基金周报｜计算机板块大跌 重仓基金回撤明显

　　3 月 21 日至 27 日，三大股指均出现回撤，创业板指以 2.50% 的跌幅垫底，深证成指、上证指数分别回撤 1.94%、1.03%。同时，恒生指数也回撤 2.65%。

　　从基金表现来看，数据显示，剔除新成立的基金，权益类基金 (仅计 A 类份额，下同) 平均收益率为-1.57%，有 328 只基金跌幅超过 5%。

　　从行业来看，申万一级行业指数显示，有 25 个板块未能实现正向收益，煤炭板块和美容护理板块以超 5% 的涨幅领先，计算机板块以 7.24% 的跌幅垫底，相关主题基金收益垫底。

　　股票型：医药生物主题基金领涨

　　3 月 21 日至 27 日，577 只普通股票型基金的平均收益率为-1.60%，仅有 111 只基金实现正向收益，占比不足两成。

　　具体来看，东方红医疗升级 A、中银大健康 A、易方达医药生物 A、摩根医疗健康 A、宝盈医疗健康沪港深 A 均实现领先收益，收益率分别为 3.52%、2.70%、2.42%、2.34%、2.18%。其中，东方红医疗升级 A 自年初至今累计实现 20.93% 的涨幅。根据基金 2024 年四季报，创新药、传统药企转型创新的公司是该基金坚持的主要配置方向，报告期内对国内未来有多个大产品即将获批且商业化能力强的传统药企龙头维持或者增加了配置，去年末的重仓股有百利天恒-U、康弘药业、恒瑞医药、华东医药、科伦药业、诺诚健华-U、智翔金泰-U、新诺威、艾力斯、科伦博泰生物。

　　紧跟其后的创金合信积极成长 A、银华农业产业 A、工银医药健康 A、中金新医药 A、嘉实互融精选 A 也实现小幅收益，收益率分别为 2.08%、2.04%、1.96%、1.75%、1.72%。拉长时间线来看，嘉实互融精选 A 在年内实现 25.21% 的不错收益，该基金聚焦的创新药板块在四季度出现一定回调，其预计和美联储降息节奏放缓、国内医保控费压力较大有关，去年末重仓股有信达生物、康方生物、泽璟制药-U、恒瑞医药、百济神州-U 等。

　　跌幅榜上，财通集成电路产业 A 以 8.05% 的跌幅垫底，年内已累计回撤 14.04%。根据基金四季报，该基金聚焦于电子行业的投资机会，保持 AI 相关行业的仓位，还适度增配了其他仓位，去年末重仓股为沪电股份、中际旭创、寒武纪-U、新易盛、生益电子、德科立、海光信息、小米集团-W、伟测科技、光迅科技。

　　同时，永赢医药健康 A、申万菱信数字产业 A、建信中国制造 2025A、光大智能汽车主题 A、鹏华文化传媒娱乐也在大幅回撤，收益率分别为-7.77%、-7.63%、-7.53%、-6.94%、-6.41%。

　　混合型：重仓电子板块基金回撤明显

　　混合基金方面，3 月 21 日至 27 日，4662 只基金平均收益为-1.52%，共有 802 只基金收益为正，占比也不足两成。同时，跌超 5% 的基金共有 218 只。

　　涨幅榜上，汇安裕阳三年持有、汇安润阳三年持有 A、汇安均衡优选、汇安泓阳三年持有、汇安行业龙头 A、汇添富健康生活一年持有 A 均实现超 3% 的收益，收益率分别为 3.56%、3.44%、3.36%、3.36%、3.32%、3.02%。上述基金配置相似，以汇安均衡优选为例，该基金在去年末更多地布局在科技成长行业，前十大重仓股为江丰电子、拓荆科技、华海清科、中微公司、芯源微、正帆科技、宏达股份、新莱应材、富创精密、中科飞测。

　　与此同时，中银创新医疗 A、汇丰晋信医疗先锋 A、前海开源沪港深农业主题精选 A、华夏北交所创新中小企业精选两年定开、中信建投北交所精选两年定开 A 收益率分别为 2.81%、2.60%、2.60%、2.44%、2.37%。其中，中信建投北交所精选两年定开 A 自年初至今累计实现 46.11% 的涨幅。

　　跌幅榜上，嘉合睿金 A、永赢科技智选 A、鑫元消费甄选 A、永赢数字经济智选 A、永赢新能源智选 A、金信量化精选 A 均回撤超过 10%，收益率分别为-11.27%、-11.24%、-10.82%、-10.61%、-10.33%、-10.09%。根据基金四季报，嘉合睿金 A 去年末配置一是在科技主线下的新质生产力方向驱动的产业浪潮下直接受益的 TMT 方向，包括通信、电子等板块，二是围绕出口海外的产业链方向，包括机械、电子、通信等板块，前十大重仓股有德科立、太辰光、隆盛科技、麦格米特、沃尔核材、领益智造、蓝思科技、宗申动力、欧陆通、万丰奥威。

　　同时，永赢科技智选 A 去年末维持高仓位运作，仓位集中于科技自立自强、AI 应用、科技出海等方向，前十大重仓股包括国能日新、华大九天、芯动联科、奥比中光、华测导航、绿联科技、珂玛科技、安培龙、爱科赛博、成都华微。

　　指数型：计算机主题基金收益垫底

　　从指数基金的表现来看，在上述相同区间内，2206 只基金平均收益率为-1.66%，共有 246 只基金实现正向收益。整体来看，主要是由农业主题基金领涨，计算机主题基金垫底。

　　从涨幅来看，天弘恒生沪深港创新药精选 50 联接 A 以 2.34% 收益率领先，该基金年初至今已实现 14.41% 的收益率。

　　紧跟其后，银华中证农业主题 ETF、华夏中证农业主题 ETF、建信中证农牧主题 ETF、富国中证农业主题 ETF、华夏中证农业主题联接 A 涨幅分别为 2.06%、2.03%、1.95%、1.94%、1.91%。与此同时，招商中证畜牧养殖 ETF、国泰中证畜牧养殖 ETF、鹏华中证畜牧养殖 ETF 收益率分别为 1.68%、1.67%、1.66%。

　　从跌幅来看，华安中证全指计算机指数 A、新华中证云计算 50ETF、华夏中证大数据产业 ETF、华宝中证大数据产业 ETF、富国中证大数据产业 ETF 收益率分别为-9.21%、-7.55%、-7.25%、-7.19%、-7.18%。同时，南方中证全指计算机 ETF、华宝创业板人工智能 ETF、华夏中证大数据产业联接 A、富国中证大数据产业联接 A、易方达中证云计算与大数据 ETF 也跌超 6%。