【文章来源：期货日报】
期货日报网讯 （记者 肖佳煊）全国两会召开前夕，全国人大代表、北京大学博雅特聘教授田轩在接受期货日报记者采访时表示，要进一步巩固资本市场稳中向好势头、深化投融资改革。
田轩表示，2024 年、2025 年中央经济工作会议连续部署资本市场投融资综合改革，「十五五」 规划建议也明确增强资本市场制度包容性。交易时间作为核心机制，直接影响价格发现效率与投资者信心，当前 A 股每日 4 小时交易时长 （不含盘前集合竞价），已难以适配市场需求与开放发展要求，亟需优化。
在田轩看来，当前 A 股交易时间安排存在五方面问题：一是交易时长为全球主流市场最短，与境外市场时差大，制约 A 股国际化与定价权；二是适配不了双向开放，降低外资参与活跃度；三是与 A 股超 5400 家上市公司的体量不匹配，投资者易错失交易机会；四是定价效率低、流动性不足，非交易时段过长增加波动风险；五是加剧中小投资者信息不对称，推高交易成本与风险。
他建议：一是分步延长交易时长，先将下午闭市时间延后至 16 点与港股同步，再将上午闭市延长至 12 点，实现每日 5.5 小时交易；二是将上午开市时间提前至 9 点，与亚太主要交易所衔接，时长增至 6 小时、接近纽交所水平；三是强化数字化配套，监管层完善智能风控预警，券商升级数字化交易服务，对冲调整成本。
「上述举措可有效提升 A 股流动性与全球竞争力，降低中小投资者风险，提振市场信心，助力资本市场双向开放与投融资综合改革落地，提升投资者获得感。」 田轩告诉期货日报记者。
