【文章来源：天天财富】
今年以来，南向资金持续流入港股市场，成为核心增量资金来源。截至 3 月 3 日，在今年以来南向资金交易的 36 个交易日中，实现净流入的交易日有 27 个，占比超七成，累计净流入 1818.40 亿港元。资金持仓聚焦金融、信息技术、可选消费等领域。分析人士认为，随着全球资金回流港股，叠加海外流动性宽松政策与内地政策助力，看好港股科技龙头的估值修复行情，建议关注贵金属、消费、科技三大配置主线。
超七成交易日南向资金净流入
今年以来，南向资金持续流入港股市场。Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，南向资金今年以来累计净流入 1818.40 亿港元，延续净流入态势。其中，2 月 5 日是今年以来资金净流入规模最大的交易日，达到 249.77 亿港元。在今年以来南向资金交易的 36 个交易日中，实现净流入的交易日有 27 个，占比超七成。
从南向资金持仓情况来看，Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，南向资金持股数量达 5751 亿股，较 2026 年初增加 114 亿股，持仓总市值达 6.44 万亿港元，较 2026 年初增加 0.30 万亿港元。
行业方面，南向资金对金融、信息技术、可选消费行业的持仓市值居前，分别达 16184.25 亿港元、12012.16 亿港元、8564.14 亿港元。此外，南向资金对能源行业的持仓市值超 5600 亿港元。
金融股获南向资金持续加仓。个股方面，南向资金对腾讯控股的持仓市值超过 5400 亿港元，对阿里巴巴-W 的持仓市值超过 3200 亿港元，对建设银行、中国海洋石油、工商银行、汇丰控股、中国移动的持仓市值均超过 2000 亿港元，对小米集团-W、中芯国际、中国银行、美团-W 的持仓市值均超过 1000 亿港元。
Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，今年以来南向资金增持碧桂园、南方恒生科技、昊天国际建投、建设银行、工商银行的数量居前，分别达 28.00 亿股、18.83 亿股、11.05 亿股、10.08 亿股、8.72 亿股。此外，南向资金大规模减持了协鑫科技，减持数量为 11.85 亿股；减持国美零售、联合能源集团、五矿资源的数量均超 2 亿股。
资金呈现回流态势
近期，全球资金回流趋势显现，跨境资金流向与港股资金结构成为市场研判关键。2 月中下旬，发达与新兴市场同步迎来资金净流入，中国市场主动资金、港股通及内外资中介流向分化，信息技术、金融等板块受到资金关注，港股卖空指标呈现结构性波动。
中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，2 月 19 日至 2 月 25 日，EPFR 数据显示，全球资金分别流入发达市场和新兴市场的金额为 212.98 亿美元和 161.89 亿美元；全球主动资金流入中国市场约 3.86 亿美元。分区域来看，法国区域主动资金流入规模居首，达 0.4 亿美元。分行业来看，中国资产各板块均呈现资金流入态势，其中信息技术、金融板块流入规模领先，分别为 0.55 亿美元、0.23 亿美元。
据徐广鸿团队测算，2 月 9 日至 2 月 20 日，港股通、内资中介分别实现净流入 144 亿港元、58 亿港元，外资中介净流出 137 亿港元。南向资金边际流入半导体、影视传媒、医疗器械等板块，外资增持新能源、新能源汽车、商贸零售等板块；化工、商贸零售、多元金融、建材、技术硬件获南向资金与外资同步加仓。2 月 23 日至 2 月 27 日，港股市场整体卖空比例呈震荡走势，卖空金额占市场成交总额的比例下降 3.63 个百分点至 16.56%，卖空股数占市场成交量的比例下降 2.02 个百分点至 11.43%；未平仓卖空金额占市值比重上升 0.03 个百分点至 2.19%，该指标处于 2022 年以来均值上方三倍标准差区间。
科技龙头静待修复
当前，港股通互联网股票调整后呈现布局机遇，政策、流动性与资金面多重因素共振。
「港股通互联网股票跌出布局机会，可把握板块的投资机遇。」 兴业证券金融工程首席分析师郑兆磊表示，在政策端，我国对 AI 支持力度不断深化，助力港股互联网企业发展。在一系列政策支持下，AI 赋能传媒全产业链，为板块带来景气上行的驱动力。受益于 AI 产业快速发展以及港股互联网公司的特殊优势，板块有望迎来上行机遇。
海外流动性宽松格局没有改变，港股 2026 年有望迎来外资流入的机遇期。郑兆磊认为，海外流动性继续宽松，美联储 2026 年可能继续降息，有望使外资增配港股的动力进一步增强。
从资金面来看，招商证券（香港） 研究部首席策略分析师宁铂表示，当前，资金在传统互联网巨头、AI 新势力与高景气硬件之间呈现出明显的 「跷跷板」 效应。
具体而言，宁铂认为，科技新股偏强、恒生科技老牌龙头走弱的格局难以持续，新兴科技企业估值处于高位且存在不确定性，传统龙头基本面仍保持稳健。海外软件股反弹有利于恒生科技平台类公司表现，当前市场静待腾讯、阿里等龙头企业 AI 战略进一步明晰，以驱动估值重估。3 月需警惕市场潜在回调风险，建议逢低布局超跌的科技个股，同时配置黄金股、高股息资源股等资产。
配置方面，中国银河证券首席策略分析师杨超建议关注三大方向：一是中东地缘风险升温，美国关税政策面临大幅调整，投资者避险情绪提升，贵金属、能源等板块有望震荡上行；二是消费板块当前估值处于相对低位，随着促消费政策持续加码，消费活力逐步释放，消费板块具备上行空间；三是科技板块仍是中长期投资主线，经历近期调整后估值压力有所缓解，在 AI 大模型迭代加快、AI 应用加速推进的背景下，板块估值有望修复回升。
（文章来源：中国证券报）
(责任编辑：144)
【文章来源：天天财富】
今年以来，南向资金持续流入港股市场，成为核心增量资金来源。截至 3 月 3 日，在今年以来南向资金交易的 36 个交易日中，实现净流入的交易日有 27 个，占比超七成，累计净流入 1818.40 亿港元。资金持仓聚焦金融、信息技术、可选消费等领域。分析人士认为，随着全球资金回流港股，叠加海外流动性宽松政策与内地政策助力，看好港股科技龙头的估值修复行情，建议关注贵金属、消费、科技三大配置主线。
超七成交易日南向资金净流入
今年以来，南向资金持续流入港股市场。Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，南向资金今年以来累计净流入 1818.40 亿港元，延续净流入态势。其中，2 月 5 日是今年以来资金净流入规模最大的交易日，达到 249.77 亿港元。在今年以来南向资金交易的 36 个交易日中，实现净流入的交易日有 27 个，占比超七成。
从南向资金持仓情况来看，Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，南向资金持股数量达 5751 亿股，较 2026 年初增加 114 亿股，持仓总市值达 6.44 万亿港元，较 2026 年初增加 0.30 万亿港元。
行业方面，南向资金对金融、信息技术、可选消费行业的持仓市值居前，分别达 16184.25 亿港元、12012.16 亿港元、8564.14 亿港元。此外，南向资金对能源行业的持仓市值超 5600 亿港元。
金融股获南向资金持续加仓。个股方面，南向资金对腾讯控股的持仓市值超过 5400 亿港元，对阿里巴巴-W 的持仓市值超过 3200 亿港元，对建设银行、中国海洋石油、工商银行、汇丰控股、中国移动的持仓市值均超过 2000 亿港元，对小米集团-W、中芯国际、中国银行、美团-W 的持仓市值均超过 1000 亿港元。
Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，今年以来南向资金增持碧桂园、南方恒生科技、昊天国际建投、建设银行、工商银行的数量居前，分别达 28.00 亿股、18.83 亿股、11.05 亿股、10.08 亿股、8.72 亿股。此外，南向资金大规模减持了协鑫科技，减持数量为 11.85 亿股；减持国美零售、联合能源集团、五矿资源的数量均超 2 亿股。
资金呈现回流态势
近期，全球资金回流趋势显现，跨境资金流向与港股资金结构成为市场研判关键。2 月中下旬，发达与新兴市场同步迎来资金净流入，中国市场主动资金、港股通及内外资中介流向分化，信息技术、金融等板块受到资金关注，港股卖空指标呈现结构性波动。
中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，2 月 19 日至 2 月 25 日，EPFR 数据显示，全球资金分别流入发达市场和新兴市场的金额为 212.98 亿美元和 161.89 亿美元；全球主动资金流入中国市场约 3.86 亿美元。分区域来看，法国区域主动资金流入规模居首，达 0.4 亿美元。分行业来看，中国资产各板块均呈现资金流入态势，其中信息技术、金融板块流入规模领先，分别为 0.55 亿美元、0.23 亿美元。
据徐广鸿团队测算，2 月 9 日至 2 月 20 日，港股通、内资中介分别实现净流入 144 亿港元、58 亿港元，外资中介净流出 137 亿港元。南向资金边际流入半导体、影视传媒、医疗器械等板块，外资增持新能源、新能源汽车、商贸零售等板块；化工、商贸零售、多元金融、建材、技术硬件获南向资金与外资同步加仓。2 月 23 日至 2 月 27 日，港股市场整体卖空比例呈震荡走势，卖空金额占市场成交总额的比例下降 3.63 个百分点至 16.56%，卖空股数占市场成交量的比例下降 2.02 个百分点至 11.43%；未平仓卖空金额占市值比重上升 0.03 个百分点至 2.19%，该指标处于 2022 年以来均值上方三倍标准差区间。
科技龙头静待修复
当前，港股通互联网股票调整后呈现布局机遇，政策、流动性与资金面多重因素共振。
「港股通互联网股票跌出布局机会，可把握板块的投资机遇。」 兴业证券金融工程首席分析师郑兆磊表示，在政策端，我国对 AI 支持力度不断深化，助力港股互联网企业发展。在一系列政策支持下，AI 赋能传媒全产业链，为板块带来景气上行的驱动力。受益于 AI 产业快速发展以及港股互联网公司的特殊优势，板块有望迎来上行机遇。
海外流动性宽松格局没有改变，港股 2026 年有望迎来外资流入的机遇期。郑兆磊认为，海外流动性继续宽松，美联储 2026 年可能继续降息，有望使外资增配港股的动力进一步增强。
从资金面来看，招商证券（香港） 研究部首席策略分析师宁铂表示，当前，资金在传统互联网巨头、AI 新势力与高景气硬件之间呈现出明显的 「跷跷板」 效应。
具体而言，宁铂认为，科技新股偏强、恒生科技老牌龙头走弱的格局难以持续，新兴科技企业估值处于高位且存在不确定性，传统龙头基本面仍保持稳健。海外软件股反弹有利于恒生科技平台类公司表现，当前市场静待腾讯、阿里等龙头企业 AI 战略进一步明晰，以驱动估值重估。3 月需警惕市场潜在回调风险，建议逢低布局超跌的科技个股，同时配置黄金股、高股息资源股等资产。
配置方面，中国银河证券首席策略分析师杨超建议关注三大方向：一是中东地缘风险升温，美国关税政策面临大幅调整，投资者避险情绪提升，贵金属、能源等板块有望震荡上行；二是消费板块当前估值处于相对低位，随着促消费政策持续加码，消费活力逐步释放，消费板块具备上行空间；三是科技板块仍是中长期投资主线，经历近期调整后估值压力有所缓解，在 AI 大模型迭代加快、AI 应用加速推进的背景下，板块估值有望修复回升。
（文章来源：中国证券报）
(责任编辑：144)
【文章来源：天天财富】
今年以来，南向资金持续流入港股市场，成为核心增量资金来源。截至 3 月 3 日，在今年以来南向资金交易的 36 个交易日中，实现净流入的交易日有 27 个，占比超七成，累计净流入 1818.40 亿港元。资金持仓聚焦金融、信息技术、可选消费等领域。分析人士认为，随着全球资金回流港股，叠加海外流动性宽松政策与内地政策助力，看好港股科技龙头的估值修复行情，建议关注贵金属、消费、科技三大配置主线。
超七成交易日南向资金净流入
今年以来，南向资金持续流入港股市场。Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，南向资金今年以来累计净流入 1818.40 亿港元，延续净流入态势。其中，2 月 5 日是今年以来资金净流入规模最大的交易日，达到 249.77 亿港元。在今年以来南向资金交易的 36 个交易日中，实现净流入的交易日有 27 个，占比超七成。
从南向资金持仓情况来看，Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，南向资金持股数量达 5751 亿股，较 2026 年初增加 114 亿股，持仓总市值达 6.44 万亿港元，较 2026 年初增加 0.30 万亿港元。
行业方面，南向资金对金融、信息技术、可选消费行业的持仓市值居前，分别达 16184.25 亿港元、12012.16 亿港元、8564.14 亿港元。此外，南向资金对能源行业的持仓市值超 5600 亿港元。
金融股获南向资金持续加仓。个股方面，南向资金对腾讯控股的持仓市值超过 5400 亿港元，对阿里巴巴-W 的持仓市值超过 3200 亿港元，对建设银行、中国海洋石油、工商银行、汇丰控股、中国移动的持仓市值均超过 2000 亿港元，对小米集团-W、中芯国际、中国银行、美团-W 的持仓市值均超过 1000 亿港元。
Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，今年以来南向资金增持碧桂园、南方恒生科技、昊天国际建投、建设银行、工商银行的数量居前，分别达 28.00 亿股、18.83 亿股、11.05 亿股、10.08 亿股、8.72 亿股。此外，南向资金大规模减持了协鑫科技，减持数量为 11.85 亿股；减持国美零售、联合能源集团、五矿资源的数量均超 2 亿股。
资金呈现回流态势
近期，全球资金回流趋势显现，跨境资金流向与港股资金结构成为市场研判关键。2 月中下旬，发达与新兴市场同步迎来资金净流入，中国市场主动资金、港股通及内外资中介流向分化，信息技术、金融等板块受到资金关注，港股卖空指标呈现结构性波动。
中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，2 月 19 日至 2 月 25 日，EPFR 数据显示，全球资金分别流入发达市场和新兴市场的金额为 212.98 亿美元和 161.89 亿美元；全球主动资金流入中国市场约 3.86 亿美元。分区域来看，法国区域主动资金流入规模居首，达 0.4 亿美元。分行业来看，中国资产各板块均呈现资金流入态势，其中信息技术、金融板块流入规模领先，分别为 0.55 亿美元、0.23 亿美元。
据徐广鸿团队测算，2 月 9 日至 2 月 20 日，港股通、内资中介分别实现净流入 144 亿港元、58 亿港元，外资中介净流出 137 亿港元。南向资金边际流入半导体、影视传媒、医疗器械等板块，外资增持新能源、新能源汽车、商贸零售等板块；化工、商贸零售、多元金融、建材、技术硬件获南向资金与外资同步加仓。2 月 23 日至 2 月 27 日，港股市场整体卖空比例呈震荡走势，卖空金额占市场成交总额的比例下降 3.63 个百分点至 16.56%，卖空股数占市场成交量的比例下降 2.02 个百分点至 11.43%；未平仓卖空金额占市值比重上升 0.03 个百分点至 2.19%，该指标处于 2022 年以来均值上方三倍标准差区间。
科技龙头静待修复
当前，港股通互联网股票调整后呈现布局机遇，政策、流动性与资金面多重因素共振。
「港股通互联网股票跌出布局机会，可把握板块的投资机遇。」 兴业证券金融工程首席分析师郑兆磊表示，在政策端，我国对 AI 支持力度不断深化，助力港股互联网企业发展。在一系列政策支持下，AI 赋能传媒全产业链，为板块带来景气上行的驱动力。受益于 AI 产业快速发展以及港股互联网公司的特殊优势，板块有望迎来上行机遇。
海外流动性宽松格局没有改变，港股 2026 年有望迎来外资流入的机遇期。郑兆磊认为，海外流动性继续宽松，美联储 2026 年可能继续降息，有望使外资增配港股的动力进一步增强。
从资金面来看，招商证券（香港） 研究部首席策略分析师宁铂表示，当前，资金在传统互联网巨头、AI 新势力与高景气硬件之间呈现出明显的 「跷跷板」 效应。
具体而言，宁铂认为，科技新股偏强、恒生科技老牌龙头走弱的格局难以持续，新兴科技企业估值处于高位且存在不确定性，传统龙头基本面仍保持稳健。海外软件股反弹有利于恒生科技平台类公司表现，当前市场静待腾讯、阿里等龙头企业 AI 战略进一步明晰，以驱动估值重估。3 月需警惕市场潜在回调风险，建议逢低布局超跌的科技个股，同时配置黄金股、高股息资源股等资产。
配置方面，中国银河证券首席策略分析师杨超建议关注三大方向：一是中东地缘风险升温，美国关税政策面临大幅调整，投资者避险情绪提升，贵金属、能源等板块有望震荡上行；二是消费板块当前估值处于相对低位，随着促消费政策持续加码，消费活力逐步释放，消费板块具备上行空间；三是科技板块仍是中长期投资主线，经历近期调整后估值压力有所缓解，在 AI 大模型迭代加快、AI 应用加速推进的背景下，板块估值有望修复回升。
（文章来源：中国证券报）
(责任编辑：144)
【文章来源：天天财富】
今年以来，南向资金持续流入港股市场，成为核心增量资金来源。截至 3 月 3 日，在今年以来南向资金交易的 36 个交易日中，实现净流入的交易日有 27 个，占比超七成，累计净流入 1818.40 亿港元。资金持仓聚焦金融、信息技术、可选消费等领域。分析人士认为，随着全球资金回流港股，叠加海外流动性宽松政策与内地政策助力，看好港股科技龙头的估值修复行情，建议关注贵金属、消费、科技三大配置主线。
超七成交易日南向资金净流入
今年以来，南向资金持续流入港股市场。Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，南向资金今年以来累计净流入 1818.40 亿港元，延续净流入态势。其中，2 月 5 日是今年以来资金净流入规模最大的交易日，达到 249.77 亿港元。在今年以来南向资金交易的 36 个交易日中，实现净流入的交易日有 27 个，占比超七成。
从南向资金持仓情况来看，Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，南向资金持股数量达 5751 亿股，较 2026 年初增加 114 亿股，持仓总市值达 6.44 万亿港元，较 2026 年初增加 0.30 万亿港元。
行业方面，南向资金对金融、信息技术、可选消费行业的持仓市值居前，分别达 16184.25 亿港元、12012.16 亿港元、8564.14 亿港元。此外，南向资金对能源行业的持仓市值超 5600 亿港元。
金融股获南向资金持续加仓。个股方面，南向资金对腾讯控股的持仓市值超过 5400 亿港元，对阿里巴巴-W 的持仓市值超过 3200 亿港元，对建设银行、中国海洋石油、工商银行、汇丰控股、中国移动的持仓市值均超过 2000 亿港元，对小米集团-W、中芯国际、中国银行、美团-W 的持仓市值均超过 1000 亿港元。
Wind 数据显示，截至 3 月 3 日，今年以来南向资金增持碧桂园、南方恒生科技、昊天国际建投、建设银行、工商银行的数量居前，分别达 28.00 亿股、18.83 亿股、11.05 亿股、10.08 亿股、8.72 亿股。此外，南向资金大规模减持了协鑫科技，减持数量为 11.85 亿股；减持国美零售、联合能源集团、五矿资源的数量均超 2 亿股。
资金呈现回流态势
近期，全球资金回流趋势显现，跨境资金流向与港股资金结构成为市场研判关键。2 月中下旬，发达与新兴市场同步迎来资金净流入，中国市场主动资金、港股通及内外资中介流向分化，信息技术、金融等板块受到资金关注，港股卖空指标呈现结构性波动。
中信证券海外策略首席分析师徐广鸿表示，2 月 19 日至 2 月 25 日，EPFR 数据显示，全球资金分别流入发达市场和新兴市场的金额为 212.98 亿美元和 161.89 亿美元；全球主动资金流入中国市场约 3.86 亿美元。分区域来看，法国区域主动资金流入规模居首，达 0.4 亿美元。分行业来看，中国资产各板块均呈现资金流入态势，其中信息技术、金融板块流入规模领先，分别为 0.55 亿美元、0.23 亿美元。
据徐广鸿团队测算，2 月 9 日至 2 月 20 日，港股通、内资中介分别实现净流入 144 亿港元、58 亿港元，外资中介净流出 137 亿港元。南向资金边际流入半导体、影视传媒、医疗器械等板块，外资增持新能源、新能源汽车、商贸零售等板块；化工、商贸零售、多元金融、建材、技术硬件获南向资金与外资同步加仓。2 月 23 日至 2 月 27 日，港股市场整体卖空比例呈震荡走势，卖空金额占市场成交总额的比例下降 3.63 个百分点至 16.56%，卖空股数占市场成交量的比例下降 2.02 个百分点至 11.43%；未平仓卖空金额占市值比重上升 0.03 个百分点至 2.19%，该指标处于 2022 年以来均值上方三倍标准差区间。
科技龙头静待修复
当前，港股通互联网股票调整后呈现布局机遇，政策、流动性与资金面多重因素共振。
「港股通互联网股票跌出布局机会，可把握板块的投资机遇。」 兴业证券金融工程首席分析师郑兆磊表示，在政策端，我国对 AI 支持力度不断深化，助力港股互联网企业发展。在一系列政策支持下，AI 赋能传媒全产业链，为板块带来景气上行的驱动力。受益于 AI 产业快速发展以及港股互联网公司的特殊优势，板块有望迎来上行机遇。
海外流动性宽松格局没有改变，港股 2026 年有望迎来外资流入的机遇期。郑兆磊认为，海外流动性继续宽松，美联储 2026 年可能继续降息，有望使外资增配港股的动力进一步增强。
从资金面来看，招商证券（香港） 研究部首席策略分析师宁铂表示，当前，资金在传统互联网巨头、AI 新势力与高景气硬件之间呈现出明显的 「跷跷板」 效应。
具体而言，宁铂认为，科技新股偏强、恒生科技老牌龙头走弱的格局难以持续，新兴科技企业估值处于高位且存在不确定性，传统龙头基本面仍保持稳健。海外软件股反弹有利于恒生科技平台类公司表现，当前市场静待腾讯、阿里等龙头企业 AI 战略进一步明晰，以驱动估值重估。3 月需警惕市场潜在回调风险，建议逢低布局超跌的科技个股，同时配置黄金股、高股息资源股等资产。
配置方面，中国银河证券首席策略分析师杨超建议关注三大方向：一是中东地缘风险升温，美国关税政策面临大幅调整，投资者避险情绪提升，贵金属、能源等板块有望震荡上行；二是消费板块当前估值处于相对低位，随着促消费政策持续加码，消费活力逐步释放，消费板块具备上行空间；三是科技板块仍是中长期投资主线，经历近期调整后估值压力有所缓解，在 AI 大模型迭代加快、AI 应用加速推进的背景下，板块估值有望修复回升。
（文章来源：中国证券报）
(责任编辑：144)
