已走出亿能电力、汉缆股份两只翻倍牛股，杭电股份、三变科技、安靠智电、远东股份、中国西电等 9 股区间涨幅均在六成以上。
未来增长潜力方面，根据 3 家及以上机构一致预测，共有 9 只电网设备股今年净利或实现 30% 以上增长。其中，机构预测威腾电气2026 年净利有望同比大增超 1.5 倍，远东股份今年净利增幅将达 88.27%，金盘科技、广信科技的预测净利增幅均在五成以上。
远东股份聚焦智能缆网、智能电池、智慧机场三大产业，已成长为全球线缆行业领跑者，国联民生证券研报指出，公司持续巩固行业领先优势，在特高压、新能源、人工智能、机器人、可信数据空间、算力中心等领域及国际市场拓展上持续突破。
广信科技本月初接受机构调研时透露，公司海外市场拓展已取得积极进展，目前已与西班牙、俄罗斯、巴西等多国客户建立合作关系并签订相关订单；宁乡二期项目新增的两条超/特高压绝缘材料生产线爬坡迅速，目前产能已全面释放并接近满产状态。
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（东方财富研究中心）
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