来源：
每日经济新闻
3 月 3 日，三大指数集体收跌，深成指高开低走跌超 3%，创业板指跌超 2%，沪指盘中突破 1 月 14 日的阶段高点后震荡回落。截至收盘，沪指跌 1.43%，深成指跌 3.07%，创业板指跌 2.57%。
板块来看，油气股逆势爆发，港口航运概念延续强势，化工板块表现活跃。下跌方面，半导体产业链持续走弱、稀土永磁概念集体下挫，军工板块震荡调整。
全市场超 4800 只个股下跌。沪深两市成交额 3.13 万亿元，较上一个交易日放量 1088 亿元。
相信很多人都期待，沪指在本轮 「慢牛」 中重返 4200 点，却极少有人能预料到，今天盘中最高触及的 4197.23 点，竟是以如此 「活久见」 的方式：
中国石油，最新市值 2.4 万亿元的巨头，二连板。
而且是上市以来从没走出过的二连板。
同时，今天 A 股 「三桶油」 也史无前例地连续第二日集体涨停。
昨天到今天，什么人敢在这样的龙头股上打板？
按常理分析，这种过于罕见的涨停，往往与 「没有感情只看指标」 的量化资金有关。
真实答案则将于盘后揭晓，因为时隔十多年，中石油又上龙虎榜了。前一次上榜，还是 2015 年 7 月 6 日。
从实际效果来看，油气与银行板块再度发挥 「护盘」 作用。数据显示，中石油再度为沪指贡献了 12.82 点的上涨，或者说 「少跌」 了这么多点。
这也让沪指的日线早盘探底回升，但午后仍难免出现大幅回落。
放眼全市场，与昨天不同的是，个股情绪迎来显著调整。
全 A 平均股价收跌 3.98%，「一阴穿多线」。并且，本周市场已连续两天超 4000 家下跌，「冰点」 迹象明显。
那么，接下来的应对思路，就值得探讨了。
已知从历史行情来看，平均股价急跌次日，市场存在 「普反」 预期。
同时，靠油气等权重板块支撑指数的盘面，已连续出现两天。
所以这里提供一个仅供参考的推演思路：
（1） 明天 （周三），中石油乃至整个油气板块还能继续大涨吗？
值得注意的是，尽管中石油收盘仍然涨停，但多只同样试图二连板的油气主题 ETF，午后纷纷回落，意味着板块的做多力量有所松动。
同时，由于国际金价未能进一步上涨，黄金、有色金属、化工等 「涨价逻辑」 的题材，今天表现相较油气，也显得稍弱。
但也必须承认，由于中东局势仍不明朗，支持油气板块上涨的逻辑并未终结。
中信证券认为，油运估值端和资产端结构性机会有望延续，地缘冲突带来的供应链重构，成为本轮油运周期的核心驱动。霍尔木兹海峡承担全球约 30% 的原油和石化运输，一旦出现波动，大概率将成为油轮周期的 「看涨期权」，VLCC 弹性领跑。运价形成机制正在重塑，淡季特征弱化。地缘因素主导背景下，地缘冲突事件将强化周期动能，2026 年油轮龙头利润有望创新高。
（2） 如果油气还能涨，其他连续调整的板块和个股，会继续下跌吗？
如果仍是跷跷板效应，我们很可能再度看到 「指数小跌，个股大跌」。
如果共振反弹，则市场更可能出现普反修复。
（3） 如果油气涨不动了呢？
若其他板块趁势得到兑现资金回流，则可能是个股普反的局面。
若油气偃旗息鼓，其他板块也表现不佳，那么 「双输」 在所难免——但我们认为，出现这种情况的可能性，在上述假设中是最低的。
你认为明天市场会怎么演绎呢？
英大证券研报指出，当前 A 股市场呈现出 「震荡分化、热点轮动」 的运行特征。短期来看，A 股市场热点轮动速度较快，踏准节奏成为盈利的核心关键，避免盲目追涨杀跌。
这种快速轮动的格局，考验着投资者的择时能力与板块研判能力。操作上，踏准节奏，逢低布局仍是占优策略。
后市仍可逢低关注 「资源品+科技」 方向：
一是受益于涨价逻辑和地缘政治催化的周期板块，如石油化工、有色金属等；
二是具备长期产业趋势的科技板块，如 AI 算力、半导体、人形机器人等，待估值回归合理区间后，择机逢低布局，兼顾安全性与成长性。
展望后市，国内方面，本周将进入两会召开的重要时刻，这一事件将成为影响短期市场走势的关键变量。其认为，「十五五」 开局之年的政策导向将逐步明确，政策利好有望逐步落地，市场大概率将维持震荡上行格局。国外方面，还需重点关注海外美伊局势演变。
最后，祝大家元宵节快乐。
东财图解·加点干货
（每日经济新闻）
文章转载自东方财富
