2025 年 3 月 31 日，腾盛博药召开业绩说明会。公司 2024 年无营业收入，净亏损 5.08 亿元。公司行政开支和研发开支同比减少，雇员人数也持续下降。由于合作药企破产，公司终止相关产品开发，继续独立开展乙肝疫苗 BRII-179 的研发。首席战略官兼首席财务官李安康表示，目前资金足以支持公司运营至 2028 年以后。
每经记者 林姿辰 每经编辑 陈俊杰
无营业收入，净亏损 5.08 亿元，同比扩大 190.66%。这是新冠中和抗体药物停产后，腾盛博药首个完整年度的业绩情况。目前，公司还没有其他商业化产品，市值从历史最高的 360 多亿港元，下跌至不足 18 亿港元。
缩减同样发生在研发管线上。2022 年，腾盛博药已建立了一系列 10 个创新候选产品的管线，但在 2024 年年报中，公司只披露了 7 个主要候选产品的开发进展。
「在 2024 年初期，我们就优化管线做出了一些比较艰难的决定。」 在 3 月 31 日召开的业绩说明会上，腾盛博药董事会主席兼首席执行官洪志表示，根据战略优先级，公司终止或者暂停了部分的管线，并调整了团队。这些在 「节流」 上的努力，让公司在年底依然拥有充足的现金储备，支持聚焦乙肝功能性治愈的临床研发，目前最主要的目标是 「把药研发出来」。
预计目前资金足以支持公司运营至 2028 年以后
由于唯一的商业化产品新冠中和抗体药物已于 2023 年停产，2024 年，腾盛博药没有实现营业收入，只有其他收入 1.41 亿元。而且，由于美元及港元定期存款利率下降导致银行利息收入减少 2080 万元，以及就中国政府补助确认的收入减少，这部分收入同比减少了 13.6%。
由于日常营运及研发活动支出，截至 2024 年末，公司的银行存款以及现金及现金等价物同比减少 9.3% 至 24.13 亿元。
公司首席战略官兼首席财务官李安康表示，预计目前的资金足以支持公司运营至 2028 年以后。
而从最新年报看，「节流」 已经成为公司经营的关键词之一。
一方面，公司行政开支同比减少 22% 至 1.53 亿元，主要是由于管线聚焦及组织优化，雇员成本减少 3970 万元。近年来，腾盛博药的雇员持续减少，2022 年至 2024 年的雇员人数分别为 146 人、128 人和 98 人，2024 年是公司上市以来，雇员人数首次跌破百人。
另一方面，腾盛博药 2024 年研发开支同比下降 38% 至 2.50 亿元。公司表示主要是因为优先开展乙型肝炎病毒 （HBV） 功能性治愈项目并已战略性优化其组织，因此第三方合约成本减少 0.80 亿元，雇员成本减少 0.68 亿元。
记者注意到，2022 年时腾盛博药建立了一系列 10 个创新候选产品的管线，但在 2024 年年报中，公司只披露了 7 个主要候选产品的开发进展。其中，BRII-179、Elebsiran、Tobevibart 是公司的乙肝治愈核心产品，目前均处于临床Ⅱ期试验阶段。
合作药企破产终止运营，「把药研发出来」 是最主要目标
「今年我们的重点仍然是在感染性疾病上，主要研发工作将围绕乙肝管线中三个核心候选药展开。」 洪志在会上透露，将这次业绩说明会安排在公司业绩公布的一周后进行，就是为了与投资者充分讨论公司在第 34 届亚太肝病学会年会 （「2025 亚肝会」） 上发布的 ENSURE 数据。
根据公司于 3 月 30 日发布的公告，ENSURE（NCT05970289） 是一项多中心、开放性 2 期研究，其队列 4 的最新数据显示，之前接受过公司在研产品 BRII-179 的治疗并产生了乙肝表面抗体 （抗-HBs） 的患者，在后续接受公司另一在研产品 Elebsiran 和乙肝药物 PEG-IFNα联合治疗时，乙肝表面抗原的清除率明显更高。在治疗第 24 周时，55.6%（10/18） 的 BRII-179 应答者实现了乙肝表面抗原的血清清除，而没有产生抗体应答的患者只有 10%（1/10） 实现了清除。
《每日经济新闻》 记者注意到，目前的乙肝获批疗法可以控制病情，但很难让患者完全康复，腾盛博药希望研究一种新的治疗方案，通过联合用药提高乙肝的功能性治愈率，BRII-179 也是其中之一。
早在 2023 年 7 月，腾盛博药就与 VBI Vaccines 达成协议，引进 PreHevbrio 在大中华区及其他国家的独家开发和商业化权益，该合作协议内容就包括对已引进疫苗产品 BRII-179（VBI-2601） 的权益修改，交易总金额为 4.37 亿美元。去年 2 月，腾盛博药与 VBI Vaccines 的合作进一步扩大，不仅收购了 BRII-179 的所有权益，还引进了癌症疫苗 VBI-1901 在亚太地区 （除日本外） 的市场权益，交易总金额为 3300 万美元。
不过，去年 11 月，VBI Vaccines 宣布破产，腾盛博药决定不再开发 PreHevbrio，但继续独立开展治疗性乙肝疫苗 BRII-179 的研发。公司于去年 12 月战略性地从 VBI 处收购 BRII-179，就是为了确保未来临床供应的持续稳定，并在最终商业化中获得最大收益。
洪志还表示，鉴于公司将资源重点投入在乙肝治愈领域，对于其他有很大潜力的项目，如 HIV 长效疗法 BRII-732、BRII-753，针对多重耐药和广泛耐药格兰氏阴性菌感染的 BRII-693，公司都在正在寻找合作伙伴，利用外部资源继续推进，「作为一家原研药企，公司最主要的目标是把最好的药给研发出来，现在讨论商业化还为期尚早」。
封面图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
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